Starker Jahresauftakt - Das Zinswende-Jahr 2022 mit Value-Aktien und Firmenübernahmen meistern
Liebe Investoren und Fans von Nebenwerten,
die Zinswende ist in aller Munde. Nicht nur die FED ist umgeschwenkt. Auch die EZB dürfte nun in die Strategie der restriktiveren Geldpolitik einschwenken. Das bringt uns zu der Frage, welche Investments eigentlich in einer solchen Phase noch Sinn machen. Reflexartig denkt man an schwache Aktienmärkte. Dies ist in Teilen begründet. Allerdings muss man hier die Spreu vom Weizen trennen. Denn gewisse Aktienstile entwickeln sich erstaunlich gut in genau solchen Situationen im Konjunkturzyklus. Man bezeichnet diese Gattung als "Short-Duration"-Investments.
Unser auf nachhaltige Value-Aktien und Nebenwerte fokussierte Peacock European Best Value ESG Fonds (WKN: A12BRQ) verlor zu Jahresbeginn kaum an Wert. Währenddessen sackte der Aktienmarkt in Europa im Schnitt um ca. 4% ab.
Neben der Tatsache, dass unser "Value"-Investmentstil von der Zinswende profitiert und die jeweiligen Titel nicht so zinssensitiv reagieren wie hoch bewertete "Qualitäts"- und "Growth"-Aktien, haben einige unserer Kernpositionen auch aus anderen Gründen zur guten Fondsentwicklung beigetragen.
In diesem Zusammenhang betonen wir noch einmal unsere Empfehlung, für das Jahr 2022 in Value-Aktien umzuschichten. Diverse Studien und Analysen vergangener Konjunkturzyklen bestätigen, dass diese Aktiengattung weniger stark unter Druck geraten dürfte als hoch bewertete "Wachstums"- und "Qualitäts"-Aktien. Grund sind die deutlich unterschiedlichen Zahlungsströme der Firmen, die im Zuge steigender Zinsen mit nun höheren Kapitalkosten abdiskontiert werden müssen. Hinzu kommt, dass die Investitionsausgaben bei Wachstumstiteln i.d.R. um ein vielfaches höher liegen als der Durchschnitt.
Die Studien zeigen übrigens auch, dass die überdurchschnittliche Wertentwicklung von Nebenwerten stark positiv korreliert ist mit steigenden Zinsen. Also gilt auch für 2022: Nebenwerte übergewichten!
Interessieren Sie sich für Details zu den empirischen Ergebnissen, kommen Sie gerne auf uns zu.
Mehr unter www.peacock-capital.com