Acciones de mercados emergentes #EM se desploman. El estímulo de China se queda corto, la caída de las acciones de IA se profundiza #EmergingMarkets

El panorama financiero mundial experimentó un importante retroceso, ya que las acciones de los mercados emergentes #EM se desplomó hasta su punto más bajo en cinco semanas. Este descenso se produjo a pesar del segundo intento de flexibilización monetaria de China #CHN en la semana, que no logró aliviar las preocupaciones sobre la desaceleración económica del país. Simultáneamente, una venta masiva de valores relacionados con la inteligencia artificial agravó la trayectoria bajista del mercado.

El índice de referencia de MSCI Inc. para las acciones de los mercados emergentes #MSCIEF continuó su espiral bajista, marcando el noveno descenso en un lapso de diez días. Esta persistente caída ha sentado las bases para el primer retroceso mensual desde enero. Las acciones chinas #CHN, tanto en Shanghai #SSEC como en Hong Kong #HSI, soportaron la peor parte de las pérdidas, ya que los inversores seguían sin estar convencidos de que las medidas de estímulo aplicadas estuvieran revitalizando eficazmente la segunda economía mundial. Este escepticismo empujó al índice de los mercados emergentes hacia un cierre por debajo de su media móvil de 50 días por cuarto día consecutivo, un indicador técnico utilizado a menudo para calibrar el impulso del mercado.

Mientras las acciones sufrían, las divisas de los mercados emergentes #EM mostraron más resistencia. El reciente resurgimiento del yen japonés impulsó al yuan chino #CNY. Las subidas de los tipos de cambio asiáticos y de Europa del Este frente al dólar estadounidense #USD ayudaron al índice de referencia de las divisas de los mercados emergentes #EM a detener una racha de cinco días de pérdidas. Sin embargo, las divisas conocidas por su elevado carry trade, como el rand sudafricano #ZAR, el peso mexicano #MXN y la lira turca #TRY, experimentaron un menor atractivo y registraron las pérdidas más significativas.

En Hungría, el florín #HUF se depreció por tercer día consecutivo frente al euro #EUR tras la decisión del banco central de recortar su tipo de interés oficial y señalar nuevas medidas de flexibilización en el horizonte. Este movimiento refleja los continuos retos a los que se enfrentan las economías de mercado emergentes para equilibrar la política monetaria en medio de las incertidumbres económicas mundiales.

Las perspectivas de inversión en los mercados emergentes se han deteriorado en la última semana, ya que el impulso de los llamados «Siete Magníficos» valores de #US-impulsados principalmente por el entusiasmo de la inteligencia artificial- ha comenzado a decaer. Los datos económicos de #CHN de China siguen revelando una lenta demanda de consumo, y los beneficios de las medidas de estímulo se limitan en gran medida a la producción industrial. Los riesgos políticos, en particular las expectativas en torno a las próximas elecciones presidenciales de #US en noviembre, contribuyen a aumentar la volatilidad del mercado.

El jefe de investigación de estrategia de acciones en Tellimer, proporcionó una visión de la dinámica actual del mercado, afirmando: «La venta en mega tecnología ha infectado a Taiwán y Corea en los mercados emergentes, el Tercer Pleno en China #CHN no ha proporcionado ningún optimismo sobre el estímulo, y la mayor probabilidad de una victoria de Trump hace que las tasas #US más altas por más tiempo sean más probables.»

Los participantes del mercado han estado anticipando ansiosamente un programa de estímulo integral de China #CHN para revitalizar su economía y reforzar el rendimiento del mercado. Aunque las autoridades se comprometieron recientemente a prestar apoyo, los inversores tenían mayores expectativas, en particular en relación con las medidas para hacer frente a los retos del sector inmobiliario y a la mediocre demanda de los consumidores.

La continua venta masiva de acciones chinas ha ido acompañada de un aumento de las salidas de fondos cotizados estadounidenses que invierten en valores chinos. El iShares China Large-Cap ETF #FXI, que posee acciones de empresas destacadas como Alibaba Group Holding Ltd. y Tencent Holdings Ltd., experimentó su mayor salida en un solo día desde mayo de 2023. Los fondos que invierten en acciones de China continental también registraron retiradas de depósitos.

A medida que las #elecciones presidenciales de #US se vislumbran en el horizonte, se han convertido en un foco de atención para los inversores, a pesar de que faltan más de tres meses. La inesperada entrada de la vicepresidenta Kamala Harris como posible candidata demócrata ha añadido un elemento de incertidumbre al panorama político. Algunos analistas de mercado perciben una posible victoria de Donald Trump como un indicador de expansionismo fiscal, que podría mantener elevados los rendimientos de los #Tesoros estadounidenses.

Los inversores en #EM de los mercados emergentes centran ahora su atención en la publicación de los próximos datos económicos de #US que proporcionarán información sobre el ritmo de crecimiento de la mayor economía del mundo y la fortaleza de su mercado laboral.

En otras noticias de mercados emergentes, Egipto subió los precios del combustible como parte de una recalibración económica tras un paquete de rescate global de aproximadamente 57.000 millones de dólares, liderado por el Fondo Monetario Internacional (#FMI) y los Emiratos Árabes Unidos. El #FMI había subrayado anteriormente la importancia de sustituir las subvenciones no específicas a los combustibles por un gasto social específico como parte de una estrategia sostenida de ajuste de los precios de los combustibles. Mientras tanto, la moneda de Zambia, el kwacha #ZMW, continuó su caída por cuarto día consecutivo después de que los datos revelaran que la tasa de inflación anual en julio alcanzó su nivel más alto desde diciembre de 2021. Este desarrollo se suma a la creciente evidencia de que la creciente dolarización está complicando los esfuerzos de los responsables políticos para frenar las presiones inflacionarias en el país.

A medida que los mercados emergentes #EM navegan por estos complejos desafíos económicos y geopolíticos, tanto los inversores como los responsables políticos tendrán que permanecer vigilantes y adaptables en sus estrategias. La interacción entre las tendencias económicas mundiales, los acontecimientos políticos y las condiciones económicas locales seguirá configurando el panorama de las inversiones en los mercados emergentes en los próximos meses.

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