As 10 particularidades sobre capital para startups no Brasil

1- Dinheiro é caro no Brasil. É muito importante gerar caixa rapidamente.

2- Todo mundo usa o caixa do outro. Cliente usa crédito da loja, a loja usa do fornecedor, em diante.

3- Temos uma ineficiência natural por pagarmos tudo a prazo. Inadimplência e risco de crédito provocam custos para todo mundo.

4- Negócios que recebem antes do serviço são privilegiados (pré-pagos). Geram caixa na frente e evitam mão de obra para recuperação de crédito.

5- Numa proporção equivalente, uma empresa geradora de caixa é muito mais valiosa que uma que gera faturamento com recebimento incerto.

6- Um negócio que monetariza cada etapa da evolução do produto, mesmo que o trabalho seja maior, é capaz de transformar um negócio inviável num viável.

7- Uma empresa rentável dá as empresas a liberdade para levantar dinheiro em seus próprios termos, e não sobre os termos de bancos e investidores. Rentabilidade permite que empresas rentáveis em crescimento lento adquiram seus concorrentes quando a crise chega.

8- Um investidor consegue cerca de 15% sobre o capital em um ano com praticamente nenhum risco no Brasil. Considerando o risco de uma startup, a expectativa de retorno tem que ser muito maior.

9- Estratégias de venture capital são limitadas aqui no Brasil. O desinvestimento baseado na abertura de capital na bolsa é uma operação muito cara, onde começa a justificar apenas com empresas que faturem mais de 400 milhões. Isto limita as estratégias de desinvestimento a venda para um concorrente ou para complementação de portfólio de uma empresa em outro mercado, e isso implica em reorientação estratégica da empresa para atender estas alternativas.

10- Dinheiro público, ou na forma de empréstimo subsidiado, ou na forma de subvenção, é dinheiro muito barato em termos financeiros, mas muito caro em termos organizacionais. É necessário criar e defender um projeto, e depois documentar e provar o gasto. Este ciclo costuma levar anos e os resultados costumam não respeitar a velocidade necessária ao negócio.

Comentário bônus:

11- Citando Warren Buffett: “Quando nós possuímos parte de negócios incríveis com gestão incrível, nosso período de posse favorito é para sempre.” Ou seja, um negócio não deveria ser feito para ser vendido, e sim para ser perpetuado com sua forma única de geração de valor.

-- A Silvertrain está trabalhando para trazer boas estratégias para as startups.