Le fonds progresse en septembre de 2.1% (15.8%YTD), avec une exposition action en forte baisse (45%)

Finaltis Titans progresse de 2,1% en septembre et de 15.8% depuis le début de l’année. Sur le mois, les trois principaux contributeurs sont BNP Paribas, Westfield Unibail Rodamco et ING Groep, qui ont rapporté ensemble +0.70%, alors que Airbus, Amazon et Safran coûtent au total -0.20 % sur la période. En septembre, l’exposition en actions a progressivement été abaissé, passant de 70% en début de mois à 45% en fin de mois. Ce positionnement défensif nous permet de protéger le capital de nos investisseurs après un mois particulièrement fructueux et ce au moment où les opportunités deviennent plus rares. 

Après des années d’un calme parfait, le marché monétaire américain (appelé aussi marché Repo) est entré dans une période de tension à partir du 16 septembre. Rouage primordial du bon fonctionnement de la finance américaine, il est désormais essentiel pour la FED de rétablir rapidement la confiance sur ce compartiment, tant l’institution semble ces jours-ci naviguer à vue. Il faut dire qu’entre les nouvelles règles de liquidité et de solvabilité imposées aux banques, les politiques monétaires non-conventionnelles, un mandat explicite ou implicite qui ne cesse de s’élargir (contrôle de l’inflation, minimiser les tensions sur le marché du travail, limiter la volatilité des marchés…et plaire à Donald Trump), Jérôme Powell a fort à faire pour afficher une stratégie claire au sein d’une FED plus que jamais divisée. 

Dans ce contexte incertain, Finaltis Titans s’appuie sur trois piliers de gestion : 1) les actions « Investment Grade Equities » émises par les « Titans », sociétés offrant croissance, visibilité et résistance aux crises grâce à la solidité de leur bilan, permettant de ne jamais cumuler au risque action, un risque de crédit. 2) les valeurs Titans qui, en ce moment, ont la particularité d’être plus faiblement valorisées ou en retard sur le reste du marché, et qui nous semblent donc receler un potentiel de hausse particulièrement important : Berkshire Hathaway, Intercontinental Hotels Group ou encore Diageo. 3) Une assurance de portefeuille par l’achat de volatilité sous la forme d’options de vente sur indices en dehors de la monnaie (près de 2% de valorisation en delta). En reposant sur ces trois piliers, Finaltis Titans, exploite les opportunités en actions et conserve une attention constante aux risques de pertes.

Rapport de gestion mensuel de septembre 2019 du FCP Finaltis Titans ‐ Part I

Consulter le dernier rapport de gestion (Part I) / Minimum 10 000 € / Isin : FR0012649697 / Frais de gestion : 1%

Part A Minimum 1000 € / Isin : FR0012649689 / Frais de gestion : 1,5%

Part R Minimum 100 € / Isin FR0013254067 / Frais de gestion : 2,2%

Le message ci-dessus est présenté à titre d’information uniquement. Toutes les opinions, informations, estimations de performance futures ou événements mentionnés le sont sur la base d’informations dont le rédacteur et Finaltis ont connaissance à ce jour, et sont susceptibles d’évoluer. Ce message n’est pas une offre de vente ou une sollicitation pour acheter ou souscrire à un produit d’investissement, ni une offre de service d’investissement de la part du rédacteur de cet article ni de Finaltis. Une telle offre, de même que toute opération de souscription, ne pourra être réalisée que sur la base d’une demande formelle auprès de Finaltis et après remise de la documentation idoine.