𝗧𝗼𝗽 𝟱 Themen bei der Due Diligence im Bereich der Gebäudetechnik. In den letzten 3 Jahren haben wir etwa 15 Transaktionen im Bereich der Gebäudetechnik begleitet. Teils auf der Buy-side, teils auf der Sell-side. Diesen Themen schenken wir dabei vermehrte Beachtung: 1. 𝗠𝗶𝘁𝗮𝗿𝗯𝗲𝗶𝘁𝗲𝗿𝘀𝘁𝗿𝘂𝗸𝘁𝘂𝗿: Die Mitarbeiter sind das Herzstück der Unternehmen. Altersstruktur, Betriebszugehörigkeit, Ausbildungsniveau, Gehaltsgefüge und außerordentliche betriebliche Leistungen sind von wesentlichem Interesse. Auf der Buy-side empfehlen wir immer eine arbeitsrechtliche Prüfung der Unternehmen. Wie hoch ist die Fluktuation und wie gut sind die Zugänge zum Arbeitsmarkt? Ein sich immer verschärfendes Thema. 2. 𝗞𝘂𝗻𝗱𝗲𝗻𝘀𝘁𝗿𝘂𝗸𝘁𝘂𝗿 Diese gibt Aufschluss über die Nachhaltigkeit und das Wachstumspotenzial des Unternehmens. Gibt es ein Klumpenrisiko? Wie groß sind die Projekte? Je größer die Projekte, desto größer auch das Risiko von Gewährleistungsansprüchen. 3. 𝗞𝗮𝘂𝗳𝗺𝗮̈𝗻𝗻𝗶𝘀𝗰𝗵𝗲𝗿 𝗕𝗲𝗿𝗲𝗶𝗰𝗵 Wie werden Angebote kalkuliert? Gibt es eine standardisierte Projektnachkalkulation? Wie ist das Standing des Bereichs innerhalb des Unternehmens? Hier sehen wir leider oft schwerwiegende Lücken, die sich im Umkehrschluss negativ auf die Bewertung schlagen. 4. 𝗩𝗲𝗿𝘁𝗿𝗶𝗲𝗯 Die wesentliche Frage ist, bei wem liegt das Netzwerk und die Beziehungen? Bei kleineren Unternehmen liegen diese häufig beim geschäftsführenden Gesellschafter. Das ist ein Punkt, der nicht einfach und schon gar nicht schnell lösbar ist und daher meistens einen Bewertungsabschlag zur Folge hat. 5. 𝗨𝗻𝘁𝗲𝗿𝗻𝗲𝗵𝗺𝗲𝗻𝘀𝗸𝘂𝗹𝘁𝘂𝗿 Der Punkt geht mit der Mitarbeiterstruktur einher, ist aber gesondert hervorzuheben. Eine positive Unternehmenskultur ist Gold wert. Die Mitarbeiter sind motiviert, die Fluktuation gering, der Zulauf an neuen Kollegen hoch. Die Unternehmenskultur lässt sich nicht über Checklisten prüfen, sondern muss vor Ort erlebt werden. Wir machen immer möglichst früh im Prozess Termine vor Ort, und belassen es nicht bei einem einmaligen Besuch. Der Punkt ist nicht verhandelbar. Wenn die 5 Punkte zufriedenstellend beantwortet werden, sind in der Regel auch die Zahlen attraktiv. Die Mitarbeiter sind das Herzstück und stehen deswegen auch im Fokus. #gebäudetechnik #buyside #sellside #tga
Was ist mit den Produkten und Technologie? Oder bezieht ihr euch auf reine Installationsdienstleister von Standardprodukten?
Volle Zustimmung.
Freelance Strategy & Commercial Due Diligence Consultant
3 MonatePhilip Herrmann stimme ich vollkommen zu! Bei CDDs Im Bereich Installation/Handwerk sehe ich in den seltensten Fällen, dass der Wettbewerbsvorteil aus besonderen technischen Fähigkeiten oder Technologien resultiert, sondern meist aus professioneller Kalkulations- und Planungskompetenz. Hier trennt sich die Spreu vom Weizen.