DEX: Retenciones. Impacto de la mayor carga impositiva en la campaña 2020/2021*

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires*, a través de un informe de su gerencia de Estudios Económicos, que incluye distintos escenarios tributarios y combinados con la sequía que auguran los climatólogos, le puso números al aporte de la agroindustria al país.

La producción ya se encontraba comercializada al momento de adoptarse el Decreto, para la campaña 2019/20 el nuevo régimen implicaría una recaudación adicional de USD 750 millones en concepto de derechos de exportación, totalizando un aporte al fisco bajo este concepto de las 6 cadenas de cultivos extensivos en Argentina de USD 5.270 millones según la BCBA.

La recaudación total aumentaría en menor cuantía (USD 598 millones), dada una disminución en lo recaudado por otros impuestos, llevando el aporte fiscal del sector a USD 10.839 millones. Bajo un escenario de probable sequía afectando a la cosecha gruesa, el Producto Bruto Agrícola podría disminuir en más de USD 2.000 millones, impactando negativamente sobre el crecimiento del sector.

La rentabilidad de los cultivos se verá significativamente afectada durante la campaña 2019/20 como consecuencia de los aumentos en las alícuotas de DEX, especialmente en trigo y maíz, condicionando la inversión para la nueva campaña.

Se estima que habrá una caída de más de medio millón de hectáreas en el área sembrada en la campaña 2020/21 por los efectos de la suba de retenciones del gobierno de Alberto Fernández.

Resultado de la combinación de menores precios internacionales y mayores costos de producción (medidos en dólares), la campaña 2019/20 se caracterizaba por exhibir márgenes ajustados.

Mientras la recaudación fiscal aumentaría en US$ 950 millones, caerían el valor exportado en US$675 millones y el Producto Bruto Agrícola en US$721 millones.

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires señala que teniendo en cuenta la producción comercializada en la actualidad, para la campaña 2019/20 el nuevo régimen implicaría una recaudación adicional de US$750 millones en concepto de derechos de exportación.

Sin embargo, la recaudación total aumentaría en menor cantidad (US$598 millones), debido a una disminución en lo recaudado por otros impuestos, por lo que el aporte fiscal del sector alcanzaría los US$10.839 millones.

Un escenario de sequía

Además se está bajo un escenario de probable sequía que afecta a la cosecha gruesa, por lo que, en ese contexto, el Producto Bruto Agrícola podría disminuir en más de US$2000 millones.

La Bolsa advierte que la rentabilidad de los cultivos se verá "significativamente afectada durante la campaña 2019/20 como consecuencia de los aumentos en las alícuotas, especialmente en trigo y maíz, condicionando la inversión para la nueva campaña". A su vez, "el aumento de derechos de exportación tendrá un costo en términos de producción, exportaciones y PBI".

Caída en los márgenes brutos

Con las nuevas alícuotas los márgenes brutos son significativamente inferiores a los de la campaña 2018/19, en soja 50% menores, en maíz 41% menores y en trigo 17% menores.

En la comparación de los márgenes brutos por hectárea en la campaña 2019/20 antes y después de la publicación del decreto se observa una caída de 12.5% en trigo, 43% en maíz y 4,8% en soja. El impacto es mayor en maíz por ser un cultivo con un mayor rinde por hectárea sembrada.

El margen neto registra una caída significativa contra el escenario pre-decreto. En particular, se destaca el caso del maíz que pasa a registrar un margen neto igual a cero en la campaña en curso.

Además, el nuevo aumento en las alícuotas, como el planteado en el proyecto de ley de emergencia, tendría un costo adicional en términos de exportaciones mayor a los ingresos que se generarían vía recaudación fiscal. De esta forma, un incremento en las alícuotas para alcanzar los máximos planteados en el proyecto generaría un aumento de US$ 289 millones en la recaudación fiscal y una caída de US$ 361 millones en el valor de las exportaciones.

La Bolsa estimó que "un nuevo incremento de alícuotas a los niveles máximos planteados en la Ley de Emergencia que se debate en el Congreso, si la soja pasa a pagar 33% y los cereales 15%, aumentaría la recaudación durante esta campaña agrícola en apenas US$ 113 millones". La palabra apenas tiene que ver con que esa cifra es considera exigua en relación al impacto desalentador que genera.

*Elaboración propia en base al trabajo de la gerencia de Estudios Económicos de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires – Diciembre 2019