Como você avalia e compara seus ajustes de risco de mercado e risco de liquidez com pares e concorrentes?

1 Por que comparar e comparar?

Comparar e comparar seu risco de mercado e ajustes de risco de liquidez com colegas e concorrentes pode ajudá-lo a avaliar seu desempenho relativo, identificar áreas de melhoria e comunicar sua proposta de valor a investidores, credores e outras partes interessadas. Usando métodos e fontes de dados consistentes e transparentes, você também pode aumentar sua credibilidade e evitar possíveis disputas ou desafios.

2 Como medir o risco de mercado?

Uma das formas mais comuns de mensurar o risco de mercado é utilizar o Valor em Risco (Var) método, que estima a perda potencial máxima de uma carteira ou de um ativo em um determinado horizonte de tempo e nível de confiança, com base em dados históricos ou simulados. Por exemplo, um VaR de 95% de 10 dias de R$ 1 milhão significa que há 5% de chance de que a carteira ou ativo perca mais de R$ 1 milhão em 10 dias. Você pode comparar seu VaR com seus pares e concorrentes usando o mesmo horizonte de tempo, nível de confiança e fonte de dados e ajustando para quaisquer diferenças no tamanho da carteira, composição ou perfil de risco.

3 Como medir o risco de liquidez?

Uma das maneiras mais comuns de medir o risco de liquidez é usar o spread bid-ask, que é a diferença entre o preço mais alto que um comprador está disposto a pagar e o menor preço que um vendedor está disposto a aceitar por um ativo. O spread bid-ask reflete o custo de negociação e a disponibilidade de compradores e vendedores no mercado. Um spread de compra e venda mais alto indica menor liquidez e maior risco de liquidez. Você pode comparar seu spread bid-ask com seus pares e concorrentes usando a mesma classe de ativos, segmento de mercado e período de tempo, e ajustando para quaisquer diferenças na qualidade, maturidade ou volatilidade dos ativos.

4 Como ajustar ao risco de mercado?

Para ajustar o risco de mercado, você precisa estimar o retorno necessário ou a taxa de desconto para sua carteira ou ativo, com base na taxa livre de risco e no prêmio de risco de mercado. A taxa livre de risco é o retorno de um investimento hipotético sem risco, como um título público. O prêmio de risco de mercado é o excesso de retorno que os investidores exigem para investir em um ativo de risco, como uma ação ou um título corporativo. Você pode usar o Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM) ou outros modelos para estimar o prêmio de risco de mercado, com base no beta ou na sensibilidade de sua carteira ou ativo aos movimentos do mercado. Você pode comparar sua taxa de retorno ou desconto necessária com seus pares e concorrentes usando a mesma taxa livre de risco, prêmio de risco de mercado e beta, e ajustando para quaisquer diferenças de alavancagem, crescimento ou fluxo de caixa.

5 Como ajustar para risco de liquidez?

Para ajustar o risco de liquidez, você precisa estimar o prêmio ou desconto de liquidez para sua carteira ou ativo, com base no spread bid-ask e no período de retenção esperado. O prêmio ou desconto de liquidez é o retorno adicional ou redução de valor que os investidores exigem ou aceitam para investir em um ativo menos líquido, como um private equity ou um imóvel. Você pode usar o CAPM Ajustado à Liquidez (LCAPM) ou outros modelos para estimar o prêmio ou desconto de liquidez, com base no spread bid-ask, no período de retenção esperado e no beta de sua carteira ou ativo. Você pode comparar seu prêmio ou desconto de liquidez com seus pares e concorrentes usando o mesmo spread de compra e venda, período de retenção esperado e beta, e ajustando para quaisquer diferenças na qualidade do ativo, vencimento ou volatilidade.