6 métodos de valoración de empresa: pros y contras

Con la valoración de empresas sabes a ciencia cierta cuánto vale tu negocio (descubre la Importancia de la valoración de empresas: 7 ventajas clave). 

Para valorarla, necesitas determinar el enfoque de la valoración. Una vez lo tengas, decide el método. 

Te presento los más relevantes y útiles para que tomes la decisión que le conviene a tu empresa: 

1) Balance 

Analiza el valor contable de los activos de tu empresa. Es útil si quieres obtener una valoración conservadora. 

• Pros:

- Es sencilla.

- Se entiende con facilidad.

- Es ideal para activos y pasivos tangibles. 

• Contras:

- No refleja el valor de la empresa.

- Corres el riesgo de subestimar o sobrevalorar la empresa, sobre todo, en empresas con activos intangibles.

2) Múltiplos 

Consiste en comparar tu empresa con otras de la misma industria que tengan características similares. Las métricas más usadas son: (i) el PER (el precio de la acción en el mercado dividido la utilidad de la acción) y (ii) el EV/EBITDA (el valor de la empresa dividido la utilidad operacional más las depreciaciones y las amortizaciones). 

El método de valoración de empresas por múltiplos es útil para tener una referencia basada en el mercado. 

• Pros:

- Es relativamente sencillo.

- Es un método usado con frecuencia.

- Refleja el valor de la empresa dentro de la industria, lo que permite comparaciones. 

• Contras:

- Puede haber mediciones inexactas por las diferencias significativas que hay entre las empresas.

- Depende de la elección de los múltiplos y las comparaciones.

3) Creación de valor 

Se centra en cómo la empresa puede crear valor a sus accionistas en el futuro. Considera inversiones, eficiencias operativas y estrategias de crecimiento. Es útil para operaciones estratégicas. 

• Pros:

- Se enfoca en el futuro.

- Ayuda a tomar decisiones.

• Contras:

- Depende de las proyecciones.

- Tiene riesgo alto de valoraciones sesgadas debido a los supuestos.

4) Opciones reales 

Se basa en la teoría de opciones y considera que las decisiones de inversión y crecimiento son opciones que pueden tener valor. Es útil para valorar empresas con oportunidades de expansión. 

• Pros:

- Capta el valor de las oportunidades de crecimiento.

- Sirve para evaluar la flexibilidad de la empresa. 

• Contras:

- Puede ser complejo.

- Requiere datos detallados.

- Está sujeto a las suposiciones sobre la volatilidad.

5) Flujo de caja descontado 

Estima el valor presente de los flujos de efectivo futuros de la empresa. 

• Pros:

- Es uno de los métodos más usados.

- Considera el valor temporal del dinero.

- Su enfoque es riguroso.

- Se centra en la generación de flujo de caja. 

• Contras:

- No es adecuado para startups.

- Requiere pronósticos precisos.

- Depende de las tasas de descuento. 

6) Opinión de experto 

Un profesional financiero, un analista o un experto del sector evalúa la empresa. Este método es un respaldo, pues es útil cuando otros métodos, como el de múltiplos o el de flujo de caja descontado, no reflejan la realidad de la empresa. 

• Pros:

- Da cuenta del contexto de la empresa.

- Es acertado si el profesional conoce a fondo la industria. 

• Contras:

- Puede resultar subjetivo (depende de la opinión humana).

- Puede estar sujeto a sesgos personales o de grupo.

- Puede generar dudas por la falta de metodología cuantitativa estricta. 

Cada método tiene ventajas y desventajas propias de lo que evalúa y cómo lo evalúa. Por esta razón, la elección depende de dos factores: la naturaleza de tu empresa y el contexto de la valoración. 

Te aconsejo, como científico de las finanzas empresariales y consultor financiero corporativo, que combines métodos. 

Si quieres valorar tu empresa, escríbeme.

¿Por qué necesitas una valoración de empresas y decidir un método? 

Porque tu empresa avanza, evoluciona, se transforma, y como gerente, director o CEO necesitas: 

• Hacer fusiones o adquisiciones (M&A). No vas a hacer negocios con los ojos vendados. Requieres conocer el valor de tu empresa y/o de la que adquirirás o te fusionarás. Sabes el precio real de compra y te aseguras de que la transacción es beneficiosa para tu empresa.
• Analizar las inversiones. Si quieres atraer inversionistas y expandir las operaciones de tu empresa, la valoración les proporciona una imagen clara de la salud financiera de tu empresa y su potencial de crecimiento. La transparencia y los números en verde los seducirá.
• Cotizar en la bolsa. Toda empresa que cotiza en bolsa debe proporcionar la valoración a los inversionistas potenciales. Es una condición obligatoria y es evidencia del potencial de tu empresa.
• Remunerar a los directivos. Al comprender el valor de tu empresa, puedes diseñar sistemas de incentivos y compensaciones que motiven a los líderes a impulsar el crecimiento y aumentar el valor de la compañía. 
• Complementar la planeación estratégica. La valoración de tu empresa es el faro que ilumina el camino de la planeación estratégica. Esto, porque te permite comprender la situación financiera real de la compañía; lo que facilita la toma de decisiones acertadas. 

La valoración de tu empresa es fundamental para fortalecerla. 

Envíame un mensaje privado si quieres saber cuánto vale tu empresa, desconoces cuál es el mejor método para valorarla, quieres analizar inversiones o caminar sobre seguro en tus decisiones empresariales.