O que Warren Buffett comprou e vendeu no Q2?

Ontem marcou os 45 dias após o final do primeiro trimestre, também conhecido como o dia em que a temporada Q1 13-F começa (e termina) e enquanto teremos um resumo abrangente do que os fundos de hedge fizeram no primeiro trimestre.

O valor relatado da carteira de ações long-only da Berkshire aumentou apenas 7% para US$ 348 bilhões em 30 de junho, de US$ 325 bilhões no 1º trimestre (o que, por sua vez, foi um aumento de 8,7% de US$ 299 bilhões no 4º trimestre) para US$ 325 bilhões, em grande parte graças à valorização do preço das ações porque, como observado anteriormente, no 2º trimestre Buffett "colheu" (leia-se vendido) suas posições pelo terceiro trimestre consecutivo, despejando US$ 8,0 bilhões líquidos (abaixo dos US$ 10,4 bilhões no trimestre anterior e dos US$ 15 bilhões líquidos que ele vendeu no 4º trimestre, ambos uma pequena fração de sua carteira de ~ US$ 350 bilhões).

Três novas compras, todas construtoras:

• DR Horton: comprou 5,97 milhões de ações avaliadas em US$ 726,5 milhões
• NVR: comprou 70,6 milhões de ações avaliadas em US$ 70,6 milhões
• Lennar Group: comprou 152.572 ações avaliadas em apenas US$ 17,2 milhões, no que pode ter sido uma compra de dedo gordo, pois é completamente sem sentido para uma empresa do tamanho da Berkshire

Como observa a Bloomberg, as maiores construtoras de casas dos EUA têm superado rivais menores, apesar da alta das taxas de hipoteca, com as ações subindo e as empresas recebendo uma onda de compradores frustrados por uma grave escassez de listagens de casas existentes. Lennar, D.R. Horton e NVR subiram mais de 30% este ano.

Quatro saídas:

• McKesson Corp: 2,3 milhões de ações, avaliadas em US$ 815 milhões em 30 de junho de 2023
• Marsh e McLennan: 404.911 ações avaliadas em US$ 67 milhões
• Vitesse Energy: o desenrolar da compra do "dedo gordo" do último trimestre, que foi de apenas 51.026 ações avaliadas em US$ 1 milhão.

Participações adicionadas em apenas duas posições:

• Occidental Petroleum: comprou 12,4 milhões de ações, elevando o novo total para 224,1 milhões de ações, avaliadas em US$ 13,2 bilhões
• Capital One: adicionou 2,549 milhões de ações à participação anterior de 9,9 milhões, elevando o total para 12,471 milhões, avaliados em US$ 1,364 bilhão.

Participações em cinco posições, incluindo:

• Chevron: reduziu em 9,3 milhões de ações para 123,1 milhões de ações avaliadas em US$ 19,4 bilhões
• Activision Blizzard: reduziu a participação em mais 34,8 milhões de ações, após a venda de 3,3 milhões de ações no 1º trimestre, elevando o total mais recente para apenas 14,7 milhões de ações avaliadas em US$ 1,3 bilhão e perdendo em grande parte o aumento das ações em julho, quando o acordo com a MSFT foi aprovado provisoriamente
• General Motors: continuou a redução de participação com mais 18 milhões de ações após a venda de 10 milhões de ações no 1º trimestre, elevando o novo total para 22 milhões de ações avaliadas em US$ 848 milhões.
• Celanese: mais um trimestre de venda aqui, que reduziu a posição em 3,460 milhões de ações para 5,4 milhões de ações, de 8,8 milhões de ações, e avaliada em US$ 620,5 milhões
• Globe Life: reduziu em 3,8 milhões de ações para 2,5 milhões de ações avaliadas em US$ 276 milhões

Divulgações recentes da Berkshire relacionadas à sua carteira de ações revelaram um afastamento da estratégia de longa data da empresa de comprar ações e mantê-las no longo prazo.

"Sinto-me melhor com a capital que temos investido no Japão do que em Taiwan", disse Buffett no início deste ano. "Eu gostaria que não fosse assim, mas acho que essa é a realidade, e reavaliei isso à luz de certas coisas que estavam acontecendo."

Lembrando que as participações aqui relatadas excluem derivativos e os valores totais podem incluir títulos de dívida. As ações listadas podem não refletir as participações atuais. Novas participações e saídas podem ser causadas por requisitos de divulgação atualizados, em vez de mudanças de investimento.

Para obter uma carteira que atenda aos seus objetivos de forma plena, mande uma mensagem e fale diretamente comigo ou um dos gestores SAX Investment.