Publicación de Revista Capital

📝 Informe semanal #macro y #mercados 𝘙𝘦𝘴𝘶𝘮𝘦𝘯 𝘥𝘦 𝘭𝘢 𝘚𝘦𝘮𝘢𝘯𝘢 La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales impulsó el optimismo en varios sectores del mercado financiero, generando una de las mejores semanas de rentabilidad ✨. Los sectores más beneficiados fueron el financiero y el industrial, junto con las pequeñas compañías y el dólar 💵. Una administración pro-negocios y con menor regulación podría beneficiar a corto plazo, pero el déficit fiscal y posibles aranceles pueden ser negativos a largo plazo 📉. La decisión de la #FED de recortar los tipos de interés al 4,5%-4,75% alivió preocupaciones a corto plazo, aunque existen dudas sobre la dirección futura de la política monetaria 🤔. #EleccionesEEUU y #MercadosFinancieros fueron los protagonistas del mercado. 𝘙𝘦𝘯𝘵𝘢 𝘝𝘢𝘳𝘪𝘢𝘣𝘭𝘦 Los mercados estadounidenses celebraron la elección con alzas, lideradas por pequeñas y medianas empresas (+8,57%). También destacaron las grandes tecnológicas como #Nvidia y bancos como #WellsFargo (+13%), #MorganStanley (+11%) y #GoldmanSachs (+13%) 🚀. En Europa, la inestabilidad política y el posible impacto arancelario generaron preocupación, mientras que en Asia, los estímulos en #China y la debilidad del yen beneficiaron al #Nikkei japonés. 𝘙𝘦𝘯𝘵𝘢 𝘍𝘪𝘫𝘢 El recorte de tasas por parte de la #FED tuvo un impacto menor en comparación con el efecto de las elecciones. Los bonos gubernamentales de #EEUU registraron un repunte inicial, seguido de un leve retroceso al final de la semana. Los bonos corporativos también redujeron sus diferenciales tras el resultado electoral. 𝘋𝘪𝘷𝘪𝘴𝘢𝘴 𝘺 𝘔𝘢𝘵𝘦𝘳𝘪𝘢𝘴 𝘗𝘳𝘪𝘮𝘢𝘴 El dólar se fortaleció significativamente 💪 frente a otras divisas, mientras que el oro cayó debido al fortalecimiento del dólar y tasas de interés más altas 📉. El #Brent se mantuvo estable, a la espera de decisiones de producción por parte de la nueva administración de #Trump. 𝘌𝘴𝘵𝘢 𝘚𝘦𝘮𝘢𝘯𝘢... Los datos de inflación en #EEUU y el PIB de #ReinoUnido serán destacados esta semana. #Inflación y #EconomíaGlobal seguirán siendo temas de enfoque 🔍. 𝘎𝘳𝘢́𝘧𝘪𝘤𝘰 𝘥𝘦 𝘭𝘢 𝘚𝘦𝘮𝘢𝘯𝘢 La victoria republicana de Trump, aunque menos sorprendente que en 2016, se explica en parte por la ventaja de más de 5 millones de votos y el alza de precios que afectó al electorado 💸. #Trump2024 y #EleccionesPresidenciales continúan siendo temas clave de discusión 🗣️.

Análisis de Mercado: Elecciones en EE. UU., Decisiones de Política Monetaria y Perspectivas Económicas Tras una larga espera, las elecciones presidenciales en los Estados Unidos se llevaron a cabo el pasado martes, en una contienda que resultó ser menos reñida de lo anticipado. El candidato republicano, Donald Trump, emergió como vencedor, logrando además una victoria en el Senado y, con alta probabilidad, también en la Cámara de Representantes. Este resultado impulsó significativamente los mercados, que registraron una semana excepcional, alcanzando nuevos máximos históricos. El índice S&P 500 cerró con un aumento del 4.7%, el NASDAQ subió un 5.7% y el Dow Jones avanzó un 4.6%. El jueves, la atención del mercado se centró en la Reserva Federal (FED), que cumplió con las expectativas y recortó su tasa de interés en 25 puntos base. Sin embargo, de cara a futuras reuniones, la FED enfrentará decisiones complicadas. Esto se debe a que, con las tarifas que Trump parece estar dispuesto a imponer globalmente, la inflación podría presionar al alza, complicando aún más la tarea de la Reserva Federal. Se espera que el denominado "Trump Trade" siga siendo un factor clave en el impulso de los mercados esta semana. Con las elecciones y la decisión sobre la política monetaria de la FED ya resueltas, el foco se trasladará a un calendario económico cargado de datos relevantes. El miércoles se dará a conocer el índice de inflación de Estados Unidos, mientras que el viernes se publicarán los datos de ventas minoristas. En México, el jueves se llevará a cabo la reunión de política monetaria del Banco de México, donde se anunciarán las nuevas decisiones sobre tasas de interés. En cuanto a la temporada de resultados corporativos, aunque se acerca a su fin, aún quedan algunos informes importantes por publicarse. Entre las empresas más relevantes esta semana se encuentran Walt Disney (DIS), Home Depot (HD) y Spotify (SPOT). Por otro lado, el tipo de cambio del dólar en México experimentó un repunte esta mañana, alcanzando los 20.44 pesos por dólar. Este movimiento se debe principalmente a las implicaciones de la victoria de Trump, quien ya ha nombrado a Tom Homan como responsable de la seguridad fronteriza y a Robert Lighthizer como representante comercial de Estados Unidos. Estos nombramientos podrían anticipar una revisión más estricta del Tratado México-Estados Unidos-Canadá (T-MEC) para 2026, lo que genera incertidumbre sobre el futuro de las relaciones comerciales entre ambos países.

Tras las elecciones en Estados Unidos, se van desvelando algunas claves de cómo será el gobierno y cómo van reaccionado los mercados. Por ejemplo, sabemos que la política fiscal será expansiva y en política monetaria veremos que la FED probablemente no baje tanto tipos como se esperaba. De hecho, creemos que los tipos oficiales de EEUU estarán en el 3,76%-4% a cierre de 2025, mientras que el BCE bajaría al menos hasta el 2%.   Además, muchas de las medidas anunciadas hasta la fecha comparten un factor común: estimular el crecimiento de la economía americana. No obstante, pese a que debería ocurrir, también hay un riesgo: la inflación. La imposición de aranceles, la dirección hacia una estrategia más proteccionista y la solidez del consumo americano ha elevado las expectativas de inflación, lo que limitará la actuación de la Fed. El beneficiado sería el dólar, que puede apreciarse todavía más frente a la divisa europea (esperamos niveles de 1,02 dólares por euro a cierre de 2025).   De este tema, he tenido la oportunidad de hablar con Miguel Macho y Ana Carrisso EIA en un encuentro organizado por Estrategias de inversión.   Os dejo aquí el link a la noticia y al video del encuentro completo: https://lnkd.in/d2ttDkTd 

La inflación bajo Trump retrasaría la flexibilización monetaria en algunos países Una mayor inflación bajo Trump ejercería presión al alza sobre los costos de endeudamiento regional, aunque esto afectaría a algunos países más que a otros. Los mayores costos de producción y energía en EE. UU., un dólar estadounidense más fuerte y una mayor volatilidad de las monedas de los mercados emergentes (especialmente el peso mexicano) mantendrían la inflación más alta de lo que sería bajo una administración de Harris. Esto, junto con un ritmo más lento de reducción de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.), daría a los bancos centrales de América Latina menos espacio para continuar con sus ciclos de normalización de políticas. El impacto sería más limitado para las muchas economías que comenzaron este proceso temprano y más pronunciado para aquellas que han flexibilizado su política de manera más lenta, como México. Los rendimientos más altos de los bonos estadounidenses también ejercerían presión sobre los planes de financiamiento soberano y corporativo de la región, aunque pensamos que esto sería mayormente marginal. Un riesgo para este pronóstico benigno es una erosión de la independencia de la Fed bajo Trump, para reducir las tasas de interés a pesar de la inflación por encima del objetivo, como él ha amenazado. Sin embargo, consideramos que este es un escenario de baja probabilidad. La política exterior de Trump complicaría las relaciones de EE. UU. con la mayor parte de la región Una política exterior de Trump, que esperaríamos que fuera más errática y unilateral que el enfoque de Harris, presentaría desafíos para la mayoría de los gobiernos en la región. Trump daría menor prioridad a los esfuerzos de la administración de Biden por promover la democracia y el compromiso multilateral, aunque estos a menudo fueron recibidos con tibieza. Más importante sería el enfoque menos comprometedor de Trump hacia China, incluyendo el creciente compromiso económico de ese país con América Latina y el Caribe (aunque esperamos que las tensiones entre EE. UU. y China empeoren independientemente del resultado electoral). Esto dificultaría que los países maximicen sus intereses nacionales equilibrando las relaciones entre las dos superpotencias, especialmente a medida que EE. UU. se convierte en un socio menos confiable. Sin embargo, los gobiernos también tendrían que lidiar con los crecientes riesgos de dumping por parte de China, ya que sus exportaciones baratas buscan nuevos mercados para eludir las restricciones comerciales de EE. UU., en detrimento de la competitividad industrial de la región. También es probable que haya sanciones más severas contra Cuba y Venezuela bajo Trump, aunque esto solo fomentaría una mayor migración desde estos países a medida que las condiciones económicas se deterioren.

📈 Cómo han reaccionado los índices bursátiles y los FI más famosos en todo el mundo, tras la victoria de Trump? 📉 La reciente reelección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos ha generado reacciones diversas en los principales índices bursátiles globales. 1) En Wall Street, el Dow Jones y el S&P 500 alcanzaron máximos históricos, con incrementos del 3,57% y 2,53% respectivamente, impulsados por sectores como el financiero y tecnológico. Este optimismo se atribuye a las expectativas de políticas fiscales expansivas y reducción de impuestos.En contraste, los mercados europeos mostraron cautela. 2) El Euro Stoxx 50 experimentó una ligera caída, reflejando preocupaciones sobre posibles políticas proteccionistas que podrían afectar el comercio transatlántico. Asimismo, el MSCI World, que agrupa mercados desarrollados, registró un comportamiento mixto, evidenciando la incertidumbre global ante el nuevo mandato. 3) En Asia, el Nikkei 225 de Japón mostró volatilidad inicial, pero posteriormente se estabilizó, influenciado por la fortaleza del dólar frente al yen y las expectativas sobre la política comercial de Trump hacia Asia. En resumen, mientras los índices estadounidenses reaccionaron positivamente ante la reelección de Trump, los mercados europeos y asiáticos adoptaron una postura más cautelosa, reflejando la complejidad y el impacto global de las políticas económicas anticipadas.

Recomiendo seguir a Rosa Duce Tello directo de inversiones Deutsche Bank en España, ya que con sus publicaciones en LinkedIn intenta mantenernos informados sobre las novedades financieras y ofrece igualmente una visión global de lo que ocurre en el mundo en materia de inversión.

Perspectivas para los mercados globales El “efecto Trump” 🔹El regreso de Donald Trump a la Casa Blanca cambiará las reglas del juego de la economía y los mercados estadounidenses. Prevemos que el aumento de los estímulos fiscales y una mayor desregulación podrían impulsar el crecimiento y favorecer los activos de riesgo, al menos a corto plazo. 🔹Nuestro escenario base para la economía estadounidense es un "aterrizaje suave", en el que la inflación se ralentiza y se evita la recesión. Sin embargo, la posibilidad de que se produzca un “no aterrizaje”, en el que el crecimiento se reactive y la inflación repunte, es cada vez mayor. Esta situación podría influir en la política monetaria estadounidense. 🔹A nivel global, el segundo mandato de Trump coincide con una mayor divergencia en el crecimiento, la inflación y los tipos de interés de las distintas economías. Consideramos que esta tendencia se acentuará en 2025. 🔹En este contexto, será clave adoptar un enfoque innovador y una diversificación más amplia, que incluya inversiones en mercados privados, especialmente si el aumento de la inflación revierte la reciente descorrelación entre acciones y bonos. 🔹Teniendo en cuenta el 'efecto Trump', creemos que este entorno es especialmente favorable para la renta variable estadounidense, a pesar de las altas valoraciones. En renta fija, seguimos prefiriendo Europa sobre EE. UU., ya que es más probable que los recortes de tipos previstos en Europa se mantengan sin cambios. El ritmo con el que se apliquen las políticas del nuevo gobierno estadounidense será clave para determinar el rumbo de los mercados en 2025. 🔹Desde los aranceles hasta las tensiones políticas en la zona del euro, la geopolítica tendrá una gran influencia, aunque de forma desigual, en los distintos mercados, lo que exigirá un enfoque dinámico a la hora de gestionar las carteras. Consulte nuestras perspectivas: House View del 1er trimestre de 2025 Para conocer más sobre las tendencias que marcarán el rumbo de los mercados y las oportunidades de inversión durante este año, visita el siguiente enlace: https://ow.ly/IJ0Z50UFla5 #HouseviewQ12025 #Houseview

Resumen Ejecutivo La semana del 04 al 08 de noviembre de 2024 estuvo marcada por dos eventos fundamentales: la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos y la decisión de la Reserva Federal de recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos. El regreso de Trump a la Casa Blanca generó reacciones mixtas en los mercados, con un repunte en los índices bursátiles y preocupaciones por posibles políticas proteccionistas que podrían impactar el comercio global. En Europa, la inestabilidad política en Alemania y las expectativas de políticas monetarias más relajadas del Banco Central Europeo influenciaron el desempeño del euro y los Bunds. En Asia, las reservas de China cayeron a su nivel más bajo en tres meses, mientras el gobierno implementa medidas para manejar la deuda sin estímulos adicionales al consumo. En Colombia, el Gobierno anunció ajustes presupuestales debido a un recaudo tributario menor al esperado, aunque la inflación continúa su tendencia a la baja. El sector energético se prepara para asegurar el suministro de gas hasta 2026, y las monedas de América Latina, incluido el peso colombiano, mostraron alta volatilidad frente al dólar fortalecido. Los mercados de commodities, como el petróleo y el oro, reflejaron las tensiones globales.

Resumen de la Mesa de Dinero de hoy: Enfoque en los Pedidos de Bienes Duraderos en EEUU Puntos Clave: Caída en los Pedidos de Bienes Duraderos: Los datos de hoy revelaron una disminución del 5.2% en los pedidos de bienes duraderos en EEUU durante junio, superando las expectativas de una caída del 4%. Esta cifra señala una posible desaceleración en la inversión empresarial y plantea preocupaciones sobre la fortaleza de la economía. #PedidosDeBienesDuraderos #Economía #EEUU Impacto en los mercados: La noticia generó cierta volatilidad en los mercados, con una ligera baja en los índices bursátiles y un fortalecimiento del dólar. Los inversores están evaluando las implicaciones de estos datos para las futuras decisiones de la Reserva Federal sobre las tasas de interés. #MercadoBursátil #MercadoDeDivisas #DecisionesDeLaFed Análisis de expertos: Los analistas de la Mesa de Dinero debatieron sobre las causas detrás de esta caída y su posible impacto a largo plazo. Se discutió la influencia de factores como el aumento de las tasas de interés, la incertidumbre geopolítica y la desaceleración económica global. #AnálisisDeMercado #RiesgoFinanciero Expectativas para el futuro: La atención se centra ahora en el próximo informe de empleo de EEUU, que se publicará mañana. Este dato será clave para evaluar la salud del mercado laboral y podría influir en la decisión de la Fed sobre las tasas de interés en su próxima reunión. #InformeDeEmpleo #PolíticaMonetaria Hashtags adicionales: #Macroeconomía #AnálisisFundamental #Trading Conclusión: La caída en los pedidos de bienes duraderos en EEUU ha generado preocupación en los mercados y ha aumentado la incertidumbre sobre la trayectoria de la economía. Los inversores estarán atentos a los próximos datos económicos, especialmente al informe de empleo, para evaluar el panorama y tomar decisiones de inversión informadas.

¿𝗤𝘂𝗲́ 𝘀𝗶𝗴𝗻𝗶𝗳𝗶𝗰𝗮 𝗹𝗮 𝘃𝗶𝗰𝘁𝗼𝗿𝗶𝗮 𝗱𝗲 𝗗𝗼𝗻𝗮𝗹𝗱 𝗧𝗿𝘂𝗺𝗽 𝗽𝗮𝗿𝗮 𝗹𝗮 𝗲𝗰𝗼𝗻𝗼𝗺𝗶́𝗮? 🇺🇸📊 La reciente victoria de Donald Trump en las elecciones de 2024 está generando un amplio debate sobre las posibles consecuencias económicas tanto en EE. UU. como a nivel global. Por ello me gustaría dejar por aquí cinco puntos clave sobre cómo creo que sus políticas pueden impactar el panorama económico: 1️⃣ 𝗧𝗮𝗿𝗶𝗳𝗮𝘀 𝗲 𝗶𝗻𝗳𝗹𝗮𝗰𝗶𝗼́𝗻 📈: Trump planea tarifas del 10% al 20% en todas las importaciones y hasta un 60% en productos de China. Esto aumentaría los costos de bienes para consumidores y empresas en EE. UU., contribuyendo a una inflación sostenida y afectando la economía diaria de los ciudadanos. 2️⃣ 𝗠𝗲𝗿𝗰𝗮𝗱𝗼𝘀 𝗳𝗶𝗻𝗮𝗻𝗰𝗶𝗲𝗿𝗼𝘀 𝗲𝗻 𝗮𝗹𝗲𝗿𝘁𝗮 💹: Tras las elecciones, las bolsas estadounidenses respondieron con optimismo, mientras que los bonos del Tesoro a 10 años subieron, reflejando el riesgo de un posible incremento del déficit fiscal si se aplican las políticas de recortes de impuestos y desregulación de Trump. 3️⃣ 𝗙𝗼𝗿𝘁𝗮𝗹𝗲𝗰𝗶𝗺𝗶𝗲𝗻𝘁𝗼 𝗱𝗲𝗹 𝗱𝗼́𝗹𝗮𝗿 𝘆 𝘀𝘂 𝗶𝗺𝗽𝗮𝗰𝘁𝗼 𝗴𝗹𝗼𝗯𝗮𝗹 💵: La reelección de Trump ha impulsado al dólar, afectando a otras divisas como el peso mexicano. Esto encarece las exportaciones estadounidenses y, además, incrementa el costo de materias primas para compradores extranjeros, lo cual genera preocupación en el ámbito global. 4️⃣ 𝗣𝗼𝗹𝗶́𝘁𝗶𝗰𝗮 𝗳𝗶𝘀𝗰𝗮𝗹 𝘆 𝗱𝗲́𝗳𝗶𝗰𝗶𝘁 🏦: Con la promesa de extender recortes fiscales, especialmente en altos ingresos y corporaciones, Trump busca estimular el crecimiento a corto plazo. Sin embargo, esto podría aumentar significativamente el déficit público, generando presión sobre la deuda gubernamental. 5️⃣ 𝗥𝗶𝗲𝘀𝗴𝗼 𝗱𝗲 𝘁𝗲𝗻𝘀𝗶𝗼𝗻𝗲𝘀 𝗰𝗼𝗺𝗲𝗿𝗰𝗶𝗮𝗹𝗲𝘀 🌍: Sus políticas proteccionistas generan temores en Europa, Asia y América Latina, donde una posible guerra comercial tendría efectos negativos para el comercio y la estabilidad económica internacional. Las repercusiones de esta victoria apenas comienzan, y será interesante observar cómo estos cambios impactan la economía global en los próximos meses. 📅 #Economía #Política #EUA #Mercados #ComercioGlobal #LinkedInNews