¿Deberías usar fondos de inversión que repliquen un índice?
Jonatan Kon Oppel, Asesor de Planificación Financiera 🏆
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Fondos de inversión que replican la cartera de un índice...
O fondos con administradores que tratan de elegir los mejores bonos o acciones para invertir?
Dicen que los últimos no valen la pena porque la mayoría no logra ganarle a una cartera diversificada.
Pero... es así?
Como me gusta hacer siempre...
Vayamos a los datos reales.
En un reciente informe de SPIVA, se puede ver que no muchos fondos de inversión de acciones, le ganan una cartera diversificada.
En los últimos 10 años, aproximadamente solo 1 de cada 10 lo logró.
Además, ¿nos alcanza con ver cómo les fue en los últimos 5 años?
Generalmente no.
De los que están en el 50% de mejor rendimiento en 5 años, casi la mitad, no se mantiene entre el 50% mejor los 5 años siguientes.
Bueno, pero ¿es esto suficiente para decir que no conviene invertir en fondos de gestión activa?
No.
Si bien estos resultados parecen claros para:
- Ciertos tipos de inversiones...
Por ejemplo: Si queremos invertir en acciones de solo Estados Unidos o solo de Brasil..
- Ciertos tipos de inversores
Por ejemplo: Aquellos que por cuánto invierten, no pueden acceder a asesores..
Veamos qué pasa en otros casos.
Si invertimos en acciones de todo el mundo, para diversificar geográficamente y tener mayor seguridad, podemos ver que entre Enero 2009 y Diciembre 2018:
- Casi la mitad le ganó a una cartera diversificada
- Descartando solo el 25% peor calificado, el rendimiento promedio fue un 20% mayor a la cartera diversificada del índice global de acciones
Además, mirando fondos de inversión de bonos y acciones a lo largo de 20 años, se ve que en promedio rindieron más que la cartera diversificada global…
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¿Podría ser que según la época, para los fondos de inversión sea más difícil o más fácil ganarle a una cartera diversificada de acciones?
Si
En general, los fondos de gestión activa ponen un poco más en:
- Acciones de empresas más pequeñas
- Acciones fuera de Estados Unidos
- Efectivo (dinero sin invertir)
En períodos en los que las empresas más grandes, y de Estados Unidos, son las que más suben, es normal que cueste un poco más ganarle a la cartera diversificada.
Que es lo que viene pasando los últimos años...
El retorno promedio anual de las acciones de empresa grandes viene siendo mayor al de las pequeñas…
Y las acciones de Estados Unidos vienen subiendo más que las de países emergentes…
Pero estas dos cosas...
no pueden durar para siempre.
Lo cual me permite pensar que los próximos años pueden ser mejores para la gestión activa de fondos de inversión.
Y con los sistemas adecuados para analizar cuales son los mejores, se pueden lograr mejores rendimientos.
Además, se pueden encontrar fondos de inversión con rendimientos muy similares a la cartera diversificada de un índice, pero con otras ventajas...
- Mismo retorno, pero con menos volatilidad
- Mismo retorno, pero con ventajas fiscales que hagan que rinda mucho más que un fondo que replica un índice
Es por eso que es mejor no tomar recomendaciones genéricas de inversión en internet.
No todos los inversores son iguales.
Cada inversor tiene un trabajo diferente...
Ingresos diferentes...
Objetivos diferentes...
Experiencias diferentes...
Montos para invertir diferentes...
Situaciones fiscales diferentes...
Y por eso, su mejor forma de invertir es diferente.
Para algunos, la mejor decisión puede ser utilizar solo fondos de inversión que repliquen la cartera de un índice.
Para otros, puede ser invertir parte de su dinero en fondos de inversión activos, seleccionados cuidadosamente por buenos asesores.
Si querés saber cuál sería la mejor opción para vos escribime por privado.
Si te interesa seguir aprendiendo sobre cómo invertir mejor tus ahorros, para cuidar el resultado de tantos años de esfuerzo, seguime en...