16.12.2016   

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

L 342/48

(1)

Il regolamento (UE) n. 648/2012 fissa gli obblighi di compensazione e di gestione del rischio bilaterale per i contratti derivati over-the-counter («OTC») e gli obblighi di segnalazione per tali contratti. L'articolo 2, punto 7, del regolamento (UE) n. 648/2012 definisce i derivati OTC come contratti derivati la cui esecuzione non ha luogo su un mercato regolamentato ai sensi dell'articolo 4, paragrafo 1, punto 14, della direttiva 2004/39/CE del Parlamento europeo e del Consiglio (2) o su un mercato di un paese terzo considerato equivalente a un mercato regolamentato a norma dell'articolo 2 bis del regolamento (UE) n. 648/2012. Pertanto qualsiasi contratto derivato la cui esecuzione ha luogo su un mercato di un paese terzo non ritenuto equivalente a un mercato regolamentato è classificato come OTC ai fini del regolamento (UE) n. 648/2012.

(2)

A norma dell'articolo 2 bis del regolamento (UE) n. 648/2012, un mercato di un paese terzo è considerato equivalente a un mercato regolamentato se soddisfa requisiti giuridicamente vincolanti equivalenti ai requisiti stabiliti al titolo III della direttiva 2004/39/CE, ed è soggetto a vigilanza e applicazione efficaci in tale paese terzo su base continuativa.

(3)

Affinché un mercato di un paese terzo sia considerato equivalente a un mercato regolamentato ai sensi della direttiva 2004/39/CE, l'esito effettivo dei requisiti giuridicamente vincolanti applicabili e delle disposizioni di vigilanza e in materia di applicazione dovrebbe essere equivalente a quello dei requisiti dell'Unione per quanto concerne gli obiettivi regolamentari conseguiti. Lo scopo della valutazione dell'equivalenza è pertanto quello di verificare che i requisiti giuridicamente vincolanti applicabili ai mercati finanziari in Australia siano equivalenti ai requisiti di cui al titolo III della direttiva 2004/39/CE, e che tali mercati siano soggetti a vigilanza e applicazione efficaci su base continuativa. I mercati che sono autorizzati come mercati finanziari in Australia alla data di adozione della presente decisione dovrebbero pertanto essere identificati come mercati considerati equivalenti a un mercato regolamentato ai sensi della direttiva 2004/39/CE.

(4)

La «Corporations Act» (di seguito «la legge sulle società») del 2001 è la legislazione primaria che istituisce regimi giuridicamente vincolanti per i mercati finanziari a norma del regime australiano delle licenze di mercato e delle norme sull'integrità dei mercati. In Australia la gestione di un mercato finanziario necessita una licenza. La legge sulle società stabilisce un regime normativo che consente all'Australian Securities and Investments Commission (la commissione australiana per gli strumenti finanziari e gli investimenti, di seguito «l'ASIC») di adottare norme sull'integrità dei mercati che si applicano ai gestori di mercato, ai partecipanti al mercato, ad altre entità prescritte e ai prodotti finanziari scambiati sui mercati finanziari. Ulteriori prescrizioni a questo riguardo sono contenute in atti di diritto derivato o delegati adottati ai sensi della legge sulle società, tra cui i Corporations Regulations (regolamenti sulle società) del 2001. Infine, l'ASIC emette orientamenti normativi che forniscono maggiori dettagli su come i licenziatari possono conformarsi alle pertinenti disposizioni della legge sulle società, in particolare gli obblighi in capo ai titolari di licenze per il mercato australiano di mantenere disposizioni adeguate per la gestione dei mercati, garantire un funzionamento equo, ordinato e trasparente del mercato, e altri requisiti che sono fra i criteri da valutare. In caso di mancato rispetto degli orientamenti normativi, l'ASIC adotta misure per garantirne l'osservanza.

(5)

I requisiti giuridicamente vincolanti stabiliti dalla normativa, le norme sull'integrità dei mercati e gli orientamenti normativi per i mercati finanziari autorizzati in Australia conseguono risultati equivalenti a quelli dei requisiti di cui al titolo III della direttiva 2004/39/CE nei seguenti settori: procedura di autorizzazione, requisiti in materia di definizioni, accesso alla borsa riconosciuta, requisiti organizzativi, requisiti per l'alta dirigenza, ammissione di strumenti finanziari alla negoziazione, sospensione e ritiro di strumenti dalla negoziazione, controllo della conformità alle regole del mercato finanziario e accesso agli accordi di compensazione e di regolamento.

(6)

Ai sensi della direttiva 2004/39/CE i requisiti di trasparenza pre- e post-negoziazione si applicano solo alle azioni ammesse alla negoziazione nei mercati regolamentati. Nonostante le azioni possano essere ammesse alla negoziazione sui mercati finanziari in Australia, la Commissione ritiene la valutazione di tali requisiti non rilevante ai fini della presente decisione, dal momento che il suo obiettivo è quello di verificare l'equivalenza dei requisiti giuridicamente vincolanti applicabili ai mercati dei paesi terzi in relazione a contratti derivati eseguiti su tali mercati.

(7)

È pertanto opportuno concludere che i requisiti giuridicamente vincolanti per i mercati finanziari autorizzati in Australia conseguono risultati effettivi equivalenti a quelli dei requisiti di cui al titolo III della direttiva 2004/39/CE.

(8)

L'ASIC è un'autorità pubblica istituita ai sensi dell'Australian Securities and Investments Commission Act (la legge che la istituisce, di seguito «la legge ASIC») del 2001 e ha il compito di amministrare e far applicare la legge relativa ai mercati finanziari australiani. I poteri normativi e coercitivi dell'ASIC le consentono di indagare sulle presunte violazioni della legge, di emettere avvisi di infrazione, di adire il giudice per far irrogare sanzioni civili e avviare azioni penali. L'ASIC ha anche il potere di ispezionare i mercati finanziari senza preavviso, il che implica il potere di ispezionare i registri, le registrazioni di dati e i documenti. Inoltre, se il ministro con delega ai servizi finanziari ritiene che il gestore di un mercato finanziario non rispetti i suoi obblighi di licenziatario del mercato finanziario, può intimargli per iscritto di adottare misure specifiche volte a rispettare i suoi obblighi (articolo 794 A della legge sulle società). Se il mercato finanziario non si conforma a tali istruzioni, l'ASIC può adire il giudice per ottenere il rispetto delle stesse (articolo 794 A della legge sulle società). L'ASIC ha inoltre la facoltà di dare istruzioni a un'entità (compresi i gestori e i partecipanti ai mercati soggetti a licenza) se ritiene che sia necessario, o nell'interesse pubblico, tutelare le persone che negoziano un prodotto finanziario o una categoria di prodotti finanziari (articolo 798 J della legge sulle società). Inoltre, l'ASIC può adire l'autorità giudiziaria per far applicare i suoi provvedimenti di regolamentazione e di indagine. L'ASIC può adire il giudice per imporre il rispetto dei provvedimenti adottati dalla stessa in virtù dei suoi poteri di regolamentazione e di indagine (articolo 70 della legge ASIC). Inoltre, nel caso in cui un'entità non ottemperi ad istruzioni emesse a norma della legge sulle società, l'ASIC può adire il giudice per imporre il rispetto delle stesse istruzioni. Infine, l'ASIC ha sottoscritto protocolli per la cooperazione e la condivisione delle informazioni con ciascun gestore di mercato rilevante al fine di facilitare la vigilanza del mercato e dei partecipanti ai sensi delle norme sull'integrità dei mercati.

(9)

Pertanto è opportuno concludere che i mercati finanziari sono soggetti a vigilanza e applicazione efficaci in Australia su base continuativa.

(10)

Le condizioni di cui all'articolo 2 bis del regolamento (UE) n. 648/2012 dovrebbero pertanto essere considerate soddisfatte per quanto riguarda i mercati finanziari autorizzati in Australia.

(11)

La presente decisione si basa sui requisiti giuridicamente vincolanti relativi ai mercati finanziari in Australia al momento della sua adozione. La Commissione dovrebbe continuare a sorvegliare periodicamente l'evoluzione delle disposizioni legislative e di vigilanza per i mercati finanziari e il rispetto delle condizioni alla base della presente decisione. In particolare, la Commissione dovrebbe riesaminare la presente decisione alla luce dell'entrata in applicazione del regolamento (UE) n. 600/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio (3) e della direttiva 2014/65/UE del Parlamento europeo e del Consiglio (4).

(12)

Il riesame periodico delle disposizioni legislative e di vigilanza applicabili ai mercati finanziari in Australia non pregiudica la possibilità che la Commissione intraprenda un riesame specifico in qualsiasi momento, qualora sviluppi significativi rendano necessario riesaminare l'equivalenza concessa con la presente decisione. La nuova valutazione potrebbe determinare l'abrogazione della presente decisione.

(13)

Le misure previste dalla presente decisione sono conformi al parere espresso dal comitato europeo dei valori mobiliari,