M&A 14 septembre 2015

Par Luc Bontemps

L’Arbre Vert s’appuie sur un industriel italien

La marque de produits d’entretien et d’hygiène écologiques a rejoint le groupe milanais Sodalis. Forte de 35 M€ de revenus, elle était soutenue détenue par son fondateur et, depuis 2011, par EdRIP, qui engrange un TRI de 28 %. 

Comme annoncé en juillet dernier (lire ci-dessous), le fabricant de produits d’entretien et d’hygiène Novamex, coté au Marché Libre, est passé dans le giron du concurrent et groupe familial italien Sodalis. Plus connu pour sa marque écologique L’Arbre Vert, l’industriel français était contrôlé à 92,3 % par Inventia, un holding lui-même détenu à 75 % par le dirigeant fondateur Michel Leuthy (photo ci-contre), et pour le solde par Edmond de Rothschild Investment Partners (EdRIP), devenu son actionnaire en mars 2011, à la suite d’une opération de cash-out et cash-in (lire ci-dessous). Tous deux cèdent intégralement leurs parts, EdRIP signant au passage un TRI de 28,3 % et un multiple de 3,1. Tandis que le montant de la transaction, conseillée à la vente par BNP Paribas CF, reste confidentiel, Novamex affichait fin juillet (avant l’annonce de l’opération) une capitalisation boursière de 36,25 M€.

Leader français des marques vertes

Basé à Cavaillon et doté d’un site de production près de Poitiers, Novamex a généré 35,3 M€ de chiffre d’affaires l’année dernière, pour 1,8 M€ de bénéfice net. La France, où la marque L’Arbre Vert est leader des produits écologiques, représente l’essentiel de ses ventes (86 %), qui sont principalement réalisées auprès de la grande distribution et des magasins spécialisés. Désormais, avec son nouveau propriétaire, basé à Milan, l’objectif est de poursuivre sa croissance en France et d’accélérer sa croissance à l’international. « L’Arbre Vert, qui jouit d’une grande notoriété, complète parfaitement la gamme de Sodalis, qui n’était pas encore présent dans les produits verts. En outre, pour l’acquéreur italien, c’est l’opportunité de s’implanter industriellement en France », souligne André Renaison, directeur d’investissement dans l’équipe small cap d'EdRIP (photo ci-contre). Déjà actif dans le secteur avec, notamment, les marques Denim, Vidal et Fresh & Clean, Sodalis générait jusqu’à présent entre 350 et 400 M€ de chiffre d’affaires annuel.

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Voir la fiche de : EDMOND DE ROTHSCHILD INVESTMENT PARTNERS

Voir la fiche de : GRUPPO SODALIS (DENIM, VIDAL, FRESH & CLEAN)

les intervenants de l'opération

• Société cible ou acteurNOVAMEX - L’ARBRE VERT
• Acquéreur ou InvestisseurGRUPPO SODALIS (DENIM, VIDAL, FRESH & CLEAN), Marco Petrelli
• CédantEDMOND DE ROTHSCHILD INVESTMENT PARTNERS, André Renaison, Pierre-Michel Passy, Sabrina Bazire, MANAGERS, Michel Leuthy, Bruno Carnevali
• Acquéreur Avocat Corporate - Structuration FiscaleLATHAM & WATKINS, Charles-Antoine Guelluy, Louis Paumier
• Acq. DD FinancièreVITALE & ASSOCIATI
• Cédant Banquier d'Affaires / Conseil M&ABNP PARIBAS CF, Marie-Charlotte Bonnemay, Christine Benhamou, Muriel Petit
• Cédant Avocat Corporate - Structuration FiscaleDLA PIPER, Jérémy Scemama, Julia Elkael, Marc Huynh, SELARL JURIS VENDOME, Thierry Gateau, Cécile Rousset-Gallea
• VDD FinancièreEY TS, Emmanuel Picard, Richard le Piouffle
• Cédant Conseil Environnement, DD ESGICF ENVIRONNEMENT, Ferid Ben Slimane, Alexandra Mialet
• Société Avocat d'Affaires CorporateDLA PIPER, Jérémy Scemama, Julia Elkael, Marc Huynh
• Opération liéeCapital Développement NOVAMEX - L’ARBRE VERT mercredi 09 mars 2011