Resumão — Workshop do Piloto do Real Digital — Parte I

Resumo por Alex Gracioli, PMP, MBA , Product Manager South System

Workshop realizado em 10/04/2023

Glossário aqui

Voto 31/2023

• Explica contexto, motivação, diretrizes de longo prazo e do Piloto

Background / pano de fundo

• Tokenização da economia como um todo
• Diferente de outros países que estão visando em pagamentos de varejo
• Brasil já entendem que está bem resolvido com PIX, Open Finance…

Liquidação em moeda do BC

• Hoje em dia tem isso no STR
• Para tecnologia de ativos tokenizados, não tem isso hoje em dia
• > Hoje acabam usando stablecoins privadas que traz riscos ao Sistema Financeiro

Plataforma multiativos

• Piloto vai ter isso de uma forma limitada
• Abranja nos futuros outros ativos financeiros

DvP Nível do cliente

• Hoje é no nível da IF
• Vai permitir uma camada a mais, liquidação condicionada de várias operações ao mesmo tempo de forma atomizada (tudo ou nada)
• Piloto e real digital não devem modificar a DvP, seguindo uma IF ou IP sendo responsável. Algum participante que seja regulado.

Transações varejo por meio de intermediários (IFs, IPs…)

• Decisão do BC seguir tendo passivo eletrônico em reserva bancária. Se mantem elegibilidade de reserva bancária
• Não se discute nem agora nem a longo prazo liquidação direta entre pessoas
• Não haverá desintermediação financeira de forma mais direta
• Prevê tokenização de depósitos bancários e de moeda eletrônica

Manutenção de paridade regulatória

• Não é o fato do ativo ser tokenizado que muda sua natureza
• Ex: Tesouro segue sendo tesouro, mesmo tokenizado

Papel do BC: promover a infraestrutura

• Fornece a base para os demais criem produtos inovadores no futuro. No piloto é para validar apenas um produto

Piloto RD

• Trazer parceiros (IFs, IPs…) para validação de casos de uso
• Risco Tecnológico
• Ambiente sem transações ou valores reais

Objetivo do Piloto — Visão Negócio

Testar trade off entre esses 3 pontos: Programabilidade, distribuição e privacidade

DLT Multiativo

• Suporte a múltiplos ativos financeiros
• Piloto contará com 3 ativos:

A) Moeda do BC = reserva bancária

A.1) IF, IP, infraestruturas de mercado que têm acesso. Atacado.

B) Tokenização de depósitos = parte do cliente

B.1) Depósito àvista

B.2) Contas de IPs = moeda eletrônica

C) Título Público Federal (TPF)

C.1) Em parceria com o Tesouro Nacional

Transações Simuladas

• Capacidade de estender a entrega contra pagamento ao cliente final

> Cliente tem um TPF de cliente de 2 instituição diferentes

> Cliente banco A faz compra de um TPF de cliente do banco B

> Envolve criação de depósito tokenizado

> Destruição do depósito tokenizado

> Transferência de reserva bancária tokenizada

> Transferência de um TPF tokenizado

> TODAS essas transações de forma atomizada em uma única transação

Fragmentação de ativos

• Transacionar até 1 centravo de real = 1/100 de TPF

Governança do Piloto centralizada no BC

Objetivo do Piloto — Visão Técnica

• DLT em rede permissionada
• Avaliação solução tecnológica

Diretrizes Tecnológicas do Piloto

• Ambiente de teste sem usar dinheiro real (de verdade)
• Participação no piloto será limitada
• Arquitetura tecn. aderente Às diretrizes gerais do RD
• > Hyperledger Besu
• Ledger único para a fase de testes
• Instituições participantes serão nós no piloto

> Equipes de desenvolvimentosem que afete as demais demandas (PIX, Open Finance…)

> Desenvolver a infra

> Disponibilizar pessoas de negócio para simular e analisar as operações

> Não haverá smart contracts de terceiros nesse momento

> Mais de um ledger não será testado. Tem problema de bridges dos ledgers diferentes.

Foco total no trilema: programabilidade, distribuição e privacidade.

> Indicadores de sucesso do piloto serão com base em resolver o trilema

> Piloto não irá avaliar questões como escalabilidade

> Protocolo de negociação será desenvolvido conjuntamente com os participantes durante o piloto

> Todas as decisões do piloto serão compartilhadas com quem não tiver no piloto via fóruns regulares. Visa dar transparência.

Final do Piloto

• Conhecer melhor a tecnologia
• Ideia nao é ter uma plataforma pronta ao final

Cronograma

Acesse aqui a parte II — Casos de Uso do Real Digital

Acesse aqui a parte III — Piloto do RD