Finanzlösungen in volatilen Zeiten
Sehr geehrte Leserinnen und Leser,
in diesem aktuellen Wiener Privatbank-Newsletter widmen wir uns Finanzlösungen in den aktuell volatilen Zeiten, die von gefühlten Unsicherheiten auf den Finanzmärkten geprägt ist. Das müsste nicht sein.
Ein bemerkenswertes Umfeld für einen kreativen Sommer bieten die globalen Aktienmärkte zurzeit und bieten die Gelegenheit des frühen Investments.
Ebenfalls bemerkenswert sind die verbesserten Festgeldkonditionen und unsere Immobilien-Sommeraktion PAKET HIETZING zu einem attraktiven Paketpreis bei Kaufanbotsabgabe bis 31.07.2023.
Die Wiener Privatbank hat sich zu Anfang des Jahres mit Produktpartnerschaften am institutionelle Markt positioniert, gemeinsam blicken wir auf das erste Halbjahr 2023, geprägt von liquiden und illiquiden Anleihen, zurück.
Guter Rat ist nicht teuer - wir freuen uns auf ein Gespräch mit Ihnen!
Wie steht es derzeit auf den globalen Aktienmärkten?
Wolfgang Matejka: "Wir sehen ein ideales Umfeld für einen kreativen Sommer, der die Möglichkeit zur Erholung mit dem Fokus auf das Wesentliche im persönlichen Investment verbinden sollte."
Die Kapitalmärkte sind im aktuellen Umfeld als grundsätzlich positiv zu interpretieren. Der Grund dafür liegt darin, dass das ökonomische, politische, aber auch regulatorische Umfeld zwar so gar nicht einem positiven Ausblick entspricht, die Märkte aber versuchen hier hindurchzublicken und genau diese, aktuell in manchen Bereichen triste wirkende Situation, als Gelegenheit des frühen Investments begreifen wollen.
So ist es nach wie vor den Notenbanken ein Ziel, die Inflation mit Zinsmaßnahmen zu bekämpfen. In den USA und auch in Europa sind die Leitzinsen heuer deshalb so stark angestiegen wie seit Jahrzehnten nicht mehr. Selbst ein inzwischen erkennbares Absinken der Inflationszahlen hat noch zu keiner Umkehr der Ankündigungen bezüglich weiterer Zinserhöhungen geführt. Das Ziel, die Inflation auch über das jetzige Maß hinaus zu drücken, wird als Mantra stetig wiederholt. Und trotzdem sehen die Bondmärkte beispielsweise bereits Anlass, über im nächsten Jahr mögliche Zins-Senkungen zu spekulieren. Die Renditen langlaufender Staatsanleihen verharren deswegen seit einiger Zeit auch konsequent unterhalb der jeweiligen Leitzinshöhe.
Bei den Aktien schlägt das Pendel noch etwas weiter aus. Hier sind die Zinsen und deren relative Höhe natürlich ein attraktiver Gegenspieler. Zusätzlich ist hier die Konjunkturentwicklung aber ein weiterer Partner im Ausblick. Und genau diese Konjunkturerwartungen stehen stark unter dem Einfluss der Notenbankpolitik. Die Neigung, Investitionen in die Wirtschaft zu tätigen, ist naturgemäß auch auf das jeweilig zu berücksichtigende Zinsniveau abgestellt. Je höher, desto schwieriger und desto geringer die Lust nach Neuinvestitionen. Wachstum ist aber sehr oft durch genau solche Investitionen getrieben. Ein Kampf, der zunehmend auch auf politischer Seite geführt wird, wo durch Subventionen und Refinanzierungserleichterungen quer über den Globus gerade ein Beauty-Contest um die attraktivsten Unternehmen stattfindet.
Alles in allem ein buntes Bild aus Risikobewusstsein und dem Blick auf die frühe Chance. So gesehen ein perfektes Umfeld für einen kreativen Sommer, der die Chance zur Erholung mit dem Blick auf das Wesentliche im persönlichen Investment verknüpfen helfen sollte.
Das Asset Management der Wiener Privatbank wird mit dem Tochterunternehmen Matejka & Partner Asset Management GmbH umgesetzt und umfasst eine umfangreiche Marktbeobachtung, die Selektion von geeigneten Wertpapieren für die Portfolios der Private Banking- & Vermögensverwaltungskunden sowie das aktive Management von eigenen Produkten.
SOMMERAKTION PAKET HIETZING - inkl. 170 m² Garten
Fasangartengasse 101 Top 1, 1130 Wien, Fasangartengasse 101 Top 14, 1130 Wien und Stranzenberggasse 7A Top 2, 1130 Wien
Kaufpreis: 789.500 EUR (Summe Einzelpreise 872.100 EUR), Paketpreis bei Kaufanbotsabgabe bis 31.07.2023
Wie Sie sich am Immobilienmarkt erfolgreich weiterentwickeln können, erfahren Sie unter immobilien@wienerprivatbank.com und bei Mag. Damian Ferenc, MIM
Der institutionelle Markt im ersten Halbjahr 2023: Liquide und illiquide Anleihen
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Claus Rominger , Head of Institutional Sales der Wiener Privatbank, bietet Market Insights.
Die Wiener Privatbank hat sich bereits zu Anfang des Jahres mit Produktpartnerschaften in diesem Segment positioniert. Diese Positionierung war die richtige und wird mit einem weiteren Partner im Bereich Private Debt im 2. Halbjahr 2023 ausgebaut.
Die Aus- und Nachwirkungen der COVID-19 Pandemie haben an den internationalen Finanzmärkten ein Regime-Wechsel ausgelöst, der durch den Krieg in der Ukraine noch zusätzlich beschleunigt wurde.
Die EZB (Europäische Zentralbank) und die Federal Reserve haben ihre Leitzinsen kräftig erhöht. Das hat auf der einen Seite dafür gesorgt, dass die Nachfrage nach „Zins“ bei institutionellen Anlegern deutlich gestiegen ist und auf der anderen Seite einige Anlageklassen, die stark von der Refinanzierung abhängen, im Moment das Nachsehen haben.
Institutionelle Investoren haben in den vergangenen Monaten mit dem Ausbau ihres Anleihe-Portfolios begonnen, kurze Laufzeiten und hohe Kreditqualitäten standen im Fokus. Für illiquide Anlageklassen keine einfache Aufgabe sich zu profilieren, denn die Konkurrenz auf der Anleihen-Seite ist enorm. Ein Thema aber, eine Schnittmenge aus Anleihen und Illiquidität sozusagen, konnte trotzdem für Aufmerksamkeit sorgen: Private Debt.
Die Begrifflichkeit deutet bereits daraufhin, wie die Anlageklasse ausgestaltet ist; Fremdkapital (Anleihen) mit einem illiquiden Charakter. Das Fremdkapital wird Unternehmen (finanz und nicht-finanz) zur Verfügung gestellt, die Verzinsung ist häufig variabel (also dem aktuellen Zinsniveau angepasst) und steht somit Anleihen in nichts nach. Der illiquide Teil rührt aus dem langfristigen Investitionscharakter des Fremdkapitals.
Ein praktisches Beispiel ist ein Darlehn an ein mittelständisches Unternehmen über 5 Jahre, das mit dem Investitionskapital eine neue Halle zur Produktion errichtet. Die Illiquidität ist daher notwendig und sinnvoll, ansonsten würde eine Investition in dieser Form nicht zustande kommen.
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Für eine Mindesteinlage von 10.000 EUR erhalten Sie, bei einer Laufzeit von 6 Monaten, bereits 2,30% Verzinsung. (Keine einmalige oder laufende Kosten)
Wir wünschen Ihnen einen schönen Sommer!
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