Retornos de Renta Fija se vieron impulsados por la caída de tasas del tesoro americano.

Activos de renta fija se recuperan y renta variable obtuvo rendimientos negativos

Retornos de renta fija se vieron impulsados por la caída de tasas del tesoro americano a pesar de dato de PBI del 2Q por encima de lo estimado. Mientras que en renta variable continua la rotación de large caps a smalls caps ante un eventual recorte de tasas.

Semana de reunión de Fed y mercado laboral en EE.UU.

Además, se tomaría decisiones de política monetaria en el BOE y el BOJ. Además, también se conocerían datos de inflación en la ZE

Coyuntura:

• Reunión FOMC: Esta semana (31-jul), se realizará la reunión de política monetaria de la Fed. Si bien no se esperan decisiones sobre cambios en la tasa de política monetaria, será muy relevante el tono del discurso del Comité, que debería ir en la línea de abrir las perspectivas para un posible inicio de ciclo bajista de tasas en sep-24
• K. Harris entra en la carrera presidencial: Sin que aún se haya confirmado su nominación por el partido Demócrata (hasta el 22-ago en la Convención), Harris ha venido sumando apoyos y posicionándose en las encuestas como la más fuerte contendiente de Trump. Al cierre de la semana pasada, Harris sumó el apoyo de Obama y su familia, un paso crucial en su aspiración. Encuestas dan hoy una ventaja de 1,7% a Trump (a Biden le había tomado 3%).

Datos Macro:

• EE.UU: Se conocerá la creación de empleo de jul-24 (esp: 175k | ant: 206k), la tasa de desempleo (esp: 4,1% | ant: 4,1%) y la variación de los salarios (esp: 3,7% a/a | ant: 3,9% a/a). Asimismo, el ISM manufacturero (esp: 48,8 | ant: 48,5) y la medición final del PMI manufacturero (esp: 49,5 | ant: 49,5)
• PMIs en China: Según la expectativa del mercado, para el PMI público de jul-24 se anticipa una desaceleración tanto en el componente Manufacturero, como en el componente No Manufacturero. Por su parte, en el caso del PMI privado, estos seguirían por encima de los 50 pts, aunque con ciertas señales de debilidad.

Otros:

• Petróleo: Señales de una menor demanda desde China habría más que compensando la sorpresa positiva en el crecimiento de EE. UU.: el petróleo Brent habría caído, semanalmente, 1.8%, mientras que la referencia WTI lo habría hecho en -3.7%.
• Rusia y China: La semana pasada, Vladimir Putin y Xi Jinping acordaron ampliar la coordinación militar entre sus naciones, a pesar de la presión occidental sobre Beijing para que frene el avance de Moscú en Ucrania. Lo anterior se da en un contexto de nuevas tensiones con EE. UU. tras la posibilidad de desplegar misiles en Europa.

Mercado laboral continuaría su ruta hacia la normalización

Expectativa del mercado apunta a una creación de 175k nuevos puestos de trabajo, lo que implicaría una leve reducción frente al promedio del 2T-24, y más notoria frente a jun-24 (206k). La tasa de desempleo permanecería en 4,1%

En China, las perspectivas empresariales muestran cierto pesimismo

En medio de un proceso de desaceleración económica, las perspectivas de los empresarios señalarían una continuidad en la incertidumbre dentro de sus procesos productivos con contracciones en la manufactura (según el PMI público)

Tasa del Tesoro a 10 años disminuyó en la semana

Datos del PCE aumentaron las expectativas de un recorte de tasas al posicionarse muy cerca del rango objetivo

Precios del petróleo: nueva semana, nueva caída

Los precios del crudo presentaron variaciones semanales negativas (Brent cayó 1.8% y WTI cayó 3.7%) producto de los débiles datos de importación en China que no pudieron compensar la sorpresa positiva en el crecimiento de EE. UU.