Arkios Italy Sector Flash – Prodotti da Forno e Produttori Private Label
Il mercato globale della produzione e vendita dei Prodotti da Forno è stimato in 375 Mld€ nel 2017 ed è previsto in crescita ad un CAGR del 4.7% fino ad un valore di quasi 500 Mld€ nel 2023. L’area Asia-Pacific ha le prospettive di espansione migliori grazie ai crescenti consumi della popolazione.
Il segmento Private Label nella produzione di prodotti da forno riveste un ruolo sempre più importante, con tassi di penetrazione sempre maggiore e una produzione in continua crescita.
A livello globale le Private Label nel settore Prodotti da Forno hanno una quota di mercato attorno al 16%, con diverse dinamiche a seconda dei continenti e dei singoli paesi.
Le Private Label nel segmento Prodotti da Forno continuano comunque ad aumentare le proprie quote di mercato a livello globale. A livello mondiale, l'Unione Europea è leader, con un livello di penetrazione delle private label del 31,5%, seguita dagli Stati Uniti con il 18,1% e dall'America Latina con il 5,5%.
Per l'Asia, l'evoluzione non è altrettanto promettente: qui la quota di mercato delle private label è diminuita infatti dal 4,1% nel 2016 al 3,7% nel 2017.
UK, Spagna, Germania, Svizzera, Austria, Belgio e Portogallo sono i paesi europei con la più alta quota di mercato di Private Label nel settore Bakery, in termini di volume, con il Regno Unito che fa sicuramente la parte del leone, grazie alle politiche delle sue catene distributive, prime fra tutte Tesco.
In Europa la crescita dei volumi del segmento private label è dovuta in gran parte all'aumento delle vendite dei prodotti a marchio dei supermercati nei discount (Lidl, Aldi, Kroger…), oltre che per i più tradizionali gruppi della GDO, per cui le aziende in conto terzi producono. In alcuni mercati si è riscontrato un rallentamento della crescita a causa di guerre di prezzi iniziate dai grandi marchi (Nestlè, Mondelèz…)
Un fattore di cambiamento del mercato è la crescente attenzione per i prodotti bio, organici e OGM-free. Il segmento dei biscotti bio ha grandi potenzialità di sottrarre clienti al mercato delle barrette ai cereali, che sono tradizionalmente viste come più salutari. Questo ha creato opportunità per l’entrata di nuovi players nella nicchia bio e cambiamenti nelle linee di prodotto dei grandi brand.
Contesto competitivo e dinamiche aggregative
Il settore dei Prodotti da Forno private label è un mercato in fase di consolidamento: a livello globale è presente un grande numero di società che offrono una gamma di prodotti da forno completa, tra cui grandi gruppi come TreeHouse (NYSE: THS, fatturato € 5,4 Bln.) o Pioneer Foods (JSE: PFG), la spagnola Cerealto Siro Foods, nata dalla recente fusione (novembre 2018) del gruppi spagnoli Cerealto e Grupo Siro, che ha creato un nuovo ed aggressivo player da oltre 600 milioni di fatturato, focalizzato sulla produzione di prodotti bakery per conto terzi, con 17 stabilimenti produttivi in Spagna, Portogallo, Italia, UK, Mexico, oltre che una presenza locale negli Stati Uniti. Seguono l'olandese Continental Bakeries (€330 Mln), la francese Groupe Poult, (€ 300 Mln), e altri numerosi player di minori dimensioni, focalizzati prevalentemente sul segmento dolci.
Si distingue sicuramente l'americana Hearthside Food Solutions (€ 2,3 Bln. fatturato), recentemente acquista da da Partners Group Holding AG e Charlesbank Capital Partners un in a deal da più di € 2,0 Bln., che continua la sua crescita grazie anche all'acquisizione di Greencore USA, dalla quotata Greencore Group plc., oltre che - come detto - il gruppo spagnolo Cerealto Siro Foods, nata dalla recente fusione del gruppi spagnoli Cerealto e Grupo Siro, che ha creato un nuovo ed aggressivo player da oltre 600 milioni di fatturato.
Sul versante M&A negli ultimi anni si è assistito ad un’importante attività che ha concorso al maggior livello di consolidamento presente oggi nel settore, sostanzialmente sono presenti le tre dinamiche aggregative principali quali acquisizioni orizzontali, attuate al fine di sfruttare economie di scala e consolidare la presenza geografica delle aziende più grandi, come nel caso di Cerealto Siro Foods, integrazioni verticali e - soprattutto - una forte attività anche da parte degli operatori istituzionali come fondi di Private Equity, tra le principali operazioni in questo segmento è da rilevare l'acquisizione (giugno 2018) di Forno D’asolo da parte del fondo BC Partners per ben 16,5x l'Ebitda, oltre che altri esempi rilevanti quali l'operazione del fondo Clessidra con Balconi (che nel frattempo ha acquisito Baroni) poi ceduta nel 2015 alla multinazionale Valeo Foods
Player to watch per Arkios Italy è sicuramente l'americana Hearthside Food Solutions, che supportata finanziariamente dai Private Equity Partners Group Holding AG e Charlesbank Capital Partners, non potrà che affacciarsi sul ricco mercato Europeo.
Chi sarà la prossima preda di Hearthside Food Solutions? o assisteremo ad una ulteriore crescita per acquisizioni da parte della spagnola Cerealto Siro Foods?