La importancia de una cartera de inversión verdaderamente diversificada: explorando diferentes enfoques para la estabilidad patrimonial
En el mundo de los mercados financieros, una de las claves para lograr una estabilidad patrimonial a largo plazo es contar con una cartera diversificada. La diversificación implica poseer una variedad de activos que se comporten de manera diferente en diferentes momentos del ciclo económico. Esto ayuda a reducir el riesgo y aumentar las posibilidades de obtener rendimientos consistentes. En este artículo, exploraremos la importancia de una cartera diversificada y compararemos tres enfoques populares: la cartera permanente de Harry Browne, la Golden Butterfly de Portfolio Charts y una cartera 1/6 equilibrada entre activos diferentes.
Carteras diversificadas
La cartera permanente de Harry Browne es un enfoque de inversión que ha ganado popularidad debido a su enfoque en la estabilidad y la protección contra la volatilidad del mercado. La cartera se divide en cuatro partes iguales, cada una representando un activo diferente: acciones, oro, bonos de largo plazo y efectivo. La idea detrás de esta estrategia es que cada activo tiene un comportamiento único en diferentes condiciones económicas. Mientras que las acciones pueden brindar crecimiento en momentos de expansión económica, los bonos de largo plazo y máxima calidad crediticia tienden a ser refugios seguros en momentos de incertidumbre y recesión, el oro tiene a revalorizarse cuando la inflación se dispara y además existen dudas sobre el sistema financiero y el efectivo amortigua las caídas de la cartera y permite comprar activos cuando se devalúan, actuando como 'pólvora seca'.
La Golden Butterfly, desarrollada por Portfolio Charts, es otra estrategia diversificada que ha ganado seguidores en los últimos años. Esta cartera se compone de cinco partes iguales: acciones globales, small cap value (acciones de compañías 'pequeñas' con sesgo valor), efectivo, oro y bonos de largo plazo. La cartera se basa en la idea de la paridad de riesgo económico, similar a la cartera permanente con la que comparte cuatro de sus cinco activos. Pero mientras que la cartera permanente equilibra igualmente la prosperidad, la recesión, la inflación y la deflación, la GB inclina los activos hacia la prosperidad con una asignación adicional al valor de pequeña capitalización.
Por otro lado, una cartera 1/6 equilibrada busca diversificar aún más los activos. Esta cartera está propuesta por Andrés Bauzá en el foro Participar y Proteger. En este enfoque, la cartera se divide en seis partes iguales: oro, acciones globales, acciones con un sesgo (que tiendan a comportarse diferente al mercado general, como small cap value o dividendo creciente), efectivo, bonos a largo plazo y bonos ligados a la inflación. La idea es tener exposición a diferentes clases de activos, incluidos activos que pueden comportarse de manera diferente en momentos de volatilidad o cambios en las condiciones económicas.
Comparando estos tres enfoques, queda claro que tienen en cuenta que la diversificación es fundamental para lograr una cartera robusta y equilibrada. Cada estrategia tiene sus fortalezas y debilidades, y la elección de una cartera diversificada depende de los objetivos financieros individuales, la tolerancia al riesgo y el horizonte temporal.
La cartera permanente de Harry Browne se destaca por su enfoque en la estabilidad y la protección contra la volatilidad del mercado. Al dividir la cartera en cuatro partes iguales, esta estrategia busca proteger el capital y preservar el poder adquisitivo en diferentes condiciones económicas. Sin embargo, también es importante tener en cuenta que la cartera permanente puede tener un rendimiento inferior en momentos de expansión económica, ya que tiene una menor exposición a acciones, que tienden a generar mayores rendimientos en períodos de crecimiento.
Por otro lado, la Golden Butterfly busca un equilibrio entre el crecimiento y la estabilidad. Al incluir acciones globales y small cap value, esta estrategia tiene una mayor exposición al crecimiento económico. Al mismo tiempo, el efectivo, el oro y los bonos de largo plazo proporcionan protección en momentos de volatilidad y recesión. Esta cartera puede ofrecer un mayor potencial de crecimiento en comparación con la cartera permanente, pero también puede ser más volátil.
La cartera 1/6 equilibrada va un paso más allá al agregar activos extra. Estos activos adicionales buscan brindar una mayor diversificación y protección contra la inflación. Al incluir acciones con un sesgo específico, como acciones de empresas de pequeña capitalización o de sectores específicos, la cartera puede beneficiarse de movimientos contrarios al mercado general. Los bonos ligados a la inflación ofrecen protección adicional contra la pérdida de poder adquisitivo debido a la inflación.
Pongámoslas a prueba
Utilizando la herramienta portfolio visualizer podemos hacer simulaciones y backtests de comportamientos de carteras. Para este caso, utilizaremos los siguientes activos del mercado estadounidense para comparar el comportamiento de los portfolios propuestos:
Recomendado por LinkedIn
Resultados
Conclusión
En última instancia, la elección de la cartera diversificada adecuada depende de varios factores, como el perfil de riesgo del inversor, los objetivos financieros a largo plazo y las condiciones económicas actuales. No existe una estrategia única que funcione para todos, y es importante realizar una evaluación exhaustiva antes de tomar decisiones de inversión.
Además de seleccionar la estrategia de cartera adecuada, es esencial tener en cuenta otros aspectos de la diversificación, como la asignación de activos geográficamente y en diferentes sectores. La diversificación geográfica ayuda a mitigar los riesgos asociados con una economía o mercado específico, ya que los eventos locales pueden tener un impacto limitado en una cartera globalmente diversificada. La diversificación sectorial, por su parte, reduce la exposición a riesgos específicos de una industria y permite aprovechar oportunidades en diferentes sectores de la economía.
Creo que también es importante hacer una evaluación de nuestro apetito y capacidad de riesgo, ya que como hemos comentado en artículos anteriores, invertir puede ser un ejercicio emocionalmente agotador. Es por ello que tengo una preferencia personal a carteras más diversificadas que convergen antes a sus resultados esperados.
En resumen, la importancia de una cartera diversificada radica en la capacidad de mitigar el riesgo y aprovechar las oportunidades en diferentes condiciones económicas. La elección de la estrategia adecuada depende de los objetivos y circunstancias individuales de cada inversor. Sin embargo, independientemente de la estrategia elegida, es importante recordar que la diversificación no garantiza ganancias, pero puede ayudar a reducir el riesgo y construir una base sólida para el crecimiento y la estabilidad financiera a largo plazo.
Recuerda que se trata de contenido con fines meramente educativos y en ningún caso se pretende dar una recomendación de inversión. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras y solo tú eres responsable de tus decisiones financieras.
Francisco Jose Cobo Celdran, EFA