Panorama Diário〡23/12/2024

Resumo do Dia Anterior

Bolsas encerraram a sexta-feira (20/12) em alta. O índice S&P 500 subiu 1,09%, enquanto o Nasdaq Composite 1,03%. Entretanto, Wall Street teve a sua pior semana desde meados de novembro, com a decisão de FED de sinalizar menos cortes de juros em 2025. Treasuries, cuja curva se encontra cada vez mais próxima de desinverter, estado no qual está desde o final da pandemia, continuaram a cair, mas o vértice de 10 anos ainda roda em torno dos 4,5%. Do lado macro, após o valor final do PIB do 3º trimestre de 2024 ter vindo em 3,1% (QoQ), o PCE – índice de inflação ao consumidor de renda mais baixa dos EUA e o mais olhado pelo FED – veio frio. Enquanto a mediana das expectativas do mercado encontrava-se em 0,2% (MoM), o valor real foi de 0,1%, levando o acumulado em 12 meses aos 2,4%. A 2025, o Comitê de juros do FED espera um valor de 2,5% ao índice. Lembrando que, diferentemente do CPI, o PCE dá um peso bem menor à inflação do setor imobiliário, principalmente a aluguéis.

No Brasil, ativos locais passam por nova sessão de alívio. Dólar recua 0,9%, voltando aos R$6,06, após novo leilão de 3 bilhões de dólares pelo Bacen no mercado à vista. Ademais, Lula volta a se pronunciar, dessa vez em conjunto com o Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, e o próximo presidente do BC, Gabriel Galípolo, alinhando os discursos de autoridades do governo, para passar uma mensagem positiva em relação ao compromisso fiscal. O presidente afirmou que segue atento a necessidade de novas medidas de cortes de gastos, algo que Haddad já reiterou, e que Galípolo será o presidente "com mais autonomia que o Banco Central já teve". Lembrando que, em 2025, 7 dos 9 diretores votantes do Copom terão sido indicados pelo governo atual. Juros futuros caíram novos 30-40bps, curva se afasta da precificação de uma alta de 1,5p.p. à Taxa Selic em janeiro, estando, agora, na metade do caminho (135bps). Quanto ao pacote fiscal, investidores voltam a se debruçar nas expectativas de quanto que será poupado, com a XP vendo impacto positivo às contas públicas de R$44,3 bilhões em 2 anos. Praticamente nenhuma grande casa enxerga um efeito sequer próximo dos 70 bilhões de reais estimados pela equipe econômica (com as medidas já anunciadas apenas).

Na última semana completa do ano, com feriados na terça, quarta - Natal - e, em alguns países, quinta-feira (Boxing Day, às nações  da Commonwealth), o destaque fica com os valores finais do PIB do 3º trimestre desse ano de alguns países e ao IPCA-15 e IGP-M de dezembro, ao Brasil.

Performances (Fechamento de 20/12)

Dados Macroeconômicos | Atualizações em Destaque

Brasil | Estados Unidos

Estrutura a Termo das Taxas de Juros | Brasil

Curva Prefixada (Futuros de DI)

Títulos do Tesouro | Estados Unidos

Últimas Informações de Mercado

Brasil

Relatório Focus (20/Dez)

2024

IPCA: 4,91%; últ. 4,6%

PIB: 3,49%; últ. 3,42%

2025

IPCA: 4,84%; últ. 4,6%

Selic: 14,75%; últ. 14%

PIB: 2,02%; últ. 2,01%

2026

IPCA: 4%; últ. 4%

Selic: 11,75%; últ. 11,25%

PIB: 1,9%; últ. 2%

2027

IPCA: 3,8%; últ. 3,66%

Selic: 10%; últ. 10%

PIB: 2%; últ. 2%

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Transações Correntes (Nov) (USD)

R$: -3,10B; esp. -3,20B; últ. -5,88B

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Investimento Estrangeiro Direto (Nov) (USD)

7,00B; esp. 7,14B; últ. 5,72B

Estados Unidos

PCE (Nov)

MoM: 0,1%; esp. 0,2%; últ. 0,2%

YoY: 2,4%; esp. 2,5%; últ. 2,3%

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Expectativas de Inflação UMich (Dez)

12M: 2,8%; esp. 2,9%; últ. 2,6%

5 anos: 3,0%; esp. 3,1%; últ. 3,2%

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Confiança do Consumidor UMich (Dez)

73,3; esp. 71,6; últ. 76,9

Singapura

CPI (Nov)

YoY: 1,6%; esp. 1,8%; últ. 1,4%

Reino Unido

PIB (3º Trimestre 2024) (Final)

QoQ: 0,0%; esp. 0,1%; últ. 0,4%

YoY: 0,9%; esp. 1,0%; últ. 0,7%

Espanha

PIB (3º Trimestre 2024) (Final)

QoQ: 0,8%; esp. 0,8%; últ. 0,8%

Canadá

Vendas no Varej0 (Out)

MoM: 0,6%; esp. 0,7%; últ. 0,6%

Em Destaque (16/12)

Brasil: Presidente Lula passa por dois procedimentos cirúrgicos (trepanação de um hematoma na cabeça e cateterismo por via femoral), ambos na semana passada, por conta de seu acidente doméstico alguns meses atrás. Lula está bem, recebeu alta no último fim de semana (15/12) e retornará para Brasília pelo final desta semana.

Calendário Econômico da Semana

Por: Leonardo Castilho Neves , Analista de Investimentos