26.10.2016 | Märkte Faktorprämien und Performance von alternativen Assets
Alternative Investments sind in ihren Strategieprofilen sehr heterogen und lassen sich nur teilweise durch Faktormodelle erklären, zeigt eine Marktanalyse von PGIM. Mit Ausnahme von Venture Capital und Dachhedgefonds konnten die untersuchten Alternatives, darunter verschiedene Hedgefondsstrategien und Private-Equity-Ansätze sowie Real Estate, im Zeitraum 2000 bis 2015 eine höhere Rendite erzielen als klassische Assets. Auch in Hinblick auf die Vermeidung von Extremrisiken zeigen die Alternatives, mit Ausnahme von Venture Capital, bessere Ergebnisse als der Aktienmarkt. Hinzu kommen Diversifikationsvorteile, die sich aber in Abhängigkeit von der verfolgten Strategie stark unterscheiden: Während die Hedgefondsstrategien Equity Hedge, Event Driven und Dachhedgefonds eine hohe Korrelation zum Aktienmarkt aufweisen, eignen sich Macro-Strategien besser zur Diversifikation.