Quais métricas você deve usar para medir a rentabilidade de um investimento de capital?

2 Valor presente líquido

O valor presente líquido (VPL) é uma métrica mais sofisticada que aborda as deficiências do período de retorno. Ele calcula a diferença entre o valor presente das entradas de caixa e o valor presente das saídas de caixa de um investimento de capital, usando uma taxa de desconto que reflete o custo de capital e o risco do projeto. O valor presente é o valor que um fluxo de caixa futuro vale hoje, com base no princípio de que o dinheiro pode ganhar juros ao longo do tempo. Por exemplo, se você investir R$ 100.000,00 em um projeto que produza R$ 20.000,00 de fluxo de caixa por ano durante 10 anos, e a taxa de desconto for de 10%, o VPL será de R$ 21.948. Quanto maior o VPL, mais rentável é o projeto. Um VPL positivo significa que o projeto excede a taxa de retorno necessária, enquanto um VPL negativo significa que o projeto não consegue cumpri-lo.

3 Taxa interna de retorno

A taxa interna de retorno (TIR) é outra métrica que avalia a rentabilidade de um investimento de capital. É a taxa de desconto que torna o VPL de um projeto igual a zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno que o projeto ganha ao longo de sua vida útil. Por exemplo, se você investir R$ 100 mil em um projeto que produza R$ 20 mil de fluxo de caixa por ano durante 10 anos, a TIR será de 11,8%. Quanto maior a TIR, mais rentável é o projeto. Um projeto é aceitável se sua TIR for maior ou igual ao custo de capital, e rejeitado se sua TIR for menor que o custo de capital. No entanto, a TIR pode não ser confiável se o projeto tiver fluxos de caixa múltiplos ou não convencionais, ou se houver mais de um projeto para escolher.

4 Índice de rentabilidade

O índice de rentabilidade (PI) é um índice que compara o valor presente das entradas de caixa e o valor presente das saídas de caixa de um investimento de capital. É calculado dividindo-se o valor presente das entradas de caixa pelo valor presente das saídas de caixa. Por exemplo, se você investir R$ 100 mil em um projeto que produza R$ 20 mil de fluxo de caixa por ano durante 10 anos, e a taxa de desconto for de 10%, o IP será de 1,22. Quanto maior o PI, mais rentável é o projeto. Um PI maior que um significa que o projeto cria valor, enquanto um PI menor que um significa que o projeto destrói valor. O PI pode ser usado para classificar projetos de acordo com sua rentabilidade e eficiência.

5 Veja o que mais considerar

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