Do curso: Finanças para Gerentes não Financeiros
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O modelo DuPont: Ford e General Motors
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O modelo DuPont: Ford e General Motors
Ok, analisamos Incerta e Benchmark, agora comparemos Ford e General Motors. Em 2014, a rentabilidade do capital próprio da Ford foi de 12,9%. É um índice bom, mas vamos comparar 2014 com 2013. Em 2013 a rentabilidade do capital próprio foi de 27,6%. A pergunta é óbvia: por quê? Por que caiu de 27,6% para 12,9%? Podemos responder com o modelo DuPont. Aqui está o modelo DuPont para 2014 e 2013. O desempenho da Ford está dividido em lucratividade, eficiência e alavancagem. Vamos comparar e ver o que concluímos. Primeiro, a alavancagem. Em 2013, sua alavancagem era de 7,7. Havia 7,7 dólares em ativos por dólar de capital próprio. Em 2014, aumentou para 8,4. A organização tomou emprestado mais dinheiro naquele ano em relação ao capital próprio, mas isso elevou sua rentabilidade, então não foi o motivo da queda. Vamos analisar mais. Qual a eficiência da Ford no uso dos ativos para gerar vendas? Em 2013 ela gerou 73 centavos de dólar em vendas com cada dólar em ativos. Em 2014 essa relação…
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