BİR TOPLUM NEDEN DOLARİZE OLUR ?

Türkiye İstatistik Kurumu 07/01/2015 günü finansal yatırım araçlarının getirilerini açıkladı. Aralık 2015 ayında en yüksek reel getiriyi, yurt içi üretici fiyat endeksine (Yİ-ÜFE) göre indirgendiğinde %3.28, tüketici fiyat endeksine (TÜFE) göre indirgendiğinde ise %2.72 oranlarıyla Avro’da gerçekleşmiş, yurt içi üretici fiyatlar endeksine göre indirgendiğinde ikinci en yüksek  reel getiriyi %1.96 (TÜFE’ye göre %1.41 reel getiri) ile USD sağlamış durumda.

Aynı dönemde BIST 100 endeksi %9.10, Devlet İç Borçlanma Senetleri ise %1.36  kaybettirdi.

Yıllık bazda getiri lideri 2015 yılında USD. Yİ-ÜFE’ye göre %2.38, TÜFE’ye göre %16.95.

Finansal yatırım araçlarının aylık getirileri (%) Aralık 2015

Döviz fazlası olan kurumlar yıllık bazda getiri rekoru kırdılar. Türkiye’nin en yüksek döviz fazlası olan kurumu da TCMB’dir. Dolayısıyla ciddi kar etmesi söz konusu olacak. Yöneticilerine de tabi ki jestiyon verilebilecektir.

TCMB kar ederken Türkiye ne oldu ona bir bakalım;

Enflasyon , ciddi düşen emtea ve enerji fiyatlarına rağmen kurdan dolayı yükseldi. Bu nedenle de enflasyona paralel olarak nominal faizler yükseldi. Şirketler hem kurdan dolayı zarar ederken hem de Hazine daha yüksek faizle borçlandı. Şirketlerin zararı kurla da kalmadı kredi maliyetleri arttığı için faizlerden de zarar etmek zorunda kaldılar.

Cari açığı düşen, döviz ihtiyacı hızla azalan bir ülkenin parasının değerinin düşmesine anlam vermek makro ekonomik açıdan imkansız. Sanki spekülatörlere teslim edilmiş bir TL değeri var gibi görüntü verilmesi hiç de hoş değil. Türkiye ekonomisi ve döviz talebindeki azalma kurların düşmesini gerektirirken makro ekonomik nedenlere dayanmayan bu manipülatif denilecek kur oyunlarını sessizce seyretmek Türkiye’nin geleceğini riske atmaktır.

Kaldı ki yukarıdaki gibi getirilerin tescil edilmesi bir mıknatıs gibi sürü psikolojisini tetikleyerek toplumun dolarize olmasına yol açmaktadır. Bu olumsuzluklar unutulmamalıdır.

2016 yılında kur oyunları son hızıyla devam edecek gibi görünüyor. Siz siz olun şirket karlarınızı kur farkı zararlarına teslim etmeyin. Devletin vergi gelirleri de bu nedenle azalmasın..

Saygılarımla,

Hikmet Baydar