Ce document propose un ensemble de scenarios de court terme qui refletent la diversite des chocs lies a la transition bas-carbone: augmentation des prix du carbone et de l'energie, augmentation des investissements publics ou prives verts, augmentation du cout du capital en raison de l'incertitude, deterioration de la confiance, obsolescence anticipee d'une partie du capital considere comme 'non-durable', etc. En mobilisant une 'suite de modeles', qui interagissent entre eux, nous evaluons les consequences de ces scenarios sur les trajectoires d'activite et d'inflation. En evaluant plusieurs scenarios, nous tenons compte de l'incertitude entourant les decisions politiques futures en matiere d'attenuation du changement climatique. Les resultats montrent que l'ampleur et la duree des effets macroeconomiques de la transition vers la neutralite carbone dependront de la strategie de transition choisie. Alors qu'un certain nombre de scenarios de court terme pourrait avoir des consequences inflationnistes, voire stagflationnistes, il existe egalement des facteurs susceptibles de freiner l'inflation et de stimuler la croissance economique. (auteurs)

 Les politiques de transition ecologique pourraient avoir des effets sur l'inflation en raison de la hausse des prix de l'energie ou des intrants industriels, qu'elle soit causee par des augmentations du prix du carbone, des reglementations ou des tensions sur des mineraux critiques necessaires aux energies renouvelables. Le processus de transition ecologique pourrait egalement affecter l'inflation du fait de delais d'ajustement des prix relatifs des biens intensifs en energie, ou des perturbations economiques liees aux restructurations et adaptations de l'appareil productif. Au total, l'ampleur et la duree des effets de la transition vers la neutralite carbone sur l'inflation dependront de la strategie de transition choisie. Si plusieurs scenarios envisageables a court et moyen terme peuvent etre inflationnistes, d'autres facteurs sont susceptibles a l'inverse de freiner l'inflation. En outre, plus la transition sera mise en oeuvre tot et de maniere graduelle, plus les couts lies a l'inflation seront faibles. (auteurs)

 Ce document propose un cadre analytique pour quantifier les impacts de scenarios de transition et de politiques climatiques sur les variables economiques et financieres necessaires a l'evaluation des risques financiers. En se concentrant sur les risques de transition, les scenarios envisages incluent des hausses non-anticipees du prix du carbone et des chocs de productivite refletant des processus de transition climatique desordonnes. Le cadre de modelisation s'appuie sur une suite de modeles, calibres sur les scenarios de reference de haut niveau du Reseau des banques centrales et des superviseurs pour le verdissement du systeme financier (NGFS). S'appuyant sur cette approche, l'ACPR a selectionne un certain nombre de scenarios quantitatifs qui seront soumis a un groupe de banques et de compagnies d'assurance volontaires pour mener son premier exercice pilote d'evaluation du risque climatique.