Post de L'AGEFI Patrimoine

Je constate que malgré un léger élargissement des spreads français, la réaction actuelle des marchés a été relativement modérée, grâce aux mesures constitutionnelles dont dispose le président #Macron, qui permettent d’éviter des perturbations majeures. 🤝 Les investisseurs s’attendent probablement à un compromis qui maintienne la stabilité politique, même s’il ne réduit pas le déficit de manière significative. Cependant, une incertitude prolongée et un éventuel revirement budgétaire pourraient entraîner des réactions plus fortes du marché à court terme. 🔍 L’incertitude politique persistante pose des défis à la France, ce qui pourrait avoir une incidence sur le moral des entreprises et des ménages, dans un contexte de difficultés économiques plus larges et de perspectives de tensions commerciales avec les #États-Unis. 📊 En termes de positionnement, nous n’avons aucune exposition aux OAT et espérons convaincre l’état d’élargir les sources de financement via le Sukuk, tandis que nous nous concentrons sur les opportunités potentielles présentées par la sous-performance des actions françaises.

🌍 Retour du Risque politique en Europe La semaine a été très chahutée en raison de l’incertitude planant autour des élections législatives françaises. Les marchés craignent en effet de nouveaux dérapages budgétaires et une instabilité qui durerait plusieurs mois. 💸 Les banques perdent ainsi plus de 8 %, alors que le spread1 entre l’OAT2 et le Bund3 passe de 48 points de base à 77 bp, soit le plus haut niveau depuis 2017. Ce retour au 1er plan du risque politique européen a, dans le même temps, entraîné un retour des flux vers les actifs obligataires sans risque. 👉 Découvrez le lettre Économie & Marchés de Crédit Mutuel Asset Management #assetmanagement #gestiondactifs #creditmutuelalliancefederale

🔔 Le point sur les marchés et l'économie en cette période de transition politique et économique. 📢 La semaine écoulée a été marquée par des annonces importantes, notamment celles de Donal Trump qui prépare activement sa prise de fonction le 20 janvier. 🗽 Côté États-Unis : ✅ La nomination de Scott Bessent (financier reconnu) comme secrétaire au Trésor a été saluée par les marchés. ➕ Des annonces fortes sur les droits de douane : +10 % pour la Chine et +25 % pour le Mexique et le Canada. 🏦 La Fed reste prudente, avec une possible nouvelle baisse des taux. 💶 Côté Europe : ⬇️ L'activité économique ralentit, avec une dégradation des secteurs de l'industrie et des services. 📈 Les incertitudes politiques en Allemagne et les tensions budgétaires en France pèsent sur la confiance des investisseurs. 🏦 La BCE pourrait continuer à réduire ses taux, avec un atterrissage en dessous de 2 % attendu en 2025. Eric Bertrand, notre Directeur des Gestions, partage son analyse des marchés. 👇 #Marchésfinanciers #Investissement #Économie #BCE #Fed

Plus inquiétant encore, le spread (la différence de taux) avec l'Allemagne ne cesse de se creuser. Cette prime de risque exigée par les investisseurs pour détenir la dette française plutôt que celle, jugée sans risque, de l'Allemagne, a dépassé 70 pb. Objet de toutes les attentions, le spread est désormais au-dessus de ses niveaux d'octobre 2023, lors du mouvement de panique sur les marchés obligataires mondiaux, mais aussi de 2020, au début de la crise du Covid. Il est au plus haut depuis la fin 2017. En mars de cette année-là, il avait atteint 79 pb, quand la possibilité d'une victoire de Marine Le Pen à la présidentielle avait émergé. Il faut remonter à décembre 2011 et à la crise de la zone euro pour trouver une remontée aussi rapide du spread France Allemagne. Des souvenirs qui ne sont pas de nature à rassurer les investisseurs.

En tant qu'investisseurs en bourse, devrait-on changer nos portefeuilles face aux futures politiques de Donald Trump ? 🦅 À mon avis ? Non ! Historiquement, changer son portefeuille sur des rumeurs n'a pas été une recette gagnante. Pourquoi ? Parce que le marché boursier et l'économie sont deux bêtes qui agissent différemment et sont influencées par des fonctionnements extrêmement complexes à prédire. Donc, au lieu d'essayer de prédire ce qui va réellement se produire, vaut mieux se replier sur ce qu'on sait qui fonctionne… Non ? En période de marché instable, on sait : Qu'historiquement, la diversification de son portefeuille à travers différents secteurs, classes d'actifs et pays démontre ses avantages. Également, en période de turbulence, à l'inverse de tout vendre et se cacher sous sa table de cuisine, la meilleure solution a presque toujours été de ne rien faire dans son portefeuille. Stick to your plan ! Finalement, ça peut réconforter de se rappeler que nos économies et marchés boursiers sont passés à travers bien pire. (Crash de 1929, 2 guerres mondiales, une guerre froide, une bulle techno, COVID-19, et j'en passe.) Qu'en penses-tu? #Marchéboursier #Bourse #Trump #Économie #Tarifs

🎢 La remontée des taux à long terme est le prix normal à payer pour l’#optimisme économique américain. Le risque pour les actions vient moins du niveau actuel des taux longs que des incertitudes liées à la #politique économique américaine. Retrouvez l'article de DORVAL AM 👇 https://lnkd.in/euW6ejpv 💌 Recevez chaque jour le meilleur de l'info de l'AM en vous inscrivant à la Newsletter ! https://buff.ly/3SCLxw4 #assetmanagement #gestiondactifs #gestiondepatrimoine

🚨Alerte marché: quel impact sur l’euro de la crise politique en France ? La motion de censure contre Michel Barnier a plongé la France dans une crise politique, pesant déjà sur l’euro. Moody’s parle d’un “événement négatif” pour la note française. Le spread entre les taux obligataires France/Allemagne reste sous surveillance, frôlant les 90 points de base. Si le seuil des 100 points est atteint, les tensions pourraient s’intensifier, renforçant la baisse de l’EUR/USD. Face à cette incertitude, Ebury propose des solutions sur mesure pour gérer votre risque de change et sécuriser vos marges commerciales. 👉 Consultez notre publication complète en commentaire de ce post #Marchés #EURUSD #GestionDesRisques #Ebury

▶ Comment ont réagi les marchés financiers à la publication de l'inflation américaine et aux déclarations de la Fed ? ▶ Quel a été l'impact sur les actifs européens de l'annonce d'élections anticipées en France? ▶ Quelle est la nouvelle entrée dans notre liste "core-holding" Europe ? ⏩ Éléments de réponse en deux minutes dans la version digitale du #MondayReport de Bordier & Cie, Banquiers Privés! #finance #économie #marchés #élections #france

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