Risikokapital in Deutschland: Warum wir von den USA lernen können

Risikokapital (Venture Capital) ist der Treibstoff für innovative Ideen und Startups. Ohne ausreichende Finanzierung bleibt vielen Unternehmen das Wachstum und die Skalierung verwehrt. Doch während in den USA Risikokapitalgeber geradezu enthusiastisch in vielversprechende Startups investieren, bleibt Deutschland vergleichsweise zurückhaltend. Was sind die Gründe für diese Zurückhaltung, und was kann Deutschland tun, um sich international besser zu positionieren?

1. Investitionsbereitschaft: Deutschland vs. USA

In den USA gilt das Silicon Valley als Mekka für Risikokapital. Investoren sind dort bereit, beträchtliche Summen in junge Unternehmen zu stecken, selbst wenn das Risiko des Scheiterns hoch ist. Der Gedanke dahinter: Nur wer viel wagt, kann auch viel gewinnen. Diese Mentalität des „Fail Fast, Fail Often“ ist in der US-Gründerkultur tief verankert.

In Deutschland hingegen wird das Scheitern oft als Misserfolg und nicht als Lernprozess betrachtet. Deutsche Investoren sind tendenziell risikoaverser. Sie bevorzugen sichere, bewährte Geschäftsmodelle und sind weniger bereit, in risikoreiche, disruptive Ideen zu investieren. Dies führt dazu, dass innovative Startups oft Schwierigkeiten haben, an ausreichend Kapital zu gelangen, um ihre Visionen umzusetzen.

2. Risikokapitalvolumen: Die Zahlen sprechen eine deutliche Sprache

Ein Blick auf die Zahlen verdeutlicht den Unterschied: Während in den USA jährlich Milliarden von Dollar in Startups fließen, liegt das Risikokapitalvolumen in Deutschland deutlich darunter. Laut einer Studie von Startup Genome entfielen im Jahr 2023 über 60% des globalen Risikokapitals auf die USA. Deutschland kommt hier lediglich auf etwa 5%. Diese Diskrepanz zeigt, dass der Zugang zu Kapital in den USA viel einfacher und umfangreicher ist als in Deutschland.

3. Kultur des Scheiterns und Innovationsgeist

Ein weiterer wesentlicher Unterschied zwischen den beiden Ländern ist die Kultur des Scheiterns. In den USA gehört das Scheitern zum Unternehmertum dazu. Investoren sehen es sogar oft positiv, wenn Gründer bereits gescheitert sind, da sie daraus wertvolle Erfahrungen sammeln konnten. In Deutschland hingegen ist das Scheitern häufig stigmatisiert. Dies führt dazu, dass viele Gründer zögern, größere Risiken einzugehen, und sich Investoren ebenfalls zurückhaltender zeigen.

4. Staatliche Unterstützung: Wo Deutschland nachlegen muss

Die USA haben eine lange Tradition im Bereich staatlicher Unterstützung für Innovationen. Programme wie der Small Business Innovation Research (SBIR) unterstützen risikoreiche Forschungs- und Entwicklungsprojekte, die von Startups durchgeführt werden. In Deutschland gibt es zwar ebenfalls Förderprogramme, diese sind jedoch oft bürokratisch und wenig flexibel, was die Innovationskraft junger Unternehmen hemmen kann.

5. Langsame Investitionsentscheidungen in Deutschland

Ein weiteres Hindernis in Deutschland sind die langwierigen Entscheidungsprozesse. Während in den USA Investoren oft schnell agieren und Entscheidungen innerhalb weniger Tage treffen, ziehen sich in Deutschland Due-Diligence-Verfahren häufig über Wochen oder Monate hin. In einer schnelllebigen, digitalen Welt kann diese Verzögerung ein Startup leicht in Schwierigkeiten bringen, besonders wenn internationale Wettbewerber schneller skalieren können.

6. Wie kann Deutschland aufholen?

Deutschland hat in den letzten Jahren Fortschritte gemacht, was die Verfügbarkeit von Risikokapital betrifft, aber es gibt noch viel Potenzial nach oben. Um international konkurrenzfähig zu bleiben, müssen einige Änderungen in der deutschen Investorenlandschaft stattfinden:

• Mehr Mut zum Risiko: Investoren sollten verstärkt bereit sein, in innovative und disruptive Ideen zu investieren, auch wenn dies mit einem höheren Risiko verbunden ist.

• Vereinfachte Fördermöglichkeiten: Staatliche Förderprogramme müssen unbürokratischer und zugänglicher gestaltet werden, um mehr Startups die Möglichkeit zu geben, zu wachsen.

• Förderung einer Gründerkultur: Eine Kultur des Scheiterns sollte gefördert werden, um Gründer dazu zu ermutigen, Risiken einzugehen und aus Fehlern zu lernen.

• Internationalisierung von Investitionen: Deutsche Investoren sollten verstärkt über den Tellerrand hinausblicken und global denken, um sich mit internationalen Investoren-Netzwerken zu verknüpfen.

Fazit: Deutschland muss Risiko-Investitionen fördern

Deutschland hat das Potenzial, ein führender Standort für Innovation und Startup-Finanzierungen zu werden, doch dazu braucht es eine kulturelle und strukturelle Veränderung in der Risikokapitalbranche. Investoren müssen bereit sein, größere Risiken einzugehen, während Startups gleichzeitig den Zugang zu schneller und unbürokratischer Finanzierung erhalten. Nur so kann Deutschland im globalen Wettbewerb auf Augenhöhe mit Ländern wie den USA bleiben und seine Position als Innovationsstandort ausbauen.