Διάρθρωση του μέσου χρηματοοικονομικής τεχνικής

Η συνεπενδυτική διευκόλυνση επενδύει στα μετοχικά κεφάλαια των ΜΜΕ με τις συνεισφορές του προγράμματος των ΕΔΕΤ, ιδίων πόρων του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης και ιδιωτών συνεπενδυτών.

Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης είναι ένας ιδιωτικός φορέας που λαμβάνει όλες τις αποφάσεις για επενδύσεις και αποεπενδύσεις με την επιμέλεια ενός επαγγελματία διαχειριστή με καλή πίστη. Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης είναι νομικά και οικονομικά ανεξάρτητος από τη διαχειριστική αρχή και από τα ταμεία χαρτοφυλακίου.

Οι ιδιώτες επενδυτές είναι ιδιωτικοί φορείς και είναι νομικά ανεξάρτητοι από τον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης.

Η συνεπενδυτική διευκόλυνση είναι διαθέσιμη στο πλαίσιο λειτουργίας η οποία εντάσσεται στον άξονα προτεραιότητας που ορίζεται στο πρόγραμμα που χρηματοδοτείται από τα ΕΔΕΤ και καθορίζεται στο πλαίσιο της εκ των προτέρων αξιολόγησης που απαιτείται βάσει του άρθρου 37 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013.

Στόχοι του μέσου

Στόχοι του μέσου είναι οι ακόλουθοι:

Οι στόχοι συνδέονται με τους ακόλουθους όρους:

Η συνεισφορά από το πρόγραμμα των ΕΔΕΤ στη συνεπενδυτική διευκόλυνση δεν παραγκωνίζει τη διαθέσιμη χρηματοδότηση από άλλους δημόσιους ή ιδιωτικούς επενδυτές.

Το ποσό και τα ποσοστά της συνεπενδυτικής διευκόλυνσης καθορίζονται έτσι ώστε να καλύπτουν το έλλειμμα ιδίων κεφαλαίων που προσδιορίζεται στην εκ των προτέρων αξιολόγηση για το μέσο χρηματοοικονομικής τεχνικής σύμφωνα με το άρθρο 37 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013.

Το πρόγραμμα των ΕΔΕΤ παρέχει στη συνεπενδυτική διευκόλυνση χρηματοδότηση ώστε να συγκροτήσει χαρτοφυλάκιο επενδύσεων σε ΜΜΕ. Η συνεπενδυτική διευκόλυνση συμμετέχει με τον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης και συνεπενδυτές στη βάση συμφωνίας χωριστά.

Στην περίπτωση διάρθρωσης ταμείου χαρτοφυλακίου, το ταμείο χαρτοφυλακίου μεταβιβάζει τη συνεισφορά από το πρόγραμμα των ΕΔΕΤ στον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης για λογαριασμό της συνεπενδυτικής διευκόλυνσης.

Επιπλέον της συνεισφοράς από το πρόγραμμα των ΕΔΕΤ, το ταμείο χαρτοφυλακίου δύναται να παρέχει ιδίους πόρους. Οι κανόνες για τις κρατικές ενισχύσεις εφαρμόζονται όταν οι πόροι που χορηγούνται από το ταμείο χαρτοφυλακίου συνιστούν κρατικούς πόρους. Σε περίπτωση που οι πόροι του ταμείου χαρτοφυλακίου συνδυάζονται με άλλους κρατικούς πόρους, εφαρμόζεται επίσης το άρθρο 21 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 651/2014.

Ύπαρξη κρατικής ενίσχυσης

Οι επενδύσεις της συνεπενδυτικής διευκόλυνσης υλοποιούνται ως μέσο που ενέχει κρατική ενίσχυση. Θεωρούνται συμβατές με την εσωτερική αγορά και απαλλάσσονται από την υποχρέωση κοινοποίησης, εφόσον πληρούνται οι προϋποθέσεις συμβατότητας του άρθρου 21 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 651/2014.

Η ύπαρξη κρατικής ενίσχυσης αξιολογείται στο επίπεδο των ταμείων χαρτοφυλακίου, του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης, των ιδιωτών επενδυτών και των τελικών αποδεκτών.

Ειδικότερα, για κάθε συμφωνία χωριστά, το συνολικό ποσοστό ιδιωτικής συμμετοχής στο επίπεδο των ΜΜΕ φθάνει τουλάχιστον τα ακόλουθα κατώτατα όρια:

Ιδιωτική συμμετοχή θεωρούνται εν προκειμένω οι επενδύσεις που πραγματοποιούνται από ιδιωτικούς φορείς.

Για τους σκοπούς της συνεπενδυτικής διευκόλυνσης, είναι επιτρεπτή η ενίσχυση στο επίπεδο των τελικών αποδεκτών αν:

Οι δαπάνες που συνδέονται με την ανάπτυξη των επενδυτικών έργων και οι δαπάνες για τη δέουσα επιμέλεια και για την καθοδήγηση των τελικών αποδεκτών καλύπτονται από τις διαχειριστικές δαπάνες και αμοιβές του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης που διαχειρίζεται τη συνεπενδυτική διευκόλυνση.

Οι δραστηριότητες που υποστηρίζονται από το ΕΓΤΑΑ διέπονται από τους γενικούς κανόνες για τις κρατικές ενισχύσεις.

Επενδυτική πολιτική

α)   Εκταμίευση από τη διαχειριστική αρχή ή από το ταμείο χαρτοφυλακίου προς τη συνεπενδυτική διευκόλυνση

Μετά την υπογραφή συμφωνίας χρηματοδότησης μεταξύ της διαχειριστικής αρχής ή του ταμείου χαρτοφυλακίου και του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης, η αρμόδια διαχειριστική αρχή ή το ταμείο χαρτοφυλακίου μεταβιβάζει τις συνεισφορές από το πρόγραμμα στη συνεπενδυτική διευκόλυνση. Το ποσό της μεταβίβασης καλύπτει τις ανάγκες για επενδύσεις και τις δαπάνες και αμοιβές διαχείρισης. Η μεταβίβαση πραγματοποιείται σε δόσεις.

Ο στόχος για τον όγκο των επενδύσεων επιβεβαιώνεται στο πλαίσιο της εκ των προτέρων αξιολόγησης που διενεργείται σύμφωνα με το άρθρο 37 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013.

Η επενδυτική πολιτική της συνεπενδυτικής διευκόλυνσης περιλαμβάνει σαφή στρατηγική εξόδου. Η στρατηγική αυτή περιγράφεται στη συμφωνία χρηματοδότησης.

β)   Εκταμιεύσεις από τη συνεπενδυτική διευκόλυνση προς τις επιλέξιμες ΜΜΕ

Η συνεπενδυτική διευκόλυνση συνεπενδύει από κοινού, εντός προκαθορισμένης περιορισμένης χρονικής περιόδου, με τον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης και άλλους ιδιώτες επενδυτές.

Για κάθε συμφωνία χωριστά ο επιλεγμένος ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης μοχλεύει επιπρόσθετα κεφάλαια από τον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης ή από φορέα που είναι συνδεδεμένος με τον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης για τουλάχιστον 1 % για τους σκοπούς εναρμόνισης των συμφερόντων· και από συνεπενδυτές, δηλαδή ιδιώτες επενδυτές.

Οι επενδυτικές αποφάσεις αποσκοπούν στην κερδοφορία. Για να θεωρηθεί ότι η επένδυση αποσκοπεί στην κερδοφορία, πρέπει να πληροί τις ακόλουθες προϋποθέσεις:

Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης εφαρμόζει συνεπή επενδυτική πολιτική που συμμορφώνεται προς τα ισχύοντα πρότυπα του κλάδου και η οποία είναι ευθυγραμμισμένη προς τα οικονομικά συμφέροντα και τους στόχους πολιτικής της διαχειριστικής αρχής.

γ)   Εκταμιεύσεις από τους συνεπενδυτές προς τις επιλέξιμες ΜΜΕ

Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης προβαίνει στον προσδιορισμό, στην εξέταση και στην αξιολόγηση πιθανών συνεπενδύσεων στους τελικούς αποδέκτες καθώς και τυχόν συνεπενδυτών. Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης διενεργεί αξιολόγηση δέουσας επιμέλειας για κάθε συμφωνία χωριστά. Στο πλαίσιο της δέουσας επιμέλειας αξιολογούνται οι βασικές πτυχές όπως το επιχειρηματικό σχέδιο, η βιωσιμότητα της επένδυσης και η στρατηγική εξόδου. Το επιχειρηματικό σχέδιο περιλαμβάνει λεπτομέρειες σχετικά με την ανάπτυξη του προϊόντος, των πωλήσεων και της κερδοφορίας.

Το ποσοστό ιδιωτικής συμμετοχής των επιλέξιμων ΜΜΕ φθάνει το ελάχιστο όριο που καθορίζεται στο άρθρο 21 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 651/2014.

Η συμφωνία συνεπένδυσης μεταξύ του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης και των συνεπενδυτών καθορίζει τους όρους και τις προϋποθέσεις για τις επενδύσεις στους τελικούς αποδέκτες και συμμορφώνεται προς το άρθρο 1 παράγραφος 3 του εκτελεστικού κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 821/2014 της Επιτροπής (**), αν το εν λόγω άρθρο έχει εφαρμογή.

Ταμειακές συνεισφορές στο μέσο χρηματοοικονομικής τεχνικής: ποσό και ποσοστό (λεπτομέρειες προϊόντος)

Η συνεπενδυτική διευκόλυνση παρέχει κεφάλαια σε μη εισηγμένες ΜΜΕ οι οποίες πληρούν τουλάχιστον μία από τις ακόλουθες προϋποθέσεις:

Το ποσό και το ποσοστό συγχρηματοδότησης ανά συμφωνία καθορίζεται με βάση τουλάχιστον τα ακόλουθα στοιχεία:

Τα ποσά που επιστρέφονται στη συνεπενδυτική διευκόλυνση από τις επενδύσεις εντός του χρονικού πλαισίου για επενδύσεις όπως ορίζεται στη συμφωνία χρηματοδότησης πρέπει να επαναχρησιμοποιούνται, όπως προβλέπεται στα άρθρα 44 και 45 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013.

Η προνομιακή αμοιβή των ιδιωτών επενδυτών που αφορά αποκλειστικά ασύμμετρο επιμερισμό των κερδών καθορίζεται σύμφωνα με το άρθρο 44 παράγραφος 1 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013 και το άρθρο 21 παράγραφος 13 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 651/2014.

Συνεισφορά του προγράμματος στο μέσο χρηματοοικονομικής τεχνικής (δραστηριότητες)

Το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο που χρηματοδοτείται από τη συνεπενδυτική διευκόλυνση περιλαμβάνει επενδύσεις που πραγματοποιούνται προς όφελος των τελικών αποδεκτών.

Τα κριτήρια επιλεξιμότητας για τη συμπερίληψη επενδύσεων στο χαρτοφυλάκιο καθορίζονται σύμφωνα με το δίκαιο της Ένωσης, το πρόγραμμα των ΕΔΕΤ, τους εθνικούς κανόνες επιλεξιμότητας, καθώς και σε συνεργασία με τον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης. Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης προβαίνει σε εύλογη εκτίμηση των χαρακτηριστικών κινδύνου του χαρτοφυλακίου.

Η συνεπένδυση πραγματοποιείται στους τελικούς αποδέκτες για την απαιτούμενη περίοδο πριν από την έξοδο σύμφωνα με την επενδυτική πολιτική.

Ευθύνη της διαχειριστικής αρχής

Η ευθύνη της διαχειριστικής αρχής σε σχέση με το μέσο χρηματοοικονομικής τεχνικής καθορίζεται σύμφωνα με το άρθρο 6 του κατ' εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 480/2014 της Επιτροπής (***).

Κατά την εκκαθάριση της συνεπενδυτικής διευκόλυνσης ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης προβαίνει σε διεξοδική αξιολόγηση του κινδύνου των απαιτήσεων έναντι της συνεπενδυτικής διευκόλυνσης και διασφαλίζει ότι τηρούνται τα κατάλληλα ποσά σε δεσμευμένους λογαριασμούς, ώστε να καλύπτονται οι εν λόγω απαιτήσεις.

Διάρκεια

Η συνεπενδυτική διευκόλυνση έχει ενδεικτική διάρκεια δέκα ετών και μπορεί να παραταθεί με τη συναίνεση της διαχειριστικής αρχής.

Η περίοδος της επένδυσης του μέσου χρηματοοικονομικής τεχνικής ορίζεται έτσι ώστε να διασφαλιστεί ότι η συνεισφορά από το πρόγραμμα που αναφέρεται στο άρθρο 42 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013 χρησιμοποιείται για επενδύσεις σε τελικούς αποδέκτες έως τις 31 Δεκεμβρίου 2023.

Οι επενδύσεις που πραγματοποιούνται μετά τις 31 Δεκεμβρίου 2020 αξιολογούνται όσον αφορά τη συμμόρφωσή τους προς τους κανόνες για τις κρατικές ενισχύσεις που τίθενται σε ισχύ μετά την ημερομηνία αυτή.

Επενδύσεις και επιμερισμός του κινδύνου στο επίπεδο του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης (εναρμόνιση συμφερόντων)

Η εναρμόνιση συμφερόντων μεταξύ της διαχειριστικής αρχής και του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης επιτυγχάνεται μέσω των ακόλουθων:

Πριν από οποιαδήποτε επένδυση σε τελικό αποδέκτη από τον επιλεγμένο ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης ορίζονται διαδικασίες που αποσκοπούν στην αποφυγή σύγκρουσης συμφερόντων μεταξύ του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης, των συνεπενδυτών και των επιχειρήσεων που είναι αποδέκτες των επενδύσεων.

Επιλέξιμος ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης και συνεπενδυτές

Ο επιλεγμένος ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης (διαχειριστής της συνεπενδυτικής διευκόλυνσης) είναι ιδιωτικός φορέας που έχει συσταθεί σε διεθνές, εθνικό ή περιφερειακό επίπεδο στα κράτη μέλη. Ο εν λόγω φορέας πρέπει να είναι νομίμως εξουσιοδοτημένος να παρέχει μετοχικό κεφάλαιο σε επιχειρήσεις που είναι εγκατεστημένες στα κράτη μέλη, όπως τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, ή οποιοσδήποτε άλλος οργανισμός είναι εξουσιοδοτημένος να παρέχει μέσα χρηματοοικονομικής τεχνικής.

Ιδιωτικοί φορείς θεωρούνται νομικά πρόσωπα ιδιωτικού δικαίου που ανήκουν σε ιδιώτες ή δημόσιους επενδυτές οι οποίοι επενδύουν με δική τους ευθύνη και από ίδιους πόρους.

Η διαχειριστική αρχή και το ταμείο χαρτοφυλακίου πρέπει να τηρούν το δίκαιο της Ευρωπαϊκής Ένωσης κατά την επιλογή των ενδιάμεσων φορέων χρηματοδότησης. Η επιλογή των ενδιάμεσων φορέων χρηματοδότησης είναι ανοικτή, διαφανής και χωρίς διακρίσεις. Η επιλογή των ενδιάμεσων φορέων χρηματοδότησης απαιτεί κατάλληλες ρυθμίσεις επιμερισμού του κινδύνου στην περίπτωση της προνομιακής αμοιβής και τον καθορισμό της πιθανής συμμετοχής επί της δημιουργίας υπεραξίας.

Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης καθορίζει, στο πλαίσιο της επιλογής του, τους όρους και τα κριτήρια για την αξιολόγηση των συνεπενδυτών. Αυτά πρέπει να είναι κατανοητά και διαθέσιμα στους δυνητικούς επενδυτές. Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης εφαρμόζει αμερόληπτη προσέγγιση για την εξεύρεση συνεπενδυτών και την επένδυση με αυτούς. Η αξιολόγηση των συνεπενδυτών μπορεί να ελέγχεται εκ των υστέρων. Η διαχείριση των ενδιάμεσων φορέων χρηματοδότησης γίνεται σε εμπορική βάση. Η απαίτηση αυτή θεωρείται ότι ικανοποιείται αν πληρούνται οι όροι που προβλέπονται στο άρθρο 21 παράγραφος 15 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 651/2014.

Η συνεπενδυτική διευκόλυνση επιδιώκει να κινητοποιήσει συνεπενδυτές με την εφαρμογή βέλτιστων πρακτικών. Οι συνεπενδυτές είναι μακροπρόθεσμοι ιδιωτικοί επενδυτές οι οποίοι επενδύουν ιδίους πόρους, περιλαμβανομένων των αμοιβαίων κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου, των επιχειρηματικών αγγέλων, των ατόμων με μεγάλα περιουσιακά στοιχεία, των οικογενειακών γραφείων ή των εταιρειών με αποδεδειγμένη τεχνογνωσία και επιχειρησιακή ικανότητα.

Συνεπενδυτές θεωρούνται όλοι οι επενδυτές οι οποίοι, σύμφωνα με εύλογη εκτίμηση του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης, είναι επενδυτές που λειτουργούν σύμφωνα με την αρχή του ιδιώτη επενδυτή στην ελεύθερη οικονομία της αγοράς, ανεξάρτητα από τη νομική φύση τους και το ιδιοκτησιακό καθεστώς τους.

Οι συνεπενδυτές και ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης είναι ανεξάρτητοι από τους τελικούς αποδέκτες των επενδύσεων, εκτός αν πρόκειται για επακόλουθες επενδύσεις στους τελικούς αποδέκτες που αποτελούν ήδη μέρος της συνεπενδυτικής διευκόλυνσης.

Επιλεξιμότητα των τελικών αποδεκτών

Οι τελικοί αποδέκτες είναι επιλέξιμοι βάσει του ενωσιακού και του εθνικού δικαίου, του αντίστοιχου προγράμματος των ΕΔΕΤ, της συμφωνίας χρηματοδότησης και με τον όρο που αναφέρεται στο άρθρο 21 παράγραφος 5 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 651/2014. Οι τελικοί αποδέκτες πληρούν, κατά την ημερομηνία υπογραφής της επένδυσης, τα ακόλουθα κριτήρια επιλεξιμότητας:

Χαρακτηριστικά του προϊόντος για τους τελικούς αποδέκτες

Το ποσό και τα ποσοστά της συνεπενδυτικής διευκόλυνσης ευθυγραμμίζονται με τα αποτελέσματα της εκ των προτέρων αξιολόγησης που αναφέρεται στο άρθρο 37 παράγραφος 2 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013 και συμμορφώνονται προς τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 651/2014.

Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης επενδύει σε ΜΜΕ με τη μορφή επενδύσεων μετοχικού κεφαλαίου ή οιονεί μετοχικού κεφαλαίου που συγχρηματοδοτούνται από τη δημόσια συνεισφορά του προγράμματος, τις συνεισφορές του ίδιου του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης και τις συνεισφορές των συνεπενδυτών (η ιδιωτική συνεισφορά μπορεί να συμπεριλαμβάνεται για συγχρηματοδότηση από τα ΕΔΕΤ ως ιδιωτική συνεισφορά του προγράμματος) βάσει συμφωνίας συνεπένδυσης που υπογράφεται μεταξύ του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης και των συνεπενδυτών. Τέτοιες επενδύσεις της συνεπενδυτικής διευκόλυνσης συμβάλλουν στην επίτευξη του στόχου του προγράμματος των ΕΔΕΤ.

Η συνολική επένδυση (δηλαδή ένας ή περισσότεροι κύκλοι επενδύσεων, συμπεριλαμβανομένων των επακόλουθων επενδύσεων) που συνδυάζει δημόσιους και ιδιωτικούς πόρους δεν υπερβαίνει το ποσό των 15 000 000  ευρώ ανά επιλέξιμο τελικό αποδέκτη, όπως ορίζεται στο άρθρο 21 παράγραφος 9 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 651/2014. Η συνολική επιτρεπόμενη επένδυση ανά επιλέξιμο τελικό αποδέκτη επαληθεύεται με τη συμπερίληψη επενδύσεων χρηματοδότησης επιχειρηματικού κινδύνου που πραγματοποιούνται στο πλαίσιο άλλων μέτρων χρηματοδότησης επιχειρηματικού κινδύνου.

Υποβολή εκθέσεων και επιδιωκόμενα αποτελέσματα

Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης υποβάλλει στη διαχειριστική αρχή ή στο ταμείο χαρτοφυλακίου, τουλάχιστον σε τριμηνιαία βάση, ενημερωτική έκθεση τυποποιημένης μορφής και εμβέλειας.

Η έκθεση περιλαμβάνει όλα τα στοιχεία που είναι σημαντικά για τη διαχειριστική αρχή ώστε να συμμορφώνεται προς το άρθρο 46 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013.

Τα κράτη μέλη τηρούν επίσης τις υποχρεώσεις τους υποβολής εκθέσεων και διαφάνειας σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 651/2014.

Οι δείκτες εναρμονίζονται με τους ειδικούς στόχους της αντίστοιχης προτεραιότητας του προγράμματος των ΕΔΕΤ από το οποίο χρηματοδοτείται το μέσο χρηματοοικονομικής τεχνικής και με τα αναμενόμενα αποτελέσματα της εκ των προτέρων αξιολόγησης. Οι εν λόγω δείκτες μετρώνται και περιλαμβάνονται σε έκθεση που υποβάλλεται τουλάχιστον ανά τρίμηνο για τη συνεπενδυτική διευκόλυνση και ευθυγραμμίζονται κατ' ελάχιστον με τις απαιτήσεις του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013. Επιπλέον των κοινών δεικτών του άξονα προτεραιότητας του προγράμματος των ΕΔΕΤ, άλλοι δείκτες είναι:

Εκτίμηση του οικονομικού οφέλους από τη συνεισφορά του προγράμματος

Η χρηματοδοτική στήριξη της δημόσιας συνεισφοράς του προγράμματος προς το μέσο μεταβιβάζεται στους τελικούς αποδέκτες. Η αρχή αυτή αποτυπώνεται στη συμφωνία χρηματοδότησης μεταξύ της διαχειριστικής αρχής ή του ταμείου χαρτοφυλακίου και του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης.

Διάρθρωση του μέσου χρηματοοικονομικής τεχνικής

Το ταμείο αστικής ανάπτυξης (εφεξής “ΤΑΑ”) λαμβάνει τη μορφή ταμείου δανειοδότησης υπό τη διαχείριση ενός ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης με συνεισφορές από το πρόγραμμα, τον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης και συνεπενδυτές, με σκοπό τη χρηματοδότηση νεοεκδοθέντων δανείων για έργα αστικής ανάπτυξης.

Το ΤΑΑ καθίσταται διαθέσιμο στο πλαίσιο πράξης η οποία εντάσσεται στον άξονα προτεραιότητας που καθορίζεται στο πρόγραμμα που συγχρηματοδοτείται από τα ευρωπαϊκά διαρθρωτικά και επενδυτικά ταμεία (ΕΔΕΤ) και ορίζεται στο πλαίσιο της εκ των προτέρων αξιολόγησης που απαιτείται στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 1303/2013.

Στόχοι του μέσου

Στόχοι του μέσου είναι οι ακόλουθοι:

Οι στόχοι συνδέονται με τους ακόλουθους όρους:

Το ΤΑΑ είναι μέρος της υλοποίησης των παρεμβάσεων που προβλέπονται σε μια ολοκληρωμένη προσέγγιση για την ανάπτυξη στρατηγικής για βιώσιμη αστική ανάπτυξη.

Η συνεισφορά από το πρόγραμμα των ΕΔΕΤ στον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης δεν παραγκωνίζει τη διαθέσιμη χρηματοδότηση από άλλους δημόσιους ή ιδιωτικούς επενδυτές.

Το πρόγραμμα των ΕΔΕΤ παρέχει χρηματοδότηση στον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης, ώστε να συγκροτήσει χαρτοφυλάκιο δανείων για έργα αστικής ανάπτυξης. Το πρόγραμμα συμμετέχει επίσης στις ζημίες και στην αθέτηση υποχρεώσεων, στα έσοδα και στις ανακτήσεις των δανείων του ΤΑΑ στο εν λόγω χαρτοφυλάκιο για κάθε δάνειο χωριστά.

Η συγχρηματοδότηση του προγράμματος των ΕΔΕΤ παρέχεται με ένα από τα ακόλουθα: τη συνεισφορά του προγράμματος από τη διαχειριστική αρχή, τη συνεισφορά του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης και τις συνεισφορές των συνεπενδυτών στο επίπεδο των συνεπενδύσεων του ταμείου, των συνεπενδύσεων μέσω δανείων σε έργα αστικής ανάπτυξης και των συνεπενδύσεων από άλλους συνεπενδυτές.

Στην περίπτωση διάρθρωσης ταμείου χαρτοφυλακίου, το ταμείο χαρτοφυλακίου μεταβιβάζει τη συνεισφορά από το πρόγραμμα των ΕΔΕΤ στον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης.

Επιπλέον της συνεισφοράς από το πρόγραμμα των ΕΔΕΤ, το ταμείο χαρτοφυλακίου δύναται να παρέχει ιδίους πόρους, οι οποίοι συνδυάζονται με τους πόρους του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης. Στην περίπτωση αυτή το ταμείο χαρτοφυλακίου αναλαμβάνει μέρος του επιμερισμού των κινδύνων μεταξύ των συνεισφορών στο χαρτοφυλάκιο δανείων. Το άρθρο 16 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 651/2014 θα πρέπει να εφαρμόζεται αν οι πόροι που χορηγούνται από το ταμείο χαρτοφυλακίου συνιστούν κρατικούς πόρους ή συνδυάζονται με άλλους κρατικούς πόρους.

Σχέδιο αστικής ανάπτυξης

Το σχέδιο αστικής ανάπτυξης αποτελεί μέρος της υλοποίησης των παρεμβάσεων που προβλέπονται σε μια ολοκληρωμένη προσέγγιση για την ανάπτυξη στρατηγικής για βιώσιμη αστική ανάπτυξη που συμβάλλει στην επίτευξη των στόχων που ορίζονται εν προκειμένω.

Επιπλέον, όλα τα έργα αστικής ανάπτυξης ικανοποιούν τις ακόλουθες παραμέτρους:

Οικονομική βιωσιμότητα:

Στρατηγική ευθυγράμμιση:

Οι ακόλουθες επενδυτικές προτεραιότητες μπορούν να υποστηρίζονται από το ΤΑΑ:

Ύπαρξη κρατικής ενίσχυσης

Οι επενδύσεις θεωρούνται συμβατές με την εσωτερική αγορά και απαλλάσσονται από την υποχρέωση κοινοποίησης, εφόσον πληρούνται οι προϋποθέσεις του άρθρου 16 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 651/2014.

Η ύπαρξη κρατικής ενίσχυσης αξιολογείται στο επίπεδο του ταμείου χαρτοφυλακίου, του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης, των ιδιωτών επενδυτών και των τελικών αποδεκτών. Σε αυτό το πλαίσιο, ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης και το ταμείο χαρτοφυλακίου πληρούν τις ακόλουθες προϋποθέσεις:

Ιδιωτική συνεισφορά θεωρούνται εν προκειμένω οι επενδύσεις που πραγματοποιούνται από ιδιωτικούς φορείς.

Οι δαπάνες της δέουσας επιμέλειας για τα έργα αστικής ανάπτυξης καλύπτονται από τις δαπάνες και τις αμοιβές διαχείρισης του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης που διαχειρίζεται το ΤΑΑ.

Η προνομιακή αμοιβή (ασύμμετροι όροι για ρυθμίσεις επιμερισμού του κινδύνου) για το ταμείο χαρτοφυλακίου, η συνεισφορά του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης και οι συνεισφορές των συνεπενδυτών σε επίπεδο χρηματοδότησης και σε επίπεδο έργων με τη μορφή δανείων, αν υπάρχουν, καθορίζονται σύμφωνα με το άρθρο 44 παράγραφος 1 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013 στοιχεία β) και γ) και το άρθρο 16 παράγραφος 8 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 651/2014, όπως εξειδικεύονται περαιτέρω στο πλαίσιο της τιμολογιακής πολιτικής.

Δεν είναι δυνατόν να υπάρχουν ασύμμετροι όροι για τους άλλους συνεπενδυτές σε επίπεδο έργου, δεδομένου ότι οι συνεισφορές τους δεν επενδύονται σε δάνεια και εκτός ΤΑΑ.

Δανειοδοτική πολιτική

α)   Εκταμίευση από τη διαχειριστική αρχή ή από το ταμείο χαρτοφυλακίου προς τον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης

Μετά την υπογραφή συμφωνίας χρηματοδότησης μεταξύ της διαχειριστικής αρχής ή του ταμείου χαρτοφυλακίου και του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης, η αρμόδια διαχειριστική αρχή ή το ταμείο χαρτοφυλακίου μεταβιβάζει δημόσιες συνεισφορές από το πρόγραμμα στον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης, ο οποίος καταθέτει τις εν λόγω συνεισφορές στο ΤΑΑ. Η μεταβίβαση πραγματοποιείται σε δόσεις και σύμφωνα με τα ανώτατα όρια του άρθρο 41 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013.

Το στοχευόμενο ύψος της δανειοδότησης και το εύρος τιμών του επιτοκίου επιβεβαιώνονται στο πλαίσιο της εκ των προτέρων αξιολόγησης σύμφωνα με το άρθρο 37 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013 και λαμβάνονται υπόψη για τον καθορισμό της φύσης του μέσου (ανακυκλούμενο ή μη ανακυκλούμενο μέσο).

β)   Δημιουργία χαρτοφυλακίου δανείων

Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης υποχρεούται να δημιουργήσει εντός προκαθορισμένης περιορισμένης χρονικής περιόδου χαρτοφυλάκιο αποδεκτών δανείων για έργα αστικής ανάπτυξης επιπλέον των υφιστάμενων δανειοδοτικών δραστηριοτήτων του, το οποίο χρηματοδοτείται εν μέρει από τα κεφάλαια που εκταμιεύονται στο πλαίσιο του προγράμματος με το ποσοστό επιμερισμού του κινδύνου που προβλέπεται στη συμφωνία χρηματοδότησης.

Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης εφαρμόζει συνεπή δανειοδοτική πολιτική βάσει μιας συμφωνημένης επενδυτικής στρατηγικής που επιτρέπει την υγιή διαχείριση του χαρτοφυλακίου πιστώσεων, τηρώντας παράλληλα τα ισχύοντα πρότυπα του κλάδου και παραμένοντας σε εναρμόνιση με τα οικονομικά συμφέροντα της διαχειριστικής αρχής και με τους στόχους πολιτικής. Η επενδυτική στρατηγική ορίζεται στο πλαίσιο της ολοκληρωμένης στρατηγικής για βιώσιμη αστική ανάπτυξη, των στοχευμένων τομέων και των επιλέξιμων δαπανών.

Ο προσδιορισμός, η επιλογή, η δέουσα επιμέλεια, η τεκμηρίωση και η διεκπεραίωση των δανείων προς τους τελικούς αποδέκτες πραγματοποιούνται από τον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης σύμφωνα με τις πάγιες διαδικασίες του και τηρουμένων των αρχών που ορίζονται στην αντίστοιχη συμφωνία χρηματοδότησης.

Στην περίπτωση συνεπενδυτών που χορηγούν δάνεια για έργα αστικής ανάπτυξης, θα πρέπει να υπογράφεται συμφωνία συνεπένδυσης μεταξύ του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης και των συνεπενδυτών που χορηγούν δάνειο απευθείας για ένα έργο αστικής ανάπτυξης. Η εν λόγω συμφωνία καθορίζει τους όρους και τις προϋποθέσεις για τις επενδύσεις στους τελικούς αποδέκτες και συμμορφώνεται προς το άρθρο 1 παράγραφος 3 του εκτελεστικού κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 821/2014 της Επιτροπής (*******), αν το εν λόγω άρθρο έχει εφαρμογή. Η εν λόγω συμφωνία συνεπένδυσης καθορίζει τους όρους για τυχόν ρυθμίσεις επιμερισμού του κινδύνου.

γ)   Επαναχρησιμοποίηση πόρων που επιστρέφονται στο μέσο χρηματοοικονομικής τεχνικής

Οι πόροι που επιστρέφονται στο μέσο χρηματοοικονομικής τεχνικής είτε επαναχρησιμοποιούνται στο πλαίσιο του ίδιου μέσου χρηματοοικονομικής τεχνικής (ανακυκλούμενοι πόροι στο πλαίσιο του ίδιου μέσου χρηματοοικονομικής τεχνικής) είτε, αφού επιστραφούν στη διαχειριστική αρχή ή στο ταμείο χαρτοφυλακίου, χρησιμοποιούνται σύμφωνα με τις διατάξεις των άρθρων 44 και 45 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013.

Αυτή η προσέγγιση των ανακυκλούμενων πόρων, όπως αναφέρεται στα άρθρα 44 και 45 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013, συμπεριλαμβάνεται στη συμφωνία χρηματοδότησης.

Όταν ανακυκλούνται πόροι στο πλαίσιο του ίδιου μέσου χρηματοοικονομικής τεχνικής, τα ποσά που αποδίδονται στη στήριξη των ΕΔΕΤ και επιστρέφονται και/ή ανακτώνται από τον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης από δάνεια προς τους τελικούς αποδέκτες εντός του χρονοδιαγράμματος των επενδύσεων καθίστανται διαθέσιμα για νέα χρήση στο πλαίσιο του ίδιου μέσου χρηματοοικονομικής τεχνικής.

Εναλλακτικά, αν πραγματοποιούνται άμεσες επιστροφές στη διαχειριστική αρχή ή στο ταμείο χαρτοφυλακίου, οι επιστροφές πραγματοποιούνται σε τακτική βάση αντικατοπτρίζοντας i) εξοφλήσεις αρχικού κεφαλαίου ii) τυχόν ανακτηθέντα ποσά και ζημίες που επιφέρουν μειώσεις των δανείων και iii) καταβολές επιτοκίων. Οι εν λόγω πόροι πρέπει να χρησιμοποιούνται σύμφωνα με τα άρθρα 44 και 45 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013.

δ)   Ανάκτηση ζημιών

Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης λαμβάνει μέτρα ανάκτησης για κάθε μη εξυπηρετούμενο δάνειο χρηματοδοτούμενο από το ΤΑΑ σύμφωνα με τις εσωτερικές κατευθυντήριες γραμμές και διαδικασίες του.

Τα ποσά που ανακτώνται από τον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης (μετά την αφαίρεση τυχόν εξόδων ανάκτησης και εκτέλεσης, αν υπάρχουν) κατανέμονται μεταξύ του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης, της διαχειριστικής αρχής και του ταμείου χαρτοφυλακίου.

ε)   Τόκοι και άλλα έσοδα

Οι τόκοι και άλλα έσοδα που ανακύπτουν από τη στήριξη που παρέχεται από τα ΕΔΕΤ στο μέσο χρηματοοικονομικής τεχνικής χρησιμοποιούνται όπως προβλέπεται στο άρθρο 43 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013.

Τιμολογιακή πολιτική

Όταν προτείνει τον τρόπο τιμολόγησής του, ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης μειώνει τις συνολικές απαιτήσεις εξασφαλίσεων και το επιτόκιο που χρεώνεται για κάθε δάνειο που συμπεριλαμβάνεται στο χαρτοφυλάκιο, στην κατανομή των πόρων που χορηγούνται από τη δημόσια συνεισφορά του προγράμματος και τις ρυθμίσεις επιμερισμού του κινδύνου.

Η τιμολογιακή πολιτική περιλαμβάνει τουλάχιστον τα ακόλουθα στοιχεία:

Συνεισφορά του προγράμματος στο μέσο χρηματοοικονομικής τεχνικής: ποσό και ποσοστό (λεπτομέρειες προϊόντος)

Το πραγματικό ποσοστό επιμερισμού του κινδύνου, η δημόσια συνεισφορά του προγράμματος, η προνομιακή αμοιβή και το επιτόκιο των δανείων βασίζονται στα πορίσματα της εκ των προτέρων αξιολόγησης και ορίζονται κατά τρόπον ώστε να διασφαλίζεται ότι τα οφέλη για τους τελικούς αποδέκτες συνάδουν με το άρθρο 16 παράγραφος 8 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 651/2014.

Το μέγεθος του στοχευόμενου χαρτοφυλακίου του ΤΑΑ καθορίζεται βάσει της εκ των προτέρων αξιολόγησης, στην οποία αιτιολογείται η παρεχόμενη στήριξη στο μέσο χρηματοοικονομικής τεχνικής σύμφωνα με το άρθρο 37 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013, και λαμβάνει υπόψη την προσέγγιση των ανακυκλούμενων πόρων του μέσου, κατά περίπτωση.

Η κατανομή του ΤΑΑ και το ποσοστό επιμερισμού του κινδύνου καθορίζονται κατά τρόπον ώστε να καλύπτεται το κενό που προσδιορίζεται στην εκ των προτέρων αξιολόγηση και είναι σύμφωνα με τους όρους που προβλέπονται στο παρόν παράρτημα.

Το ελάχιστο ποσοστό συγχρηματοδότησης που συμφωνείται με τον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης ορίζεται για κάθε επιλέξιμο δάνειο που συμπεριλαμβάνεται στο χαρτοφυλάκιο, αντιστοιχεί δε στο μέγιστο μερίδιο του βασικού κεφαλαίου του επιλέξιμου δανείου που χρηματοδοτείται από το πρόγραμμα. Το ποσοστό επιμερισμού του κινδύνου που συμφωνείται με τον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης καθορίζει το μέρος των ζημιών που πρέπει να επιμερίζονται μεταξύ του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης, των συνεπενδυτών (σε επίπεδο χρηματοδότησης και σε επίπεδο έργων) και της συνεισφοράς του προγράμματος σε περίπτωση απουσίας οποιασδήποτε άλλης ρύθμισης.

Οι λεπτομερείς όροι και οι προϋποθέσεις για χρηματοδότηση από το ΤΑΑ καθορίζονται πριν από την πραγματοποίηση επενδύσεων για κάθε έργο αστικής ανάπτυξης με βάση τις οικονομικές προβλέψεις για το σχέδιο αστικής ανάπτυξης και επαληθεύονται από τον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης.

Συνεισφορά του προγράμματος στο μέσο χρηματοοικονομικής τεχνικής (δραστηριότητες)

Το χαρτοφυλάκιο των πράξεων που χρηματοδοτούνται από το ΤΑΑ περιλαμβάνει δάνεια για έργα αστικής ανάπτυξης.

Τα κριτήρια επιλεξιμότητας για συμπερίληψη στο χαρτοφυλάκιο ορίζονται σύμφωνα με το δίκαιο της Ένωσης, το πρόγραμμα των ΕΔΕΤ, τους εθνικούς κανόνες επιλεξιμότητας, την επενδυτική στρατηγική (μέρος της ολοκληρωμένης προσέγγισης για την ανάπτυξη στρατηγικής για βιώσιμη αστική ανάπτυξη) και με τον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης. Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης προβαίνει σε εύλογη εκτίμηση των χαρακτηριστικών κινδύνου του χαρτοφυλακίου.

Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης οφείλει να προσδιορίσει, να επενδύσει και να διαχειριστεί με βιώσιμο τρόπο ένα χαρτοφυλάκιο έργων αστικής ανάπτυξης με βάση μια επενδυτική στρατηγική επιβεβαιωμένη στο πλαίσιο της εκ των προτέρων αξιολόγησης. Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης διαχειρίζεται ένα χαρτοφυλάκιο έργων αστικής ανάπτυξης που συνδέονται με την υλοποίηση των παρεμβάσεων οι οποίες προβλέπονται σε μια ολοκληρωμένη προσέγγιση για την ανάπτυξη στρατηγικής για βιώσιμη αστική ανάπτυξη.

Για κάθε έργο αστικής ανάπτυξης, ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης παρέχει τουλάχιστον τα ακόλουθα:

Κατά την εφαρμογή του χαρτοφυλακίου, ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης προβαίνει συγκεκριμένα στα ακόλουθα:

Ευθύνη της διαχειριστικής αρχής

Η ευθύνη της διαχειριστικής αρχής έναντι του μέσου χρηματοοικονομικής τεχνικής καθορίζεται σύμφωνα με το άρθρο 6 του κατ' εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 480/2014.

Οι καλυπτόμενες ζημίες είναι τα οφειλόμενα ποσά του βασικού κεφαλαίου, οι πληρωτέοι και ανεξόφλητοι τόκοι και οι βασικοί τόκοι (εξαιρουμένων ωστόσο των τόκων υπερημερίας και τυχόν άλλων εξόδων και δαπανών).

Διάρκεια

Η χρονική περίοδος δανειοδότησης του μέσου χρηματοοικονομικής τεχνικής καθορίζεται έτσι ώστε να διασφαλίζεται ότι η συνεισφορά από το πρόγραμμα, όπως αναφέρεται στο άρθρο 42 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013, χρησιμοποιείται για δάνεια που εκταμιεύονται στους τελικούς αποδέκτες το αργότερο έως τις 31 Δεκεμβρίου 2023.

Οι επενδύσεις που πραγματοποιούνται μετά τις 31 Δεκεμβρίου 2020 ελέγχονται όσον αφορά τη συμμόρφωσή τους προς τους κανόνες για τις κρατικές ενισχύσεις που τίθενται σε ισχύ μετά την ημερομηνία αυτή.

Δανειοδότηση και επιμερισμός του κινδύνου στο επίπεδο του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης (εναρμόνιση συμφερόντων)

Η εναρμόνιση συμφερόντων μεταξύ της διαχειριστικής αρχής, των συνεπενδυτών και του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης επιτυγχάνεται μέσω των ακόλουθων:

Επιλέξιμοι ενδιάμεσοι φορείς χρηματοδότησης

Ο επιλεγμένος ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης είναι δημόσιος ή ιδιωτικός φορέας που είναι εγκατεστημένος σε κράτος μέλος και είναι νομίμως εξουσιοδοτημένος να χορηγεί δάνεια για έργα αστικής ανάπτυξης εντός της δικαιοδοσίας του προγράμματος, συμβάλλοντας χρηματοδοτικά στο μέσο χρηματοοικονομικής τεχνικής. Ο επιλέξιμος ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης πρέπει επίσης να αποδεικνύει την ικανότητά του να διαχειρίζεται ένα ΤΑΑ και να παρακολουθεί το χαρτοφυλάκιο έργων αστικής ανάπτυξης. Πρόκειται για τα στοιχεία που απαιτούνται στο άρθρο 7 του κατ' εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 480/2014. Ο επιλέξιμος ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης πρέπει επίσης να αποδείξει ότι διαθέτει επαγγελματική πείρα στη σχετική αγορά-στόχο και κατάλληλο ιστορικό όσον αφορά τη διαχείριση ισοδύναμων ή παρόμοιων έργων ή χρηματοοικονομικών μέσων που επενδύουν σε έργα παρόμοια με εκείνα που προβλέπονται από το ΤΑΑ, καθώς και πείρα στη χρήση των ΕΔΕΤ.

Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης ελέγχεται δεόντως από την αρμόδια εθνική ρυθμιστική αρχή χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών και εφαρμόζει βέλτιστη πρακτική επαγγελματικής διαχείρισης ταμείου.

Η διαχείριση του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης γίνεται σε εμπορική βάση. Η απαίτηση αυτή θεωρείται ότι ικανοποιείται αν πληρούνται οι όροι που προβλέπονται στο άρθρο 16 παράγραφος 9 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 651/2014.

Οι ιδιωτικοί φορείς θεωρούνται νομικά πρόσωπα ιδιωτικού δικαίου που ανήκουν σε ιδιώτες ή σε δημόσιους επενδυτές οι οποίοι επενδύουν με δική τους ευθύνη και από ιδίους πόρους.

Η νομική διάρθρωση του ΤΑΑ επιτρέπει πρόσθετη χρηματοδότηση για τη μόχλευση της συνεισφοράς του προγράμματος από άλλους επενδυτές σε έργα αστικής ανάπτυξης.

Η διαχειριστική αρχή και το ταμείο χαρτοφυλακίου τηρούν το δίκαιο της Ένωσης κατά την επιλογή των ενδιάμεσων φορέων χρηματοδότησης. Η επιλογή των ενδιάμεσων φορέων χρηματοδότησης είναι ανοικτή, διαφανής και χωρίς διακρίσεις. Η επιλογή των ενδιάμεσων φορέων χρηματοδότησης αποσκοπεί στη θέσπιση κατάλληλων ρυθμίσεων επιμερισμού του κινδύνου σε περίπτωση προνομιακής αμοιβής.

Η διαδικασία επιλογής του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης αξιολογεί την επενδυτική στρατηγική του ΤΑΑ, τη λήψη αποφάσεων και τη συνολική προσέγγιση για τη διακυβέρνηση, τη διαχειριστική ικανότητα και τη συνεισφορά του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης από ιδίους πόρους προς το ΤΑΑ. Κατά τη διαδικασία επιλογής, ένα από τα κριτήρια επιλεξιμότητας για την επιλογή του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης είναι η ικανότητά του να προτείνει και να αναπτύξει ένα χαρτοφυλάκιο έργων αστικής ανάπτυξης προς χρηματοδότηση, λαμβάνοντας υπόψη την πλέον ανταγωνιστική τιμολογιακή πολιτική που προτείνεται από τον ενδιάμεσο φορέα χρηματοδότησης ο οποίος συμμετέχει στη διαδικασία επιλογής.

Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης είναι υπεύθυνος για τον προσδιορισμό και την αξιολόγηση των έργων αστικής ανάπτυξης. Από τη στιγμή της επιλογής του, ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης διαχειρίζεται μια σειρά έργων αστικής ανάπτυξης.

Το χαρτοφυλάκιο των έργων αστικής ανάπτυξης περιλαμβάνει έργα τα οποία αναλαμβάνει να χρηματοδοτήσει ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης με βάση τις διαθέσιμες κατά τη συγκεκριμένη χρονική στιγμή πληροφορίες.

Συνεπενδυτές θεωρούνται όλοι οι επενδυτές οι οποίοι, σύμφωνα με εύλογη εκτίμηση του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης, είναι επενδυτές που λειτουργούν σύμφωνα με την αρχή του ιδιώτη επενδυτή στην ελεύθερη οικονομία της αγοράς, ανεξάρτητα από τη νομική φύση τους και το ιδιοκτησιακό καθεστώς τους.

Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης καθορίζει, στο πλαίσιο της επιλογής του, τους όρους και τα κριτήρια για την αξιολόγηση των συνεπενδυτών. Αυτά πρέπει να είναι κατανοητά και διαθέσιμα στους δυνητικούς επενδυτές. Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης εφαρμόζει αμερόληπτη προσέγγιση για την εξεύρεση συνεπενδυτών και την επένδυση με αυτούς. Η αξιολόγηση των συνεπενδυτών μπορεί να ελέγχεται εκ των υστέρων.

Επιλεξιμότητα των τελικών αποδεκτών

Οι τελικοί αποδέκτες είναι επιλέξιμοι βάσει του ενωσιακού και του εθνικού δικαίου, του αντίστοιχου προγράμματος των ΕΔΕΤ, της συμφωνίας χρηματοδότησης και με τους όρους που αναφέρονται στο άρθρο 16 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 651/2014. Οι τελικοί αποδέκτες πληρούν, κατά την ημερομηνία υπογραφής του δανείου, τα ακόλουθα κριτήρια επιλεξιμότητας:

Επιπλέον, κατά τη χρονική στιγμή της επένδυσης και κατά τη διάρκεια αποπληρωμής του δανείου οι τελικοί αποδέκτες έχουν έδρα σε κράτος μέλος, και η δραστηριότητα για την οποία εκταμιεύθηκε το δάνειο ασκείται στο οικείο κράτος μέλος και στην περιφέρεια/δικαιοδοσία του προγράμματος των ΕΔΕΤ.

Χαρακτηριστικά του προϊόντος για τους τελικούς αποδέκτες

Το ΤΑΑ χορηγεί στους τελικούς αποδέκτες τα δάνεια που συμβάλλουν στην επίτευξη του στόχου του προγράμματος και που συγχρηματοδοτούνται από το πρόγραμμα. Το ποσό και τα επιτόκια από το ΤΑΑ ευθυγραμμίζονται με τα αποτελέσματα της εκ των προτέρων αξιολόγησης που αναφέρεται στο άρθρο 37 παράγραφος 2 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013 και συμμορφώνονται προς τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 651/2014.

Τα δάνεια χρησιμοποιούνται αποκλειστικά για τους ακόλουθους επιτρεπόμενους σκοπούς:

Τα δάνεια από το ΤΑΑ που περιλαμβάνονται στο χαρτοφυλάκιο πρέπει να πληρούν ανά πάσα στιγμή τα ακόλουθα κριτήρια επιλεξιμότητας:

Υποβολή εκθέσεων και επιδιωκόμενα αποτελέσματα

Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης υποβάλλει στη διαχειριστική αρχή ή στο ταμείο χαρτοφυλακίου, τουλάχιστον σε τριμηνιαία βάση, ενημερωτική έκθεση τυποποιημένης μορφής και εμβέλειας.

Η έκθεση περιλαμβάνει όλα τα στοιχεία που είναι σημαντικά για τη διαχειριστική αρχή ώστε να συμμορφώνεται προς το άρθρο 46 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013.

Τα κράτη μέλη τηρούν επίσης τις υποχρεώσεις υποβολής εκθέσεων και διαφάνειας σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 651/2014.

Οι δείκτες εναρμονίζονται με τους ειδικούς στόχους της αντίστοιχης προτεραιότητας του προγράμματος των ΕΔΕΤ από το οποίο χρηματοδοτείται το μέσο χρηματοοικονομικής τεχνικής και με τα αναμενόμενα αποτελέσματα της εκ των προτέρων αξιολόγησης. Οι εν λόγω δείκτες μετρώνται και περιλαμβάνονται σε έκθεση που υποβάλλεται τουλάχιστον ανά τρίμηνο για το ΤΑΑ και ευθυγραμμίζονται κατ' ελάχιστον με τις απαιτήσεις του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013. Επιπλέον των κοινών δεικτών του άξονα προτεραιότητας του προγράμματος των ΕΔΕΤ, άλλοι δείκτες είναι:

Εκτίμηση του οικονομικού οφέλους από τη συνεισφορά του προγράμματος

Το οικονομικό πλεονέκτημα της δημόσιας συνεισφοράς του προγράμματος προς το μέσο μεταβιβάζεται στους τελικούς αποδέκτες, λαμβανομένων υπόψη, κατά περίπτωση, των ευνοϊκών συνθηκών χρηματοδότησης από τη δημόσια συνεισφορά του προγράμματος στο ΤΑΑ.

Ο ενδιάμεσος φορέας χρηματοδότησης μειώνει το συνολικό πραγματικό επιτόκιο και την πολιτική περί εξασφαλίσεων, κατά περίπτωση, που επιβάλλεται στους τελικούς αποδέκτες στο πλαίσιο κάθε επιλέξιμου δανείου που καταχωρίζεται στο χαρτοφυλάκιο, ούτως ώστε να αντικατοπτρίζονται οι ευνοϊκοί όροι χρηματοδότησης της συνεισφοράς του προγράμματος στο ΤΑΑ.

Η αρχή αυτή αποτυπώνεται στη συμφωνία χρηματοδότησης μεταξύ της διαχειριστικής αρχής ή του ταμείου χαρτοφυλακίου και του ενδιάμεσου φορέα χρηματοδότησης.