Achmea Investment Management

Impactbeleggen in de praktijk. Impact is uitgegroeid tot een centraal onderwerp aan de bestuurstafel. Naast alle aandacht die de transitie naar de WTP vraagt, heeft er een versnelling rondom impactbeleggen plaatsgevonden. Vanuit de deelnemers, de politiek en de samenleving klinkt de roep om naast risico en rendement, ook oog te hebben voor de maatschappelijke impact van beleggingen, steeds luider. Dat impactbeleggen zo’n actueel onderwerp is, wil niet zeggen dat de visies erop eenduidig zijn. Daarom maakten Vicky van Heck en Reinout van Tuyll van Serooskerken, CFA, CAIA een overzicht van de belangrijkste vragen rond impactbeleggen. Daarmee bieden we relevante inzichten, zodat u de juiste keuzes kunt maken. 👉 Hoe maak ik mijn impactambities concreet? 👉 Hoe integreer ik impactbeleggen in de portefeuilleconstructie? 👉 Is er voldoende aanbod van impactbeleggingen voor pensioenfondsen? 👉 Hoe weet ik of een investering daadwerkelijke impact heeft? 👉 Hoe kan ik op een goede manier rapporteren over impact aan mijn deelnemers? Lees er meer over in dit artikel op Financial Investigator: https://lnkd.in/eAFb9hGS

“We willen onze marktpositie in fiduciair management verder uitbouwen. Daarnaast zetten we nog meer in op impactbeleggen. De ontwikkelingen op dat terrein gaan snel. Sommige klanten willen een bepaald percentage van hun vermogen stoppen in impactbeleggen. Wij willen vooroplopen. Niet alleen met impactproducten, waarbij het naast groene obligaties vooral gaat om illiquide beleggingen als private debt of private equity. Maar ook met de hele fiduciaire advisering daaromheen, tot en met het rapporteren aan toe”, vertelt Maureen Schlejen-Peeters MBA in haar interview met Pensioen Pro. En over de WTP: “We hebben allemaal onze verantwoordelijkheid in de overgang naar het nieuwe stelsel. Dat die op een goede manier verloopt. En ik voel ook dat alle betrokken partijen die verantwoordelijkheid voelen." "We helpen klanten met het voorbereiden en invoeren van de daadwerkelijke beleggingsportefeuille in de nieuwe regeling. En we adviseren of de dekkingsgraad beschermd moet worden in aanloop naar de overgang. Daarnaast leggen wij koppelingen met uitvoerders. Die moeten gereed zijn, voordat een portefeuille over kan.” Lees het hele interview hier: https://lnkd.in/et5M9p6D

𝗗𝗲 𝗱𝗼𝗹𝗹𝗮𝗿: 𝗻𝗶𝗲𝘁 𝗮𝗹𝘁𝗶𝗷𝗱 𝗼𝗻𝘀 𝗽𝗿𝗼𝗯𝗹𝗲𝗲𝗺 In ‘Verder volgens…’ betoogt Willem Barentsen dat het deels hedgen van het Amerikaanse dollar risico optimaal is. Dit ondanks het feit dat de beleidsvoornemens van Donald Trump riskant ogen voor de Amerikaanse dollar. De inflatieverwachtingen in de Verenigde Staten lopen op. Hierdoor is de kans op een spoedige renteverlaging door de Fed afgenomen. De Amerikaanse economie oogt nog steeds robuust, in tegenstelling tot de Europese. Vrijwel alle beleggingscategorieën eindigden de week in de plus. Vooral energiegrondstoffen en edelmetalen hadden een goede week. Lees meer in de Investment highlights: https://lnkd.in/eqY7U4Db

𝗪𝗮𝗮𝗿𝗱𝗲𝗿𝗶𝗻𝗴 𝘃𝗮𝗻 𝗶𝗹𝗹𝗶𝗾𝘂𝗶𝗱𝗲 𝗯𝗲𝗹𝗲𝗴𝗴𝗶𝗻𝗴𝗲𝗻 𝗯𝗶𝗻𝗻𝗲𝗻 𝗲𝗲𝗻 𝗻𝗶𝗲𝘂𝘄𝗲 𝗽𝗲𝗻𝘀𝗶𝗼𝗲𝗻𝗿𝗲𝗴𝗲𝗹𝗶𝗻𝗴 Binnen het Financieel Toetsingskader (FTK) worden de voordelen en risico's van illiquide beleggingen collectief gedeeld via de dekkingsgraad. In een nieuwe pensioenregeling is de koppeling tussen de beleggingsportefeuille en het vermogen van de deelnemer explicieter dan onder het FTK. Jeroen Roskam, CFA en David van Ruitenbeek kijken vooruit en hebben een whitepaper geschreven dat relevante inzichten biedt over de aanpak van illiquide beleggingen binnen een nieuw pensioencontract (SPR/FPR), met de deelnemer als uitgangspunt. Lees de hele whitepaper hier: https://lnkd.in/egbS5WeF

📈 𝗘𝗲𝗻 𝘃𝗲𝗿𝗿𝗮𝘀𝘀𝗲𝗻𝗱 𝗿𝗲𝗻𝗱𝗲𝗺𝗲𝗻𝘁 De Amerikaanse aandelenmarkt is dit jaar sterk gestegen. Veel meer dan dat analisten een jaar geleden verwachtten. In ‘Verder volgens…’ stelt Alex van den Berg dat niet blind geacteerd moet worden op kortetermijnvoorspellingen. De Fed temperde afgelopen week het optimisme op de financiële markten. De centrale bank maakt geen haast met het verlagen van de beleidsrente. De kans op een renteverlaging in december is nog steeds groot, maar aanzienlijk geslonken. Aandelen eindigden in het rood, de Amerikaanse kapitaalmarktrente liep op en de euro daalde verder. Lees meer in de investment highlights: https://lnkd.in/eHwCUvnV

"De volgende stap is om een impactscore te ontwikkelen". Green bonds zijn, net als andere sustainable credits, belangrijk om de transitie te financieren naar een CO2-arme economie. In de portefeuilleconstructie gaat het straks niet alleen maar om rendement en risico van een obligatie, maar ook de impactscore gaat meegewogen en beoordeeld worden. "Dat is nu nog lastig te implementeren, maar het is wel een ambitie die verder gaat dan alleen het rendement en de kredietwaardigheid", vertelt Viktor Stunnenberg. Daarnaast wijst hij erop dat het risico-rendementsprofiel van groene obligaties doorgaans vergelijkbaar is met dat van reguliere obligaties, maar dat er uitzonderingen zijn. "De real estate-sector was anderhalf jaar geleden oververtegenwoordigd in de groene obligatiemarkt, waardoor het rendement hoger lag dan in de reguliere markt". Lees er meer over in het verslag van de ronde tafel over sustainable credits & climate transition bonds: https://lnkd.in/egyYJhme #greenbonds #impactbeleggen #duurzaambeleggen

🗽 𝗧𝗿𝘂𝗺𝗽 𝗶𝘀 𝘁𝗲𝗿𝘂𝗴 De Amerikaanse presidentsverkiezingen domineerden de week. Donald Trump won met overmacht en keert daarmee terug naar het centrum van de macht. Op de financiële markten resulteerde de winst van Trump in stijgende aandelenkoersen en een sterkere dollar.  In ‘Verder volgens…’ betoogt Maurice Geraets dat de winst van Trump een drastische koerswijziging betekent ten opzichte van het beleid van de Biden-regering. De terugkeer van Trump zet de vrijhandel vrijwel zeker onder druk. De kans is dan ook groot dat de komende jaren bilaterale handelsconflicten oplaaien. Fragmentatie van de wereldhandel kan gepaard gaan met lagere economische groei en hogere inflatie. Lees meer in de Investment highlights van week 45: https://lnkd.in/eucmMXbu

Explosieve stijging corporate green bonds. De markt voor green bonds is de laatste jaren explosief gestegen. De markt wordt gevormd door staatsobligaties, overheidsgerelateerde obligaties en bedrijfsobligaties. Waar de markt voor corporate green bonds voorheen te klein en niet divers genoeg was, is inmiddels sprake van een grotere, volwassen en een meer gediversifieerde markt waarvan de omvang meer dan € 300 miljard bedraagt. Meer weten?: Viktor Stunnenberg, Martijn Hesterman en Lars Laumen beschrijven de ontwikkelingen in de green bonds markt: https://lnkd.in/eX9a4SeY

Strategic Implementation of Impact Investing. Integrating impact in the investment portfolio presents investors with new challenges, opportunities and considerations. During the Impact Investor Conference 2024, Vicky van Heck and Reinout van Tuyll van Serooskerken, CFA, CAIA will discuss strategic insights as well as concrete recommendations for implementing impact investing. They will share their insights on the following key questions: 👉 How to determine the impact goals? Take time to identify the themes that you want to create impact on and to determine what you want to contribute as an investor. This also includes defining in an early stage how to measure and report about the impact that is realized. 👉 How to achieve the targeted impact? An investor needs a clear picture on which asset classes are suitable for the chosen impact themes and which are not. This may mean that the investment universe is broadened, for example by including private assets such as private equity and/or debt or infrastructure. Impact Investing is about finding the right combination of top-down and bottom-up analysis to identify the most suitable asset categories to generate the target impact. This includes balancing the impact generating characteristics of investments versus the ease of implementation. 👉 How to select investments that deliver impact? There are plenty of possible impact investment opportunities. It is important to complement a traditional due diligence process with one that focusses on impact. For more information and registration: https://lnkd.in/esRxvMF5 #impactinvesting #pensioenfonds

🌳 𝗖𝗮𝗿𝗯𝗼𝗻 𝗰𝗿𝗲𝗱𝗶𝘁𝘀: 𝗮𝗮𝗻𝗴𝗲𝘀𝗹𝗮𝗴𝗲𝗻, 𝗻𝗶𝗲𝘁 𝗸𝗻𝗼𝗰𝗸-𝗼𝘂𝘁 Ondanks de sterke daling van de waarde van vrijwillige carbon credits betekent het niet dat deze moeten worden afgeschreven. Met de nodige aanpassingen kan het instrument een belangrijke rol spelen in de energietransitie, zo stelt Coen van de Laar in ‘Verder volgens…’. De onverwachtse groei van de Duitse economie in het derde kwartaal maskeert de structurele problemen voor de Europese economie. Met name de Europese auto-industrie kampt met teruglopende vraag. Aandelenbeurzen deden wereldwijd, ondanks sterker dan verwachte resultaten bij de tech-reuzen, een stap terug. Lees meer op: https://lnkd.in/efbbaTGn