Qual a diferença entre ROE e ROI?

Enquanto o ROE é utilizado para medir a capacidade de uma empresa ser lucrativa utilizando como base seus lucros e patrimônios líquidos, o ROI é uma métrica que identifica o retorno sobre o investimento, seja de ganho ou de perda. É importante entender a diferença entre estas variáveis pois uma empresa lucrativa (ROE positivo) nem sempre é a mais rentável (ROI positivo), e vice-versa.

Traduzindo do inglês como “Return on Investment”, é uma forma de analisar setores diferentes através de uma mesma ótica: entender se é viável dar continuidade a um processo de investimento, esperando uma rentabilidade que seja superior ao valor aportado em um determinado período.

Como calcular o ROI:

Nesta conta, vamos utilizar os dados necessários para chegar no resultado final e multiplicar por 100 para atingirmos um valor percentual:

ROI = Ganho obtido – investimento aportado/ investimento aportado x 100

Vamos supor que você queira investir em um negócio e o aporte inicial seja R$50.000,00. Em um ano, o seu investimento traz de retorno para você R$100.000,00 de volta, ou seja:

ROI= 100.000 – 50.000/50.000 x 100

ROI = 1 x 100: 100%

Podemos concluir com este cálculo que o Retorno sobre o seu Investimento foi de 100% do capital em um ano, um negócio lucrativo.

Esta mesma conta pode ser feita em um cenário negativo, quando o aporte feito por um investidor pode trazer um retorno prejudicial, ou seja, o negócio investido ainda traz prejuízos. Isso mostra que esta métrica abrange resultados tanto de perda, quanto de ganho.

Utilizando a mesma amostra, pense que você investiu os mesmos R$50.000,00 em algo que te trouxe um retorno de R$10.000,00 em 12 meses:

ROI = 10.000 – 50.000/ 50.000 X 100

ROI= – 80%

Isso quer dizer que em 1 ano, o seu investimento foi de apenas 20% do valor aportado, ou seja, o seu retorno foi menor que o valor investido, demonstrando uma perda líquida.

O ROI é uma métrica interessante, mas elusiva, pois não considera custos, impostos, dívidas, e até outros investimentos que podem ter acontecido na companhia. Assim como o ROE, o ROI também não deve ser analisado isoladamente, e para que seja possível comparar duas empresas, que seja em uma mesma unidade de valor e espaço de tempo.