RESUMEN

El presente estudio analiza el éxito del esquema de metas explícitas de inflación (EMEI) en Guatemala, en términos de la capacidad del Banco de Guatemala para alcanzar la meta anunciada y mantener la inflación alrededor de ella. Siguiendo a (Svensson, 1997) y (Mishkin, 2009) se postula que si un banco central inflation targeter es exitoso en su compromiso con la estabilidad de precios, entonces, las desviaciones de la inflación observada respecto a la meta deben ser una serie estacionaria. Se emplean pruebas de raíz unitaria convencionales y una prueba que toma en consideración un quiebre estructural en los datos. El documento se basa en el análisis expuesto por (Turkay & Sencer Atasoy, 2019). La contribución del presente estudio consiste en una metodología para evaluar la persistencia de los desvíos positivos y negativos de la meta. Este es el primer estudio de su tipo en Guatemala. Con significancia estadística, los resultados de todas las pruebas de raíz unitaria muestran presencia de estacionariedad, y proveen evidencia en favor del éxito del EMEI en Guatemala. Estos hallazgos complementan los de otros métodos previamente empleados para la evaluación del régimen (Castañeda Fuentes y otros, 2021), (Pérez Macal, 2021) y (Avendaño Estrada & Orellana Camargo, 2020) en el país. Los resultados tienen importantes consecuencias sobre la credibilidad del Banco de Guatemala, la generación de pronósticos de inflación, el anclaje de las expectativas, el costo de la política monetaria, entre otros.