Cómo funciona la mente del inversor?

Las empresas con antigüedad o públicas, son más fáciles de valuar que las startups porque tienen datos históricos para extrapolar su performance futura. En cambio las startups son empresas que carecen de antigüedad y su valor actual lo determinan las fuerzas del mercado & industria que juegan HOY y la percepción actual que tiene el inversor de la oportunidad futura.

Para presentarse correctamente al inversor los emprendedores deben conocer cómo funciona la mente del inversor y cómo este toma sus decisiones de inversión. En este post te invito a conocer la mente del inversor (la matemática, en que varían las tesis de inversión, requisitos mínimos previo a presentarse ante un inversor).

1.      La matemática detrás del inversor:

El retorno mínimo esperado para un inversor varía entre un 12% (TechCrunch) y un 20% por año (Angel Blog) dependiendo de la región y perfil del inversor. Cada vez que un Business Angel o bien un fondo de Venture Capital que invierte en varias empresas realiza una inversión, busca encontrar los “Home Runs”, aquellas empresas que puedan aumentar dramáticamente en precio en un corto período de tiempo. Si bien el inversor diversifica el riesgo, para lograr el retorno esperado, busca que cada una de las startups que invierte pueda ser un unicornio. Para esto las empresas deben targetear a un mercado lo suficientemente grande, para que su valuación sea de interés para el inversor.

2.      Cada inversor tiene su propia tesis de inversión.

Es menester conocer el ticket, estadío, geografía, industria, valor agregado, inversiones anteriores, plazo, derechos que requiere el inversor. Cada inversor tiene un perfil diferente, por ejemplo en el gráfico a continuación, se puede concluir como cada inversor o VC pondera de modo diferente criterios de inversión:

3. Elementos esenciales previo a presentarse ante un inversor.

El inversor en el primer encuentro necesita entender: Who (quién es el equipo), How (cómo la idea se va a volver un negocio con resultados positivos y What, cuál es la combinación sinérgica entre recursos y capacidades que dotan a la startup de capacidades competitivas sostenibles.

Una guía de fácil uso para el emprendedor la componen los siguientes elementos:

1. Ideas: ¿Qué tan buena / original / valiosa es la idea en la que estoy trabajando la startup? ¿Qué problema trata de resolver?

2. Equipo: ¿La empresa tiene el equipo y el liderazgo para ejecutar realmente la idea?

3. Modelo de negocio: ¿Sabe la empresa cómo ganar dinero?

4. Financiación: Cuál es la estrategia de financiación de largo plazo? Cuál es la estrategia que han seguido empresas similares?

5. Timing: ¿Está la empresa trabajando en las cosas correctas en el momento correcto?

Un inversor estará dispuesto a pagar más por una startup sí (Seedcamp):

• Está en un sector caliente
• Equipo diferencial: si son emprendedores seriales, tienen visión estratégica, y conocimiento de industria, trabajan con pasión.
• Tiene un producto funcional
• Tiene tracción: nada muestra más valor que tener clientes que le dicen al inversor que tiene valor.

Formarse correctamente sobre la tesis de inversión, tener las referencias y recomendaciones, llevar la documentación correcta (financiera, industria, equipo, etc), benchmark, estrategia de largo plazo es esencial para poder conseguir el financiamiento deseado que hará posible escalar la startup.

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