Câmbio Mensal - 09 de maio de 2022
No mês de abril o Real teve desempenho negativo pela primeira vez no ano. A deterioração do câmbio foi concentrada nos últimos dias do mês e se deu de forma muito intensa. O Real chegou a atingir o seu ponto de maior valorização no dia 20 de abril, quando encerrou o dia cotado a R$4,62. Em apenas seis pregões o Real desvalorizou 7%, encerrando o mês cotado a R$4,94. Ainda assim, o Real acumula ganhos de 11% em 2022. O que mudou nos últimos dias de abril foi a postura do banco central americano. Com a inflação americana alcançando 8,5% (a.a) em março e não dando sinais de recuo, a pressão sobre o banco central americano aumentou consideravelmente. Dada a pressão, os dirigentes do Fed passaram a dar indícios de que iriam aumentar o ritmo de aperto monetário, elevando a taxa de juros em 0,5 ponto percentual, o que de fato ocorreu na última semana. Entretanto, parecia que essa mudança de rumo não estava precificada pelos agentes de mercado e ao notarem isso se deu início a uma nova rodada de precificação dos ativos ao redor do mundo, afetando a taxa de câmbio. De um modo geral, o contexto continua favorável para o Real. Entretanto, é notável o aumento da incerteza nas últimas semanas, tanto pela continuidade do conflito na Ucrânia quanto pela mudança de rumo da política monetária internacional. Portanto, a taxa de câmbio se encontra em um novo momento de consolidação, buscando um equilíbrio a luz dos novos fatos. Os movimentos recentes indicam que ela deve oscilar por volta dos R$ 5,00 até que outra mudança extraordinária aconteça.