Tome 5 y vuelva mañana
Antes que nada, que quede claro que lo que sigue no es análisis financiero, y no representa ningún tipo de recomendación. Son solo comentarios que considero relevantes sobre renta variable española, y los comparto gratuita y libremente. Por favor leed el resto de la “clarificación” (*) al final del artículo.
Entorno de mercado: Decepcionado - (Los mercados de Asia-Pacífico caen junto a los futuros para Europa y los EEUU)– Los mercados de Asia-Pacífico caen junto a los futuros para Europa y los EEUU debido a la decepción en cuanto a las esperanzas de estímulo fiscal en los EEUU.
Respuesta a la crisis Covid-19: Una vez más, ¿Por qué? - (Los planes del Gobierno para ajustar las contribuciones a la Seguridad Social de los autónomos les podrían costar 1.000m de euros) – Los planes del Gobierno para ajustar las contribuciones a la Seguridad Social de los autónomos para reflejar sus ingresos “reales” pueden representar un aumento significativo de sus pagos en el corto plazo. Es verdad que en teoría esto podría aumentar sus prestaciones en el largo plazo, pero en el corto plazo sería malo (a lo mejor incluso en el largo plazo si se recortan las pensiones). El coste (ahorro para la Seguridad Social) no es enorme, vista la situación general. Con lo cual la pregunta es ¿Por qué ahora? En medio de una crisis extraordinaria.
Bancos: Volverá a pasar- (Los bancos mostraron un aumento de la morosidad en el Segundo trimestr tras varios años de caídas en tanto que un 33% de los beneficios de los bancos se debieron a acuerdos de bancoseguros) – A la vista de la paralización de la economía en el segundo trimestre debido al confinamiento Covid el aumento de la morosidad no debería sorprender. Pero es curioso que haya subido a pesar de la disponibilidad de créditos ICO, que en teoría se ofrecían para evitarlo. Y la rentabilidad de los bancos se apoya en actividades no bancarias. Volverá a pasar.
CaixaBank-Bankia: A “ganar” tiempo – Calviño dice que no hay prisa en vender la participación en CaixaBank-Bankia) – A la vista del retraso en vender la participación, el que Calviño diga que hay prisa está en línea con el pasado. Visto que los planes para vender la participación en Bankia no funcionaron es lógico intentar dar tiempo para que la fusión CaaixaBank-Bankia mejore la valoración antes de intentarlo una vez más. Pero hará falta tener un ministro/ministra con valor para decidir la venta con pérdidas “record”. Con lo cual, ganar tiempo es probablemente la mejor estrategia.
Inflación: ¿Mejor o peor? - (El IPC de septiembre mejoró del -0,5% de Agosto al -0,4%, con la inflación subyacente estable en el +0,4%) – El que el IPC de septiembre mejorase al -0,4% desde el -0,5% de agosto puede ser visto como positivo, al igual que la inflación subyacente se quede en el +0,4%. Lo más positivo, en mi opinión, es que las cifras no ha tenido ayuda de los turistas en ambos meses, con lo cual reflejan en general las condiciones domésticas, El cambio en los hábitos de los consumidores debido al confinamiento hace que medir la inflación real sea difícil, pero al menos en base a los métodos actuales no empeora (o mejor, según como se mire).
*La anterior información ha sido leída/entendida/resumida/evaluada/copiada lo mejor que he podido para proporcionar una guía útil a la renta variable española, en vista de las limitaciones temporales/intelectuales, y no acepto ninguna responsabilidad por no haber leído, entendido y/o traducido correctamente la fuente correspondiente (que deben leer, ya que lo único que quiero hacer es enviaros en la dirección correcta, espero, por favor comprobad las fuentes en el artículo anterior). Acerca de lo que queráis hacer después de leer todo lo anterior, por favor contactad con vuestro legalmente contratado asesor sobre renta variable española.