Haftalık Fon Bülteni - 02.12.2024

Geçtiğimiz hafta küresel piyasalarda ABD büyüme verileri, enflasyon öncü gösterge rakamları ve Donald Trump’ın ticaret politikalarıyla ilgili açıklamaları gündemin ana başlıkları oldu. ABD borsaları büyüme rakamlarının desteğiyle yükselirken, diğer büyük piyasalarda daha sınırlı bir iyimserlik görüldü.

ABD ekonomisi, yılın üçüncü çeyreğinde %2,8 büyüme kaydetti. Tüketici harcamalarının artmaya devam etmesi, ekonominin gücünü koruduğuna işaret etti. Ancak enflasyon tarafında öncü gösterge Çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) endeksi, yıllık bazda %2,8 artarak enflasyonun yüksek kalmaya devam ettiğini gösterdi. Fed ’in kasım ayı toplantı tutanaklarında, enflasyonda yükseliş durumunda faiz indirim sürecine Ara verilebileceği vurgulandı. Aralık ayında Fed ’den 25 baz puanlık bir faiz indirimi bekleniyor. Donald Trump, Kanada, Meksika ve Çin’e yeni gümrük vergileri getireceğini açıkladı. Bu açıklama, enflasyonist baskıların artabileceği beklentisiyle tahvil faizlerinde dalgalanmaya neden oldu.

ABD Borsaları haftayı yükselişle tamamladı; S&P 500 ve Nasdaq %1,1, Dow Jones %1,4 kazanç sağladı. Asya piyasaları ise karışık bir seyir izledi. Çin’de açıklanan Kasım ayı imalat PMI verisi, 50,3 seviyesine çıkarak sektörde genişlemeye işaret etti. Japonya’da beklenenden yüksek gelen enflasyon verileri, Japon yeni üzerinde değer kazancına neden olurken, Japonya Merkez Bankası’nın faiz artırımına gidebileceği beklentilerini güçlendirdi. Avrupa’da ise ticaret politikalarına dair endişeler ve Ukrayna-Rusya arasındaki gerginlik piyasaları etkiledi. Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, ticaret savaşlarının küresel büyümeye zarar verebileceğini belirtti. Almanya’da TÜFE yıllık %2,2’ye yükselirken, Avro Bölgesi genelinde enflasyon %2,3 olarak açıklandı.

Yurt içinde ekonomik gündemde büyüme verileri ve borsa performansı öne çıktı. Türkiye ekonomisi, üçüncü çeyrekte yıllık bazda %2,1 büyüme kaydetti. Ancak çeyreklik bazda %0,2 daralma görüldü. Tarım ve inşaat sektörleri sırasıyla %4,6 ve %9,2 büyüme kaydederken, sanayi sektörü%2,2 daraldı. Tüketim harcamalarındaki artış ise ekonominin güçlü taraflarından biri olarak öne çıktı. Borsa İstanbul, bankacılık hisselerinin desteğiyle haftayı %1,07 artışla 9.652 puanda tamamladı. Döviz tarafında, Dolar/TL %0,42 artarak 34,69’a, Euro/TL ise %1,76 yükselerek 36,67’yeçıktı. Gram altın ise uluslararası piyasalardaki ons altın fiyatındaki düşüş nedeniyle %1,2 değer kaybederek 3.000 TL’nin altına geriledi.

Yeni haftada, Yurt içinde, Kasım ayı enflasyon verileri ve dış ticaret dengesi öne çıkıyor. Küresel piyasalarda ise ABD’den gelecek istihdam verileri, PMI rakamları ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın yapacağı açıklamalar izlenecek. Ayrıca Avrupa büyüme verileri de yatırımcıların odağında olacak. Düşük riskle birikimini değerlendirmek isteyen ve orta-uzun vadede mevduat üzeri getiri hedefleyen yatırımcılar için bu hafta DBZ- Özel Sektör Borçlanma Araçları Fonu’nu öne çıkarıyoruz.