BDM: Los gigantes automotrices soportaron un momento tórrido este año, y pocos esperan que 2025 sea mucho mejor

Una tormenta perfecta de desafíos para la industria automotriz europea no muestra signos de disminuir, dicen los analistas.

Los fabricantes de automóviles han luchado para llegar a un acuerdo con una serie de vientos en contra en el camino hacia la electrificación total, incluida la falta de modelos asequibles, un despliegue de puntos de carga más lento de lo previsto, la intensa competencia de China, regulaciones de carbono más estrictas y la perspectiva de aranceles estadounidenses específicos.

Es en este contexto, dicen los analistas, que la industria se preparará para un viaje lleno de baches el próximo año.

Julia Poliscanova, directora senior de vehículos y cadenas de suministro de movilidad eléctrica en el grupo de campaña Transport & Environment, describió las perspectivas para los fabricantes de automóviles europeos como "bastante sombrías".

"Están atrasados en la electrificación, sus productos simplemente no son tan buenos como la formidable competencia china, y eso no es culpa de nadie más que de los fabricantes de automóviles", dijo Poliscanova a CNBC a través de una videollamada.

Poliscanova destacó el hecho de que las ventas de automóviles en Europa se mantienen por debajo de los niveles anteriores al Covid-19, ya que la industria continúa su lucha por adaptarse a las tasas de interés más altas.

Algunos de los fabricantes de equipos originales (OEM) de Europa han expresado su preocupación por el próximo endurecimiento de las regulaciones de carbono, particularmente a medida que la demanda de vehículos eléctricos flaquea.

El límite de la Unión Europea a las emisiones medias de las ventas de vehículos nuevos está a punto de caer a 93,6 gramos de CO2 por kilómetro (g/km) a partir del próximo año, lo que refleja una disminución del 15% con respecto a una línea de base de 2021 de 110,1 g/km.

Exceder esos límites, que se acordaron en 2019 y forman parte de la ambición del bloque de 27 naciones de alcanzar la neutralidad climática para 2050, puede resultar en fuertes multas.

La Asociación Europea de Fabricantes de Automóviles (ACEA, por sus siglas en inglés) ha pedido a la UE que alivie los costes de cumplimiento para 2025 "al tiempo que mantiene la transformación de la movilidad verde firmemente encaminada".

El grupo de presión automotriz, que representa a empresas como BMW, Ferrari, Renault, Volkswagen y Volvo, dijo a fines de noviembre que es necesario tomar medidas para apoyar aún más a la industria, citando la lenta demanda de vehículos eléctricos y el deterioro del clima económico.

Un portavoz de la Comisión Europea no estuvo disponible de inmediato para comentar sobre los llamados para proporcionar alivio regulatorio a los fabricantes de automóviles. Un portavoz de la UE dijo previamente a CNBC que el brazo ejecutivo del bloque es "sensible a los desafíos a los que se enfrenta" la industria.

¿Qué sigue para los gigantes automovilísticos europeos?

Poliscanova, de Transport & Environment, dijo que es "realmente frustrante" ver que algunos piden a la Comisión Europea que diluya sus regulaciones de carbono.

"Para mí, no está vinculado... El objetivo de CO2 de los coches no les va a ayudar en China ni a vender más coches, ese no es el punto. Sin embargo, el objetivo de CO2 de los vehículos es fundamental para hacerlos más competitivos y hacer que la transición sea más rápida", dijo Poliscanova.

"Por lo tanto, los está empujando, incluso si es en detrimento de algunos de sus mayores márgenes de ganancia a corto plazo, los está empujando a fabricar los productos que son viables en el futuro", agregó.

Un movimiento para retrasar las multas sería lo mismo que desechar la regulación por completo, dijo Poliscanova, advirtiendo que esto solo retrasaría lo inevitable, "que es la desaparición de la industria europea".

"Estamos atrasados en electrificación. Entonces, ¿cómo demonios ayuda a la industria retrasar el objetivo y hacer que nos atrasemos aún más? No lo entiendo. Simplemente no entiendo cómo ayuda a la transición por la que tienen que pasar", dijo Poliscanova.

Las acciones de los llamados "cinco grandes" de la industria automovilística europea: Volkswagen, Mercedes BMW Stellantis y Renault— se han desplomado ampliamente este año, aunque la francesa Renault es una notable excepción.

Desde el punto de vista financiero, no espero mucha mejora en este momento.

Stellantis, que cotiza en Milán, ha liderado las pérdidas, con un descenso del 37% en lo que va de año, con la alemana Volkswagen, afectada por la crisis, cayendo un 23% y BMW, con sede en Múnich, un 21% en el mismo periodo.

Renault, por su parte, ha anotado ganancias del 19% en medio de esperanzas de que al fabricante de automóviles le vaya mejor que a sus rivales debido a su exposición relativamente limitada a los mercados de China y Estados Unidos.

No espero mucha mejora

"Las acciones automotrices están pasando por un momento difícil a nivel mundial", dijeron los analistas de Deutsche Bank en una nota de investigación publicada el 9 de diciembre.

"Desafortunadamente, creemos que es probable que la industria se dirija a otro año de volatilidad y vientos en contra en todas las regiones. Esperamos más ruido sobre las posibles implicaciones políticas en EE.UU., nuevos anuncios de reestructuración en Europa, una demanda moderada fuera de China y que los precios se suavicen", añadieron.

Rico Luman, economista senior del sector de transporte y logística del banco holandés ING, compartió una visión pesimista sobre las perspectivas de los OEM de Europa.

"Desde una perspectiva financiera, me temo que no será mejor porque [los vehículos eléctricos] son modelos menos rentables al final", dijo Luman a CNBC a través de una videollamada.

"Tienden a centrarse mucho más en los híbridos convencionales y también en los híbridos enchufables por la rentabilidad que hay. Por lo tanto, si se ven obligados a cambiar más para llenar los vehículos eléctricos, afectará la rentabilidad. Así que, desde una perspectiva financiera, no espero mucha mejora en este momento", agregó.

Lo que la gente necesita son vehículos eléctricos más baratos

Varios de los fabricantes de automóviles más grandes de Europa presentaron una oleada de vehículos eléctricos de bajo costo en el Salón del Automóvil de París en octubre, buscando impulsar una caída de la demanda y recuperar parte de la participación de mercado que ahora tienen las marcas chinas.

En ese momento se esperaba que los nuevos modelos pudieran representar un punto de inflexión para la industria automotriz de la región.

Horst Schneider, jefe de investigación automotriz europea de Bank of America, dijo que podría ser necesario cierto margen de maniobra de los legisladores europeos para apoyar a los fabricantes de automóviles el próximo año, a pesar de que las compañías han tenido años para prepararse para las nuevas regulaciones de carbono.

"La mayoría de los fabricantes de automóviles se están quedando atrás, tal vez excepto BMW y Stellantis. Volkswagen tiene la brecha más grande porque también es el fabricante de automóviles más grande y está más expuesto a los motores de combustión interna. Los lanzamientos de vehículos eléctricos han fracasado, más o menos, pero también Renault está bajo presión", dijo Schneider a "Street Signs Europe" de CNBC el 6 de diciembre.

"Entonces, por lo tanto, diría que todos los fabricantes de automóviles del mercado masivo, excepto Stellantis, están bajo presión, solo porque los precios de los vehículos eléctricos todavía están demasiado por encima del precio del motor de combustión interna, es algo así como el 20% o 25%", dijo Schneider.

"Lo que la gente necesita son vehículos eléctricos más baratos. Se lanzarán en el transcurso de 2025, por lo que algunos fabricantes de automóviles dicen que realmente no hay necesidad de recortar los objetivos, pero creo que en general es bueno dar más tiempo a los fabricantes de automóviles porque la aceptación del lado del consumidor aún no está allí", agregó.