Invertir en la Bolsa de México NO es lo mismo que invertir en el País

Como mexicanos, solemos escuchar sobre la riqueza de recursos naturales, la potencia agrícola, el turismo vibrante y las remesas que sostienen nuestra economía. Todos los días leemos sobre innovadoras empresas de tecnología abriendo puertas en CDMX. Incluso, el tema de sobremesa actual es el gran potencial que trae el nearshoring para el sector manufacturero.

Pero, ¿realmente capturamos todo ese potencial cuando invertimos en la Bolsa de México?

Para contestar la pregunta, es crucial ir más allá de las suposiciones y comprender a qué estamos expuestos cuando invertimos en la bolsa de México. En este análisis exploraremos la inversión en la bolsa a través del índice MSCI México IMI que es la principal herramienta de los inversionistas internacionales.

México en el escenario global:

• Clasificado como emergente: México forma parte de los 24 mercados emergentes de 47 países que componen los índices globales.
• Tamaño relativo: Aún siendo el 8vo país emergente más grande, México representa solo el 0.27% de la capitalización de mercado global. Para ponerlo en perspectiva, Brasil duplica su tamaño, mientras que México triplica el de Chile, Colombia y Perú juntos.
• Un universo limitado: El índice mexicano solo incluye 43 emisoras, de las cuales 24 son grandes o medianas y 19 de pequeña capitalización.
• Concentración notable: Las 5 empresas más grandes, como Banorte (USD 27.6 mil millones), FEMSA UBD (USD 25.2 mil millones) y Walmex (USD 21.1 mil millones), acaparan el 50% del mercado.

Los sectores predominantes de México:

• Predominio del consumo: El sector de bienes de consumo lidera el índice con un 32%, mientras que globalmente la tecnología ocupa el primer lugar (22.41%).
• Ausencias notables: Sorprendentemente, no hay empresas de tecnología en el índice mexicano. Además, no hay emisoras en energía y servicios públicos debido al monopolio gubernamental.
• Sectores rezagados: El sector de salud carece de presencia significativa (solo 0.33% con Genoma Labb).
• Sobreestimación: A pesar de la exposición a materiales y commodities a través de empresas como Grupo México, Peñoles, Cemex y Grupo Cementos Chihuahua, su impacto no es tan grande como se suele pensar.

Los factores que dominan el mercado mexicano:

• Momentum bajo: La falta de empresas de tecnología o innovación probablemente explica la baja exposición a este factor.
• Baja volatilidad: Predomina debido a la presencia de emisoras de consumo básico, servicios de comunicación y bienes raíces

En resumen:

Invertir en la Bolsa de México NO es lo mismo que invertir en el País.

Ten en cuenta estas realidades:

• México representa apenas el 0.27% del universo global de emisoras.
• Solo hay 43 emisoras y el top 5 concentra el 50% de la capitalización total.
• No hay exposición a sectores de alto crecimiento como tecnología y salud.
• Sobrepone a sectores de bajo crecimiento y baja volatilidad como bienes de consumo, fibras y aeropuertos.
• La exposición a commodities como minería, agricultura o materiales suele sobreestimarse.

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Disclaimer: El contenido refleja la opinión del esritor solamente y no la opinión de Alpha x Beta Global. La información de este artículo no debe ser tomada como asesoría o recomendación de inversión. Para una asesoría se debe de tomar en cuenta el perfil y necesidades del individuo o compañía.