LA DIGITALIZACIÓN Y EL CRECIMIENTO DE LAS EMPRESAS EN LAS INDUSTRIAS EMERGENTES

Por: Fernando Cárdenas E.

La mayoría de las empresas en los países en vía de desarrollo con crecen, solamente unas pocas empresas logran crecer y mejorar su estructura de capital a través de la combinación adecuada de capital y deuda. Una investigación reciente estudia el efecto que pueden tener las tecnologías digitales sobre la movilización de recursos, el mejoramiento de la estructura de capital y consecuentemente sobre el crecimiento de las empresas. Se trata del artículo publicado en el British Journal of Management por Audretsch y Belitski, que explora la relación que existe en empresas de industrias emergentes entre la digitalización y el crecimiento empresarial. A continuación, resumo sus principales conclusiones y las posibles implicaciones.

La pandemia hizo evidente la importancia de la digitalización para la supervivencia de las empresas, en especial las Pymes. Una encuesta realizada a 5000 Pymes en 30 países europeos muestra que 90% de los negocios fueron afectados negativamente por las circunstancias de la pandemia. Sin embargo, aquellas empresas que incorporaron tecnologías digitales a sus operaciones y actividades de comercialización lograron movilizar recursos y mitigar estos efectos negativos. Las empresas con mayores avances digitales demostraron mayor resiliencia y crecimiento.

A raíz de estas evidencias y como generalmente ocurre, la digitalización se ha vuelto parte fundamental de la agenda de los formadores de política publica y de los empresarios. En mi opinión, es importante entender los mecanismos y las condiciones que facilitan que la digitalización sea efectivamente adoptada y que realmente tenga un efecto sobre el crecimiento y la rentabilidad empresarial y no que se convierta en una moda sin impacto real sobre la productividad empresarial, el crecimiento y la rentabilidad del capital invertido de los accionistas.  Este es el enfoque que tiene la discusión que presento a continuación.

Los inversionistas hoy en día están interesados en invertir en negocios que utilizan adecuadamente las tecnologías digitales y en aquellos en los que estas tecnologías son fundamentales para propiciar sus modelos de negocios, la innovación y la entrada a nuevos mercados.  

¿CÓMO DISTINGUIR LOS NEGOCIOS DIGITALMENTE AVANZADOS?

Algunos autores utilizan dos criterios distinguir entre los negocios digitalmente avanzados y aquellos en los que existe incertidumbre de los efectos positivos de la tecnología digital. El primero es el uso de las herramientas digitales. Nótese bien que se trata del uso no de la compra o adopción. El segundo criterio es que tan esenciales son esas tecnologías para el modelo de negocio de la empresa. Al utilizar estos dos criterios es claro que la digitalización no es una moda. Es realmente el uso efectivo de las herramientas digitales dentro de un modelo de negocio que las aproveche, lo que hace que esta digitalización tenga impacto real sobre el crecimiento, la productividad y el retorno del capital de los negocios.

LA DIGITALIZACIÓN Y LAS INDUSTRIAS EMERGENTES

El uso de las tecnologías digitales no se limita a las industrias existentes. De hecho, el segundo criterio de aprovechamiento en el modelo de negocios, hace aun más relevante la digitalización en las empresas que surgen en industrias emergentes. En estas industrias nuevas, los modelos de negocio son imposibles sin el uso de la tecnología digital y las empresas dependen de ellas para atraer recursos y crecer.

LA DIGITALIZACIÓN Y LOS MECANISMOS PARA CRECER

Hay muchos estudios que muestran la importancia de la digitalización mejora la eficiencia, la conectividad, la innovación, el desarrollo de nuevos productos y servicios. Sin embargo, no hay mucha claridad acerca de los efectos de la digitalización en el crecimiento de las empresas y en la movilización de recursos para crecer. Ni sobre las condiciones de la industria y de las empresas que pueden facilitar o moderar estos efectos. La investigación de Audretsch y Belitski examina los efectos de la digitalización en la movilización de capital y deuda para el crecimiento.

RESULTADOS DE LA INVESTIGACIÓN

Los autores utilizan datos de 5023 empresas en industrias emergentes del Reino Unido en el periodo comprendido entre 2010 y 2019. Los resultados del estudio muestran que: 1. Las empresas digitalmente avanzadas (las que utilizan las herramientas digitales y estas son fundamentales para el modelo de negocios) logran mayores crecimientos en ventas que las menos avanzadas (3.6% más).   

2. Las empresas digitalmente avanzadas suelen tener estructuras de capital más intensivas en patrimonio que las no avanzadas con una relación de capital a activos de 19% mayor. Un incremento de 1 punto porcentual en esta relación parece aumentar el crecimiento de las empresas en alrededor de 1,8%.

3. La influencia del endeudamiento en el crecimiento de las empresas no es estadísticamente significativa en este estudio a diferencia de otros. No es concluyente que mayores niveles de endeudamiento tengan efectos positivos o negativos sobre el crecimiento de las empresas en este estudio.

4. El tamaño de las empresas facilita el efecto de la digitalización sobre el crecimiento empresarial. Es decir, el impacto de la digitalización en el crecimiento es mayor en las empresas de mayor tamaño.

5. El tamaño no parece influir sobre la movilización de recursos. En otras palabras, el tamaño de la empresa no mejora ni empeora los efectos de la digitalización en la posibilidad de conseguir recursos de capital o deuda.

6. La edad de la empresa no afecta la relación entre digitalización y crecimiento, ni tampoco afecta la relación entre digitalización y la movilización de recursos.  

CONCLUSIONES

La evidencia muestra que las empresas digitalmente avanzadas crecen mas rápido que las menos avanzadas. Pero ser una empresa digitalmente avanzada no es solo estar a la moda en tecnologías digitales, significa utilizar estas tecnologías de forma intensiva y hacer de ellas elementos fundamentales de los modelos de negocio. Para crecer más las empresas deberían entonces avanzar en la digitalización correcta, esto no solo tiene un efecto directo sobre el crecimiento, sino que además ayuda a que consigan recursos de capital por parte de inversionistas para financiarlo. La deuda no parece ser el camino para potencializar el efecto de la digitalización sobre el crecimiento. El efecto directo de digitalizarse sobre el crecimiento depende del tamaño, pero no afecta las posibilidades de movilizar recursos. La otra buena noticia es que, si se digitaliza bien, las empresas deberían crecer independiente y conseguir recursos, independiente de su edad. Nunca es tarde para una buena digitalización o para que esta apoye la consecución de recursos y el crecimiento.