O passo a passo para calcular o valuation de uma startup.

Por Vitor Augusto Ribeiro Freire

O valuation de uma startup é uma forma de estimar o seu valor de mercado, considerando tanto aspectos financeiros, quanto aspectos subjetivos, como o potencial de crescimento, a inovação, o risco, etc.

Ele pode ser feito por diferentes métodos, dependendo do estágio, do setor, do objetivo e da disponibilidade de dados da empresa.

Hoje vou abordar alguns dos métodos mais comuns.

Análise comparativa: consiste em comparar a startup com outras empresas semelhantes que já foram avaliadas, usando indicadores como receita, lucro, número de clientes, etc. Esse método é simples e rápido, mas pode não captar as especificidades e as diferenças entre as empresas.

Fluxo de caixa descontado (FCD): consiste em projetar os fluxos de caixa futuros da startup e descontá-los a uma taxa que reflita o seu risco e o seu custo de capital. Esse método é mais robusto e consistente, mas depende de muitas premissas e estimativas que podem ser incertas ou imprecisas.

Múltiplos de mercado: consiste em aplicar um múltiplo, como o EBITDA, o faturamento ou o número de usuários, ao resultado operacional ou ao valor de mercado da startup. Esse método é prático e intuitivo, mas pode variar muito de acordo com o setor, o momento e o critério escolhido.

Existe também a metodologia do BERKUS, que é ideal para startups que estão ainda estão no começo, entre a fase de ideação e validação/MVP, ele se concentra em analisar aspectos qualitativos, e é relevante para startups que ainda não entraram no mercado ou estão entrando. Esse método é uma ferramenta valiosa para investidores que buscam avaliar o potencial e o valor de startups em estágios iniciais de desenvolvimento

Esses são alguns dos passos essenciais para fazer o valuation de uma startup, mas existem outros métodos e técnicas que podem ser usados, como o método do valor da equipe, o método do valor do cliente, o método do valor da tecnologia, etc.

O importante é usar mais de um método e comparar os resultados, buscando uma faixa de valor razoável e justificável para a startup.