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Que se passe t'il le 8 juin dernier ?

A l’initiative des régulateurs bancaires européens, la banque espagnole Banco Popular Espanol a été rachetée 1 euro par Banco Santander, la première banque d’Espagne. Banco Popular était considérée en situation de faillite par la Banque Centrale Européenne (BCE) qui a mis en œuvre en quelques jours seulement un plan de sortie de crise qui a protégé les déposants et est un exemple d’efficacité.

Qu'est-ce que ça veut dire ?

L’Espagne subit encore les conséquences de la crise immobilière qu’elle a connu à partir de 2008/2009. Les banques espagnoles se sont retrouvés en quelques mois avec des dizaines de milliards d’euros de prêts immobiliers tout ou partie en défaut, des non-performing loans dans le jargon, des prêts qui ne sont plus remboursés. Rien que pour Banco Popular, on parle de 37 milliards d’euros de créances immobilières douteuses. Sur 2016, la banque avait enregistré une perte de 3,6 milliards d’euros.

Plutôt que d’agir comme à Chypre en saisissant une partie des dépôts des clients qui ne sont pour rien dans les difficultés de la banque, la BCE a fait le choix rationnel de faire payer les investisseurs. En valorisant Banco Popular un euro symbolique, les actionnaires et les créanciers les moins prioritaires, mais les mieux rémunérées en intérêts quand la banque les payait encore, ont littéralement tout perdu.

Les investisseurs, actionnaires (parts de la société) et obligataires (dette), ont pris un risque et certains ont perdu. Ils ne pouvaient pas ignorer les conséquences de la crise immobilière sur la banque.

Pourquoi devrais-je y prêter attention ?

Avec du recul : les marchés préfèrent que l’on règle vite les problèmes plutôt que de les laisser trainer

Incroyable mais vrai, en dépit de cette annonce très importante et révélatrice d’un secteur bancaire européen à deux vitesses, les marchés financiers européens sont tous en hausse ce matin. Internationalement, la stratégie de sortie de crise de la BCE a été unanimement saluée.Pourquoi ? parce qu’elle a fait payer ceux qui était rémunérés pour avoir pris un risque sur cette banque et non les contribuables ou les clients. Il n’y a pas de logique à ce qu’un client d’une banque, et encore moins un contribuable, paye pour les erreurs de gestion de sa banque. De surcroit, lorsqu’une banque est proche de la faillite, la peur des épargnants de perdre leur argent leur faisait retirer leurs liquidités de la banque en question, ce qui accentuait encore le manque de liquidités de la banque en difficulté. Aujourd’hui, les épargnants européens doivent savoir que la BCE ne les laissera plus se faire spolier sans rien faire.

Nous vous en avons déjà parlé, plusieurs banques Italiennes vont également très mal et sont, elles aussi, au bord de la faillite. L’opération de la BCE rondement menée en Espagne lui donne toute la légitimité nécessaire pour agir en Italie et s’imposer comme l’autorité de référence pour mettre en œuvre des restructurations dans le paysage bancaire européen. La BCE, qui vient de fêter ses 19 ans d’existence, est donc ainsi un peu en train d’arriver à un stade de maturité en assumant enfin cette facette de ses prérogatives. La BCE et la zone euro ressortent grandis de cette épisode, nombre d’investisseurs étant assez circonspects sur la capacité des régulateurs européens à solutionner ce problème.

Les autorités de régulation bancaire Italiennes insistaient depuis longtemps pour gérer cela entre eux au niveau national, avec l’inefficacité que l’on a constatée, le sujet traînant désormais depuis des années.

Ne l’oublions pas, c’est aussi ça l’Europe : expliquer aux Italiens que le « Va piano, va sano » n’est pas toujours vrai.

Que s'est-il passé depuis ?

Plusieurs actionnaires de Banco Popular, très mécontents des conditions de reprise de la banque, commencent à se retourner contre Banco Santander. Plus d'informations ici : http://bit.ly/2tG51l4

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