Investir em ações da Petrobras agora é um “murro em ponta de faca”
O time de análise da Genial decidiu cortar a recomendação de compra das ações da Petrobras (PETR3; PETR4) para manter, mostra um documento enviado a clientes nesta quinta-feira (15).
“Essencialmente, o fluxo de notícias do governo eleito traça uma orientação de negócios que julgamos negativo para tese da empresa”, escreveu o analista Vitor Sousa.
Segundo ele, não adianta dar murro de em ponta de faca e insistir em uma ação que corre o risco de passar a não se apropriar do atual ciclo dos preços do petróleo, principalmente tendo opções mais interessantes como PetroRio (PRIO3) e 3R Petroleum (RRRP3).
Sousa cita o possível fim da política de paridade aos preços internacionais da empresa, suspensão do processo de desinvestimentos, alteração de política de dividendos e o fim do foco no segmento de Exploração & Produção em relação ao de outros negócios.
“A empresa detém um track record catastrófico (investimento em novas refinarias, por exemplo). Ou seja, pontos estes que caso aplicados – e o atual governo está demonstrando disposição máxima nesse quesito – a deterioração dos fundamentos da empresa seria inevitável”, calcula.
Ainda assim, o especialista da Genial não sugere a venda das ações da estatal ao avaliar que, considerando o dividendo mínimo de 25% do lucro esperado para 2023, o rendimento em dividendos seria de 9%.
“Ou seja, é um case que ainda aguenta muito desaforo/erros por parte do controlador. Nos sentiriamos confortáveis em manter uma recomendação mais otimista na empresa, mas vale lembrar que o ciclo que a empresa está exposto deve durar até pelo menos 2026… momento este que as demais petroleiras sob nossa cobertura já vão ter multiplicado a sua produção em múltiplas vezes caso os seus respectivos planos de redesenvolvimento sejam bem sucedidos”, conclui.