Beitrag von Marcard, Stein & Co

🎢 𝐃𝐚𝐬 𝐔𝐦𝐟𝐞𝐥𝐝 𝐟ü𝐫 𝐝𝐢𝐞 𝐑𝐞𝐧𝐭𝐞𝐧𝐦ä𝐫𝐤𝐭𝐞 𝐰𝐢𝐫𝐝 𝐬𝐜𝐡𝐰𝐢𝐞𝐫𝐢𝐠𝐞𝐫 🎢 👉 Rückläufige Inflationsraten und Leitzinssenkungen der Notenbanken prägten die Rentenmärkte in diesem Jahr. 👉 Die EZB startete ihren Zinssenkungszyklus im Juni, die Fed folgte im Herbst. Für das kommende Jahr ist mit weiteren Zinssenkungen zu rechnen. Diese dürften der EZB leichter fallen als der Fed. 👉 In den USA ist mit höheren Renditen für länger laufende Anleihen zu rechnen, da die von Trump angekündigte Zoll- und Einwanderungspolitik inflationstreibend wirken könnte und die Staatsverschuldung weiter steigt. 👉 Die Spreads von Unternehmensanleihen sind sowohl in der Eurozone als auch in den USA im historischen Vergleich niedrig. Im Vergleich zu Staatsanleihen, bei denen das Angebot rasch zunimmt und die Bonitäten unter Druck geraten, bleiben sie jedoch attraktiv.