Investimentos ESG

O conceito de investimentos socialmente responsáveis evoluiu bastante até chegarmos no que hoje chamamos de investimentos ESG, as finanças sustentáveis buscam entender a melhor forma de alocar recursos em atividades que contribuem para a sustentabilidade indo além da visão de risco e retorno e com isso os investidores utilizam as chamadas estratégias de investimento sustentável para escolher os ativos. Os 4 fatores que impulsionaram o crescimento, foram :

Gestão de riscos - O primeiro motivo que impulsionou o crescimento dos investimentos ESG, até porque tiveram impactos positivos para o mundo e evitar penalizações judiciais por problemas ambientais, sociais e de governança, as empresas precisam gerenciar seus riscos.

Benefícios reputacionais -  Aos consumidores cada vez mais antenados e exigentes em relação a conduta empresarial e se a empresa tiver um deslize e viraliza nas redes sociais, sofre uma crise reputacional. 

Retorno financeiro - Algumas pesquisas sugerem que empresas que investem nos pilares ESG podem gerar um retorno financeiro superior no longo prazo.

Dever fiduciário - É o compromisso que a empresa tem de priorizar os interesses do ‘’stakeholders’’e esse fator está relacionado ao pilar governança. 

Os investimentos ESG levam em conta os princípios de desenvolvimento sustentável e incorporam questões ambientais, sociais e de governança que integram fatores materiais ao processo de investimento, seguir uma conduta ESG melhora a imagem e a reputação das empresas e faz com que sejam capazes em cenários adversos. O investimento de impacto é uma maneira de incorporar as questões ESG do processo de análise de investimentos, que tradicionalmente considera somente as dimensões de risco e retorno, porém essa incorporação tem um papel importante na redução e gestão de risco, possibilitando às empresas e gestores incorrer em menos prejuízos e gerar mais retorno no longo prazo. Em 2004 a publicação do relatório '' who carws wins'' que em tradução significa '' ganha quem se importa''  é fruto de uma parceria entre o pacto global da ONU e banco mundial, que estabeleceram critérios e recomendações para incluir os pilares ESG no mercado financeiro, essa foi a primeira vez que o termo foi utilizado. Em 2005 é fundado o ‘’principes for responsible investment’’ (PRI) uma rede de instituições financeiras apoiadas pela ONU que busca implementar os 6 princípios do investimento responsável . Já em  2011 é o ano da fundação ‘’sustainability accounting standards boards’’ uma organização sem fins lucrativos que tem como objetivo desenvolver padrões contábeis para a divulgação das informações relacionadas a questões ESG.  Em 2016 acontece a assinatura do ‘’ acordo de Paris’’ um tratado internacional adotado em 2015 para conter o aumento do aquecimento global, entre outras coisas o acordo estabelece a meta de neutralidade de carbono até 2050. No ano de 2017 foram publicadas as informações financeiras, onde um grupo de trabalho incentiva que as empresas comuniquem aos seus investidores os riscos referente à mudança climática. E desde então os investidores institucionais utilizam 4 estratégias para lidar com essa agenda, que são o monitoramento, engajamento, litigância e o desinvestimento.

Os investidores institucionais são aqueles que trabalham nas instituições que fazem a gestão de capital de terceiros. E para decidir qual melhor recurso de acordo com o perfil do investidor os gestores vão fazer análises qualitativas e quantitativas a respeito dos produtos no mercado. 

Na análise qualitativa o gestor vai visar questões como condições econômicas, questões setoriais, qualidade da gestão de uma empresa entre outros, na análise quantitativas são consideradas as métricas e seus impactos no valor da empresa, e como os fatores impactam no fluxo de caixa da empresa, já as principais estratégias de investimento ESG são filtro negativo, filtro positivo, best -in- class, integração ESG e engajamento corporativo, já na gestão de portfólios é possível adotar estratégias passivas, fundamentais e quantitativas e smart beta. O setor armamentista e o setor de energia nuclear são evitados pelos investidores devido ao alto risco social e ambiental .Ao escolher um título de renda fixa ESG, o investidor deve está atento aos impactos dessas práticas, ainda assim deve comparar a sua rentabilidade a de outras empresas que possuem o ESG, na renda variável, o foco sobre o impacto desses fatores está no valuation da empresa. 

In

Gabriel de Souza Borges