Jubiläum: 300 x TheDLF Newsletter | MongoDB: Gewinner der zweiten KI-Welle

Liebe Investoren, liebe Leser,

“Animal spirits can amplify the effects of economic policy, either boosting or undermining its effectiveness”, schrieb einst John M. Keynes. In den USA beflügeln diese animalischen Instinkte gerade die Märkte. Alles steigt, angetrieben von der Aussicht auf Steuersenkungen und Deregulierung sowie einer Hoffnung auf mehr M&A Deals. Dank der totalen Macht der Republikaner - Präsidentschaft, Senat, Repräsentantenhaus sind MAGA-dominiert - starten Investoren mit der Gewissheit, dass im neuen Jahr vieles rasch umgesetzt wird. Gleichzeitig mildert DOGE, die Milei-Kettensäge der Amerikaner, die Angst vor überbordenden Schulden. Der Funke ist auch auf den US-Konsumenten übergesprungen. War die Diskussion bis vor einem Jahr noch von der Frage geprägt, wann der US-Konsument endlich dem Inflationsdruck nachgeben und seinen Konsum einschränken werde, hat sich das Narrativ heute komplett gedreht: Die Börsenrally hat das Vermögen der Amerikaner auf eine Rekordhöhe getrieben. Die Costco-Zahlen gestern zeigen, dass der US-Einzelhandel ein boomendes Weihnachtsgeschäft erwartet. Der neue Optmismus der CFOs der US-Unternehmen treibt die Investitionen an.

Das bringt uns zu den tristen europäischen Antipoden: Doom and Gloom und Bewertungen auf Rekordtiefs. Letzteres könnte eine Erklärung dafür sein, dass der DAX seit Dezember einen Riesenlauf hat. Europas Unternehmen gibt es an den Börsen zu Sonderpreisen, und die Schnäppchenjäger aus dem Ausland schlagen zu. Es vergeht kaum eine Woche, an der nicht ein deutsches Unternehmen übernommen wird. Man kann nur hoffen, dass nicht nur die Angelsachsen zuschlagen, sondern auch europäische Investoren, die, wie in dieser Woche Zalando, auf Einkaufstour gehen. Der Animal Spirit mag ziemlich ermattet sein in Europa, aber eine weitere Hoffnung treibt die Märkte in Deutschland: die auf politischen Wandel. Investoren haben die Ampel-Chaos-Truppe abgehakt und hoffen jetzt auf eine Regierung, die Deutschland in den Reform-Modus bringt. Gerne mit ein bisschen Kettensäge a la Milei. Das mag angesichts der Beharrungskräfte von Old Europe übertrieben sein, aber die Spätherbst-Hausse beim DAX zeigt, dass man Europa nicht gänzlich abschreiben sollte. 

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Wir haben in dieser Woche ein kleines Jubiläum zu feiern: Sie haben gerade die 300. Ausgabe des TheDLF-Newsletters in die Inbox gespült bekommen. Seit März 2018 beliefern wir unsere Investoren mit Einschätzungen zu Aktien, Märkten und erklären transparent, was unsere Positionierung treibt. Von Wirecard über Corona-Dystopie, AI- und Krypto-Hausse, wir haben unten einige Highlights der letzten sechs Jahre Revue passieren lassen.

300 Mal TheDLF Newsletter – und durchaus ein bisschen klüger

Presse

Schönes Wochenende. Ich freue mich über Fragen und Anregungen,

Grüße: Baki Irmak