Le renouvellement des instances européennes, le 9 juin prochain, pourrait être l'occasion de relancer enfin l'Union des marchés de capitaux (UMC) . Une plus grande intégration de ces marchés permettrait en effet, comme le préconisent les récents rapports respectifs d' Enrico Letta et de Christian Noyer, de mieux mobiliser l'épargne européenne vers le financement des transitions énergétique et numérique, et de renforcer la compétitivité de la zone euro. A condition de veiller aussi à préserver celle de ses acteurs financiers, prévient Philippe Setbon, président de l'AFG. #AssetManagement Option Finance Natixis Investment Managers #EuropeanCommission
Post de Valerie Nau
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🌍💡 Connaissez vous le montant de l'épargne qui dort en Europe sur des comptes bancaires ? L'épargne dans l'UE est estimée à 35 000 milliards d'euros. Bruno Le Maire, ministre français des Finances, propose une initiative révolutionnaire : un produit d'épargne européen pour activer ces fonds dormants. Ce produit innovant vise à mobiliser l'épargne privée pour financer des secteurs clés tels que la croissance, l'innovation et la recherche. En offrant des rendements attractifs aux épargnants, il ambitionne de contribuer au développement économique de l'Union européenne, tout en surmontant la fragmentation des marchés de capitaux. 💶 La collaboration entre les États membres est essentielle pour mettre en place ce produit. Une union des marchés de capitaux plus intégrée en Europe pourrait faciliter l'accès au financement pour les entreprises et stimuler l'emploi, renforçant ainsi la compétitivité de l'UE sur la scène internationale. 🇪🇺 Quels impacts pensez-vous que ce produit d'épargne pourrait avoir sur l'économie européenne ? 💬 #ÉpargneEtPlacements #expertisecomptable
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Christine Lagarde plaide pour une union des marchés de capitaux afin de permettre aux entreprises d'investir et d'innover : Voici le résumé par l'IA de son discours du 22/11/24 : Dans son discours du 22 novembre 2024, Christine Lagarde, présidente de la BCE, a souligné l'importance de canaliser l'épargne européenne vers l'investissement et l'innovation pour renforcer la compétitivité de l'Europe. Elle a mis en avant le rôle crucial des marchés des capitaux dans le financement des entreprises innovantes et a plaidé pour une union des marchés de capitaux plus intégrée afin de faciliter l'accès au financement. Mme Lagarde a également insisté sur la nécessité d'améliorer l'éducation financière des citoyens pour encourager des investissements plus diversifiés et productifs. Elle a appelé à une collaboration accrue entre les secteurs public et privé pour soutenir les initiatives innovantes et a souligné l'importance de politiques publiques favorisant un environnement propice à l'innovation. Enfin, elle a rappelé que la transition vers une économie plus verte et numérique nécessite des investissements significatifs et que l'Europe doit mobiliser ses ressources pour relever ces défis. 😁
Diriger l’épargne vers l’investissement et l’innovation en Europe
ecb.europa.eu
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Christine Lagarde plaide pour une union des marchés de capitaux afin de permettre aux entreprises d'investir et d'innover : Voici le résumé par l'IA de son discours du 22/11/24 : Dans son discours du 22 novembre 2024, Christine Lagarde, présidente de la BCE, a souligné l'importance de canaliser l'épargne européenne vers l'investissement et l'innovation pour renforcer la compétitivité de l'Europe. Elle a mis en avant le rôle crucial des marchés des capitaux dans le financement des entreprises innovantes et a plaidé pour une union des marchés de capitaux plus intégrée afin de faciliter l'accès au financement. Mme Lagarde a également insisté sur la nécessité d'améliorer l'éducation financière des citoyens pour encourager des investissements plus diversifiés et productifs. Elle a appelé à une collaboration accrue entre les secteurs public et privé pour soutenir les initiatives innovantes et a souligné l'importance de politiques publiques favorisant un environnement propice à l'innovation. Enfin, elle a rappelé que la transition vers une économie plus verte et numérique nécessite des investissements significatifs et que l'Europe doit mobiliser ses ressources pour relever ces défis. 😁
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L'UE doit construire des marchés de capitaux plus intégrés et plus profonds pour : ☑ financer la transition écologique ou l’essor de intelligence artificielle et autres secteurs stratégiques ☑ être plus résiliente face aux chocs financiers. C'est l'avis du Conseil d'analyse économique (CAE) et du German Council of Economic Experts à lire sur https://lnkd.in/eHQ3v6J7 Le Conseil franco-allemand des experts économiques propose cinq grandes actions pour soutenir un programme d’Union des marchés de capitaux orienté vers la croissance. 1️⃣ Développer un accès standardisé et transparent aux informations financières, harmoniser les régimes nationaux du droit des faillites afin de réduire les coûts, mieux répartir les ressources et encourager les investissements transfrontaliers. 2️⃣ Réformer la gouvernance de l’European Securities and Markets Authority (ESMA) avec un conseil d’administration resserré ayant l’autorité exclusive sur toutes les décisions administratives et de supervision, et une organisation multi-site pour se rapprocher des acteurs du marché. 3️⃣ Réorienter les investisseurs institutionnels vers les marchés d’actions et permettre aux citoyens européens de souscrire à des fonds de pension, support de retraites supplémentaires, pour augmenter les capitaux collectés et les investir sur des actifs de long terme. Réformer l’Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) pour surmonter les différences de culture et de pratiques en matière de supervision nationale, qui nourrissent l'aversion des investisseurs pour les marchés d'actions. 4️⃣ Développer le marché européen du capital-risque en augmentant le cofinancement public, via le financement 💶 des Fonds européens d’investissement (FEI) 🏆 de l’Initiative Champions technologiques européens (ETCI). ▶ Développer le marché européen du capital-risque est un défi pour la croissance mais aussi pour la souveraineté de l’Europe. 👩👩👦👦 Accroitre la participation des ménages aux marchés financiers en instaurant des comptes d’investissement pour les enfants, financés par l'UE pour : -expérimenter différents cycles financiers -comprendre le faible risque à long terme et les rendements élevés des actions
Renforcer les marchés de capitaux de l'Union européenne
cae-eco.fr
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Ravie d’avoir participé, jeudi 25 avril, à l’événement de lancement du rapport « Développer les marchés de capitaux européens pour financer l'avenir » dont les travaux ont été pilotés par Christian Noyer, gouverneur honoraire de la Banque de France, suite à la mission qui lui a été confiée il y a quelques mois par le Ministre Bruno Le Maire. ➡ Le rapport « Développer les marchés de capitaux européens pour financer l'avenir » est disponible ici : https://lnkd.in/e984i2_A. Intervenant sur la table-ronde discutant du développement des outils de financement du marché pour l'économie réelle, j’ai notamment pu rappeler la nécessité de travailler au développement d’un levier souvent évoqué, mais qui a peu progressé ces dernières années : le marché de la titrisation. Cet axe fait d’ailleurs partie des quatre grandes propositions faites récemment par François Villeroy de Galhau, Gouverneur de la Banque de France, dans son appel pour une « véritable Union pour le financement de la transition » : ✔ La finance et la titration vertes : qui constituent clairement une voie rapide pour l’Union pour le financement de la transition. ✔ Le développement du financement par fonds propres : qui est particulièrement indispensable pour l’innovation, étant donné le degré plus élevé de risques associé et l’impératif de financement sur le long terme. ✔ La création d’un « registre unifié » européen : qui pourrait inclure tous les types d’actifs « tokenisés » dans le cadre d’une gouvernance européenne unifiée soutenue par l’Eurosystème. ✔ La supervision : l’intégration des marchés de capitaux serait aussi grandement favorisée par une supervision réellement européenne, sur le modèle du mécanisme européen de supervision unique des banques. ➡ Le discours du Gouverneur de la Banque de France « D’une Union des marchés de capitaux à une véritable Union pour le financement de la transition » (prononcé le 23 février à Gand) est disponible ici : https://lnkd.in/e_mxsH27. Cette Union pour le financement de la transition est assurément un projet économique et financier décisif. Une Union de financement forte et profonde sera essentielle pour libérer et orienter sa principale ressource interne – l’épargne privée – au profit des priorités européennes. Edouard Vidon Pierre-François Weber Jean-Baptiste G... Feyrouz Djabali Clément Bourgey
Développer les marchés de capitaux européens pour financer l'avenir
tresor.economie.gouv.fr
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J’ai eu le plaisir d’intervenir à la conférence annuelle de l’AFG, ce fut l’occasion pour moi de revenir sur un sujet essentiel : le financement de l’économie par les marchés de capitaux. L’AMF a fait de l’attractivité de la Place de Paris et de la relance de l’Union des marchés de capitaux – indispensables au financement de l’économie – des éléments centraux de ses orientations stratégiques 2023-2027. Nous nous engageons notamment à ne plus sur-réglementer, ni sur-transposer le droit européen, hormis des cas exceptionnels mettant en jeu la #protection des épargnants. Nous avons également soutenu et contribué à la proposition de loi visant à accroître le financement des entreprises et l’attractivité de la France. Le financement de l’économie passera à la fois par les professionnels de l’#investissement et par les investisseurs de détail. Certains outils sont déjà en place, je pense à la #réglementation ELTIF 2, il revient aux acteurs de s’en emparer et de se les approprier ! Transition écologique, digitale, défense européenne : l’intégration des marchés financiers européens est une nécessité face aux besoins de financement de l’UE ! L’un des facteurs de réussite à nos yeux : une #supervision européenne directe. Notre soutien à une supervision européenne intégrée – donc plus efficace – avec l’ESMA comme pivot, s’inscrit aussi dans notre réflexion sur l’amélioration de la régulation de la #gestion d’actifs. L’objectif est aussi la stabilité financière. Cela signifie, pour les grands acteurs de la gestion, la mise en place d’une notion de groupe et une supervision sur base consolidée. https://cutt.ly/aeakGc8c #CMU
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Lecture utile pour qui croit, comme moi, à l'indispensable union des marchés de capitaux. Ce que l'union bancaire est à l'offre (manque notamment la garantie des dépôts à échelle européenne, qui se heurte à la résistance allemande), l'Union des marchés des capitaux l'est pour les "consommateurs" (entreprises et particuliers). Cela commence par la titrisation et les bourses et se termine par les produits d'épargne. Tous ces produits sont encore définis au niveau national, soumis à des taxes différentes, etc. ... alors qu'il faut permettre à l'épargne européenne de financer bla croissance et la création du nord au sud de l'Europe. L'essentiel est en effet de pouvoir maintenir notre compétitivité, en premier lieu face aux Américains.
« 13.000 milliards : c'est cela, le potentiel de l'Union des marchés de capitaux »
lesechos.fr
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🇫🇷🇩🇪 La France et l'Allemagne veulent créer un produit d'épargne européen pour stimuler la croissance. Cette initiative vise à mobiliser les capitaux privés et à contrer la fuite des investissements vers les États-Unis. L'Union européenne fait face à des marchés des capitaux fragmentés, ce qui limite son potentiel de croissance. En créant un produit d'épargne commun, Paris et Berlin espèrent renforcer la compétitivité de l'UE face à la Chine et aux États-Unis. Les discussions autour de ce projet ne sont pas nouvelles, mais elles ont souvent buté sur des divergences d'intérêts au sein des États membres. Cependant, cette fois, les deux dirigeants semblent déterminés à avancer. Cette initiative marque un pas important vers une intégration financière européenne plus forte. Vous souhaitez débuter un projet d’épargne ? Prenons contact et étudions ensemble vos possibilités, et optons pour le meilleur choix ! #Europe #Investissement #Épargne #cgp #cgpi #gestiondepatrimoine #investir #haussmannpatrimoine
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L’urgence de financer les importants besoins d’investissement de l’Union européenne, pour accélérer sa décarbonation, pour intégrer les innovations technologiques ou encore pour renforcer ses efforts de recherche, ne fait pas débat : le rapport Draghi a abondamment démontré notre décrochage et documenté les efforts à consentir pour y mettre fin. Mais cette urgence ne doit pas conduire à des propositions qui méconnaitraient les équilibres financiers actuels et qui pourraient fragiliser, in fine, le financement de nos entreprises et de nos ménages. La proposition développée dans cette tribune repose sur un postulat erroné : il n’y a pas 10.000 milliards d’euros qui « dorment » dans les comptes bancaires des citoyens européens, mais il y a 10.000 milliards d’euros de dépôts qui sont utilisés par les banques européennes pour financer les crédits accordés à leurs clients particuliers, entreprises ou professionnels. Le professionnalisme des banques leur permet, de façon sécurisée, de transformer ces dépôts, souvent à vue ou courts, en crédits longs : dans ce métier de transformation, le coût de la ressource utilisée par les banques pour financer des crédits se retrouve dans le taux des crédits ; dit autrement, ce qui est gagné par les épargnants est payé par les emprunteurs ! Priver les banques d’une partie de ces dépôts ne pourrait que conduire à un rationnement du volume et à un renchérissement du coût du crédit en Europe, ce qui serait tout à fait néfaste au bon fonctionnement de notre économie. Pour autant, il faudra bien trouver les +/- 5 points de PIB d’investissements supplémentaires annuels évoqués dans le rapport de Mario Draghi : la solution reposera sur une combinaison (dans des proportions variables suivant les pays européens) de différentes mesures, dont plusieurs sont évoquées à juste titre dans cette tribune : intensification de l’effort d’épargne des ménages, notamment pour compléter par de la capitalisation nos régimes de retraite par répartition fragilisés par la démographie, stabilité et attractivité de la fiscalité de l’épargne et enfin renforcement de l’attractivité de l’économie européenne, pour améliorer le couple risque-rentabilité des investissements proposés aux épargnants européens. #Banque #Finance 👉 https://lnkd.in/dytsdr8N
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Avant de voter dimanche (votez dimanche !), lisez cette tribune portée par Stephane Boujnah au nom d’Euronext. Outre les messages de fond qu’elle porte sur la construction d’une Union de l’épargne et des investissements et la contribution qu’Euronext souhaite y apporter, j’espère qu’elle vous convaincra plus largement de l’utilité d’une participation active et constructive au débat européen, et vous donnera des arguments pour convaincre vos proches. Nous avons besoin de pouvoir bénéficier pleinement de la taille de notre marché européen pour faire fructifier l’épargne de nos concitoyens et financer nos entreprises, les indispensables transitions de nos économies et la protection de notre continent. Ce débat est exigeant pour chacun de nos pays, et il n’implique en rien la dissolution de nos identités, mais il ne peut être fui. Et il suppose que nous mettions, Etats membres et entreprises, nos propres contributions, en ordre de bataille. Chez Euronext nous osons porter une organisation et un projet fédéral, et le vivons au quotidien. Il nous semble que nos salariés s’y épanouissent et nos clients et parties prenantes en bénéficient. Bonne lecture.
Les dernières semaines ont vu une accélération des diverses initiatives visant à approfondir l’intégration des marchés de capitaux en Europe. Les superviseurs bancaire et de marché des Pays-Bas, Enrico Letta, et Christian Noyer ont formulé des propositions concrètes pour mieux financer la croissance européenne. Le dernier Conseil européen a fait sien cette ambition. Un consensus émerge enfin pour résoudre un paradoxe européen. L’épargne des ménages européens s’élève à 35 500 milliards d’euros, alimentée par l’un des plus forts taux d’épargne au monde, à 13,3%. Mais l’Europe exporte cette épargne en achetant des titres de dette étrangers, et, dans le même temps, se repose sur des ressources étrangères pour financer les fonds propres de son économie. Il faut donc repenser totalement la manière de relier en Europe l’épargne et l’investissement. Je vois sept piliers émerger pour construire l’Union de l’Épargne et des Investissements en Europe : ▪ Consolider l’accès aux marchés de capitaux des entreprises de taille intermédiaire et des sociétés technologiques ; ▪ Intégrer les infrastructures de compensation et de règlement-livraison ; ▪ Relancer la titrisation en l’appuyant sur une véritable plateforme européenne ; ▪ Mettre en place un ensemble de règles identiques pour les marchés de capitaux ; ▪ Créer une supervision unique efficace pour les principaux acteurs des marchés de capitaux opérant dans plusieurs États membres ; ▪ Transformer le cadre de la liquidité du marché pour diriger une part bien plus importante de l’épargne européenne vers les actions des sociétés européennes cotées ; ▪ Créer un réel test de compétitivité mondiale pour permettre la consolidation des marchés européens, afin de créer, en Europe, des leaders globaux dans le secteur des marchés de capitaux. Un leadership politique puissant est indispensable pour établir une Union de l’Épargne et des Investissements en Europe, et permettre de financier notre croissance grâce à des actions européennes véritablement attractives. L’ensemble des équipes d’Euronext sont prêtes à engager toutes les initiatives qui participeront à cette dynamique pour accélérer l’intégration des marchés de capitaux en Europe. Mais cette union dépendra aussi massivement de décisions nationales prises par les États membres pour orienter l’épargne vers les sociétés cotées, en créant les conditions les plus adaptées pour les ménages et les investisseurs institutionnels. Merci à Les Echos d’avoir partagé cette tribune que je porte en Europe au nom d’Euronext. Lien vers la tribune : https://lnkd.in/eE_UkN6U
Opinion | Union des capitaux : l'UE doit compter sur ses Etats membres
lesechos.fr
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