Post de Adrien Masdoua

Après l’issue sans appel des élections américaines, les perspectives semblent prometteuses pour les actifs risqués, avec une perspective d’atterrissage en douceur pour les économies américaine et mondiale malgré un regain potentiel de volatilité à l’horizon. Les risques persistent dans la mesure où les marchés anticipent un cycle de baisse des taux qui pourrait être compromis par un retour de l’inflation. Nous pensons qu’il est temps de repenser l’allocation des actifs, en suivant la courbe de risque ou en renforçant les actifs illiquides tels que la dette privée et les infrastructures. À mesure que des droits de douane et des guerres commerciales se profilent, une gestion active devient cruciale pour naviguer dans une économie mondiale où la sélectivité est essentielle. Point clés : - Nous misons sur un atterrissage en douceur de l’économie américaine caractérisé par un ralentissement de l’inflation et une récession évitée. Ce scénario serait favorable à de nombreux actifs risqués, en particulier aux actions américaines, qui restent selon nous attrayantes malgré des valorisations élevées. - La divergence des économies mondiales (l’économie américaine devançant l’Europe et le Japon) pourrait perdurer sous le second mandat de Donald Trump. Les investisseurs pourraient devoir faire face à un environnement géopolitique redéfini par les potentiels droits de douane et autres guerres commerciales. - Les baisses de taux anticipées devraient profiter aux marchés obligataires, mais un retour de l’inflation pourrait forcer les investisseurs à faire face à des perturbations si ces baisses sont reportées. - Les investisseurs pourraient envisager d’ajuster leur stratégie de risque en réallouant les actifs détenus dans des liquidités ou des fonds du marché monétaire peu risqués vers des opportunités à risque moyen sur les marchés obligataires ou privés afin de contrebalancer les expositions à haut risque. - Les actifs illiquides pourraient devenir un outil de diversification de plus en plus important, alors que la croissance de la dette privée et des infrastructures est stimulée par de nouvelles réglementations en Europe destinées à augmenter les flux des investisseurs de détail. Par Stefan Hofrichter, Chef économiste, Virginie Maisonneuve, Directrice mondiale des investissements actions, Michael Krautzberger, Directeur mondial des investissements obligataires, Gregor MA Hirt, Directeur mondial des investissements multi-asset et Deborah Zurkow, Responsable mondiale des marchés privés #AllianzGlobalInvestors. Pour en savoir plus : https://bit.ly/4gA82dC #Perspectives #Perspectives2025 #Actions #Taux #MultiAsset #MarchésPrivés

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Alors que les États-Unis continuent de surperformer sur la scène économique et boursière, Sonia Ramond-Mignon se penche dans Option Finance sur le nouveau mandat de Donald J. Trump For President, Inc et en esquisse les enjeux majeurs. Le bilan de la situation des #EtatsUnis est tout d'abord remarquable: ✅ L'économie américaine est robuste avec une croissance impressionnante de 3 % par an, 16 millions d'emplois créés et un consommateur plus riche que jamais. ✅ Les marchés financiers sont euphoriques : le S&P 500 a franchi les 6 000 points pour la première fois, affichant une hausse record de 25 % en 2024. ✅ Les investissements colossaux dans la technologie et l’industrie ont creusé encore l’avance des États-Unis. Mais ce tableau brillant cache aussi des zones d'ombre: ⚠️ Le programme de la nouvelle #AdministrationTrump est résolument protectionniste, avec des droits de douane massifs, ce qui pourrait freiner les grandes multinationales tout en bénéficiant aux PME locales. ⚠️ Les risques géopolitiques vont s’accroitre, et les tensions commerciales ainsi que le niveaux dette publique inquiètent les observateurs. ⚠️ Et si l'indépendance de la Federal Reserve Board était mise à l'épreuve les marchés risquent de s'agiter face aux ambitions inflationnistes du président. 📖 Plongez dans l’analyse complète pour comprendre les dynamiques à l'œuvre, les opportunités, mais aussi les risques de cette nouvelle ère économique en lisant l’intégralité de l'article ci dessous. Un grand merci aux experts cités pour leurs éclairages : Christopher Dembik 🎗️, Samy Chaar, PhD, Brad Brezinski, Maxime Dupuis, CFA, Nadège Dufossé, CFA, Ombretta Signori, Raphael GALLARDO, Kevin Thozet, FREDERIC TASSIN, Florent Wabont #Économie #PolitiqueInternationale #MarchésFinanciers #Protectionnisme #Investissement #Leadership

🔴 Les États-Unis virent au rouge : quelles implications pour l’économie mondiale ? 🔴 Avec la victoire de Trump et un probable « red sweep » au Congrès, les États-Unis se préparent à adopter une politique résolument protectionniste. Au programme : baisses d’impôts, dérégulation et hausse des tarifs douaniers. La stratégie « America First » pourrait ainsi bouleverser les échanges mondiaux, avec des impacts significatifs pour l’Europe et les marchés émergents. Dans ce contexte, la Réserve fédérale reste prudente quant aux effets potentiels de ces nouvelles mesures économiques. Alors que les actions américaines enregistrent un rallye, l’Europe et la Chine devront adapter leurs stratégies pour rester compétitives. 📉 À court terme, nous observons :    1.   Un rallye sur les marchés américains, notamment pour les small et mid caps davantage orientées vers le marché intérieur    2.   Une pression accrue sur les économies exportatrices comme l’Europe    3.   Une potentielle hausse de l’inflation et des taux d’intérêt, ce qui pourrait modifier la politique des banques centrales ⚠️ Conclusion : Un climat de volatilité accru, mais aussi des opportunités à saisir ⚠️ Certains secteurs devraient bénéficier directement de cette politique américaine : les banques et les small et mid caps profitent d’une dérégulation attendue qui pourrait stimuler leur activité. De même, les entreprises de la défense pourraient connaître une demande accrue, alors que les États-Unis réorientent leurs priorités géopolitiques. Pour les investisseurs comme pour les entreprises européennes, ce nouveau contexte offre donc des opportunités stratégiques – à condition d’adopter une approche agile pour tirer parti de ces changements. #VIVIUM #assurancevie #Branche23 #finance #investissement #epargne

📈 Projections économiques pour le 4ème trimestre 2024 📈 👉 Malgré la résurgence des tensions au Moyen-Orient et les incertitudes pesant sur les économies européenne et chinoise, les marchés financiers ont montré une belle résilience ces dernières semaines, soutenus par la dynamique favorable des États-Unis et un assouplissement des politiques monétaires. 📌 Romane Azzopardi, responsable de la gestion financière chez Scala Patrimoine, partage son éclairage sur les récentes décisions des #banques centrales américaine et européenne, avant de détailler les principaux facteurs de risque à surveiller d’ici la fin de l’année. ✅ Ce qu'il faut en retenir : 🔸« Les tensions au Moyen-Orient ont, jusqu’ici, un impact limité sur les marchés financiers » 🔸« Les récentes annonces des responsables politiques chinois, encore floues, n’ont pas réussi à convaincre les marchés financiers d’un retour durable de la demande chinoise » 🔸« Les trajectoires de baisse des #taux et les faibles marges budgétaires en Europe continueront d’entretenir l’incertitude » 👇 Retrouvez le lien vers l’intégralité de l’interview dans les commentaires #patrimoine #capital #investissement #gestion #actions #stratégie #investir

💡 Pourquoi le marché boursier américain domine-t-il autant ? Aujourd’hui, les États-Unis représentent 61 % de la capitalisation boursière mondiale, un chiffre impressionnant quand on sait que leur économie ne représente « que » 24 % du PIB mondial. Par exemple, si vous aviez investi 10 000 dollars dans les actions américaines à la fin de l’année 2000, cet investissement aurait dépassé 270 000 dollars en 2023, bien plus que ce qu’on aurait pu obtenir sur d’autres marchés. Comment expliquer un tel écart ? 📈 Des rendements constants et supérieurs au reste du monde Historiquement, les actions américaines offrent un rendement annuel réel (net d'inflation) de 7 %, contre 4,9 % pour les marchés étrangers, selon les experts de la London Business School. Cet avantage de performance s’est même accru ces dernières années. Une des raisons ? Une gestion efficace des entreprises, combinée à un climat d’innovation qui attire les investisseurs. 📊 Des valorisations élevées soutenues par la “croissance” Les entreprises américaines affichent des valorisations boursières élevées, souvent critiquées mais soutenues par une forte rentabilité. Des géants comme Apple, Microsoft et Amazon représentent une part substantielle de la capitalisation boursière. Ces entreprises bénéficient d’une croissance impressionnante et de perspectives liées aux technologies de pointe, notamment l’intelligence artificielle. Les investisseurs sont prêts à payer un premium pour des titres perçus comme moteurs de l’économie future. 💰 Des flux de capitaux internationaux massifs Le marché boursier américain bénéficie d’importants flux de capitaux étrangers. Les investisseurs internationaux voient les États-Unis comme un marché sûr et dynamique, notamment face à l’incertitude politique et économique dans d’autres régions. Ce flux continu de capitaux renforce le marché américain et contribue à sa résilience face aux crises mondiales. 🌐 Des marchés émergents qui peinent à concurrencer La montée des marchés émergents a souvent été évoquée comme un défi pour les États-Unis, mais ces pays font face à des obstacles de taille : gouvernance instable, risques politiques, et fragilité économique. Les problèmes structurels de marchés comme la Chine limitent leur attractivité, renforçant par contraste celle des actions américaines. ❓ Jusqu’où ira cette domination ? La question de la durabilité de cette domination se pose néanmoins. Les valorisations élevées des actions américaines pourraient représenter un risque, surtout en cas de ralentissement économique ou de hausse continue des taux d’intérêt. Certains experts craignent qu’un retournement du marché boursier américain ait des répercussions importantes pour les investisseurs mondiaux. 👉 Cette situation est-elle durable ou risquée ? Via The Economist

𝐃𝐨𝐧𝐚𝐥𝐝 𝐓𝐫𝐮𝐦𝐩 𝐯𝐬. 𝐊𝐚𝐦𝐚𝐥𝐚 𝐇𝐚𝐫𝐫𝐢𝐬. On me demande souvent qui seront les gagnants et les perdants potentiels pour les investisseurs et les marchés en fonction du résultat de l'élection présidentielle américaine. En cas de victoire de Donald Trump, les entreprises de défense, les producteurs de pétrole et de gaz ainsi que les cryptomonnaies seront au premier plan. Trump met fortement l'accent sur l'économie et l'immigration dans sa campagne. Son souhait de réduire l'impôt sur les sociétés, de 21% à 15%, pour les entreprises fabriquant leurs produits aux États-Unis devrait séduire de nombreux dirigeants. Sa présidence a été marquée par une forte hausse des marchés boursiers, tandis que Biden, et par conséquent Harris, ont dû faire face à une période d'inflation élevée et de taux d'intérêt élevés. Si Kamala Harris remporte les élections présidentielles américaines, les secteurs clés seront les énergies vertes et les technologies. Kamala Harris se décrit elle-même comme une « capitaliste » et souhaite dynamiser l'économie américaine en soutenant l'industrie manufacturière et les nouvelles technologies grâce à des allégements fiscaux et des incitations. Cela semble positif sur le papier, mais son projet de porter l'impôt sur les sociétés de 21% à 28% ne lui garantit pas un bon départ dans le monde des affaires. Cela pourrait réduire les bénéfices des entreprises et affecter les valorisations boursières, entraînant une baisse des cours si elle accède au pouvoir. Avec Harris, on peut s'attendre à plus de régulation. Cela pourrait augmenter les coûts des entreprises et réduire leurs marges bénéficiaires, tout en assurant une concurrence plus équitable. Bien que les élections puissent entraîner des fluctuations à court terme dans certains secteurs, il est important de garder une perspective à long terme. L'histoire montre que les marchés ont continué à croître au fil du temps, malgré la volatilité liée aux élections. Rappelez-vous que votre plan financier est conçu pour le long terme, et non seulement pour le prochain cycle électoral. #US Élection2024 #SecteursDuMarché #StratégieDInvestissement #AnalyseSectorielle