Εμπορικό μήνυμα: Σχεδόν κάθε επενδυτής ή έμπορος έχει ακούσει για το «φαινόμενο του Σεπτεμβρίου» κάποια στιγμή. Δηλαδή για το γεγονός ότι αυτός ο μήνας δεν φέρνει κάτι καλό στις χρηματαγορές από πλευράς εποχικότητας και είναι μάλλον προάγγελος κόκκινων αριθμών. Φυσικά, υπάρχουν πολλοί παρόμοιοι «μύθοι», και δεν είναι πάντα αληθινοί. Ας δούμε λοιπόν πώς είναι πραγματικά ο Σεπτέμβριος.
Στην περίπτωση του φαινομένου του Σεπτεμβρίου, αποδεικνύεται ότι δεν πρόκειται απλώς για επενδυτική ομοιοκαταληξία. Κοιτάζοντας την ιστορική απόδοση του δείκτη S&P 500 θα μάθουμε, ότι Ο Σεπτέμβριος είναι πραγματικά ο χειρότερος μήνας. Τα τελευταία 30 χρόνια, η μέση απόδοση για τον μήνα Σεπτέμβριο είναι – 0,67%.
Κατέληξε σε απώλειες αυτόν τον μήνα στις τρεις τελευταίες φορές που μειώθηκε το 2020, το 2021 και το 2022. Πριν από αυτό ήρθαν 3 χρόνια μέτρια κέρδη που κυμαίνονταν από 0,43% έως 1,72%. Το μεγαλύτερο σερί ήττας τα τελευταία 30 χρόνια ήταν μεταξύ 1999 και 2003, όταν έσκασε η φούσκα του Διαδικτύου.
Σύμφωνα με ορισμένους επενδυτικούς στρατηγικούς, ο μήνας είναι ο Σεπτέμβριος ανωμαλίες, το οποίο εμφανίζεται χωρίς σημαντικά γεγονότα. Ωστόσο, υπάρχει ένα σύνολο μια σειρά από θεωρίες, γιατί κατά το μήνα Σεπτέμβριο βλέπουμε να χρηματιστήρια παραδοσιακά χειρότερη απόδοση. Μια θεωρία αντιμετωπίζει την κατάσταση όπου τα χρηματιστήρια τα πηγαίνουν καλά κατά τους καλοκαιρινούς μήνες — ως αποτέλεσμα, μπορούν επενδυτές για τη συλλογή κερδών πριν από το αβέβαιο τέλος του έτους. Υπάρχει επίσης μια θεωρία ότι οι επενδυτές αποκομίζουν κέρδη πριν από την έναρξη της σχολικής χρονιάς, ώστε να μπορούν να πληρώνουν τα δίδακτρα των παιδιών τους και τα σχολικά έξοδα γενικότερα. Και στα δύο στηρίζεται επίσης μια άλλη θεωρία, η οποία θα είναι ίσως η πιο κοντά στην αλήθεια, και αυτό είναι το γεγονός ότι πρόκειται για ψυχολογικό φαινόμενο, όταν οι επενδυτές αναμένουν χειρότερες επιδόσεις τον Σεπτέμβριο και έτσι προσαρμόζουν τα χαρτοφυλάκιά τους. Ο μήνας Σεπτέμβριος είναι επίσης συγκεκριμένος στο ότι πάει μέχρι τον τελευταίο μήνα του τρίτου τριμήνου. Οι εταιρείες περιμένουν να αναφέρουν τα κέρδη τους, πόσο καλά τα πήγαν κατά τους καλοκαιρινούς μήνες, και αυτό μπορεί να είναι πολύ αβέβαιο για πολλούς επενδυτές σε ορισμένες εταιρείες. Τα επενδυτικά κεφάλαια προσαρμόζουν επίσης τα χαρτοφυλάκια τους στο τέλος του τριμήνου για να αναφέρουν ότι κατέχουν κυρίως τις μετοχές με τις καλύτερες επιδόσεις τους τελευταίους τρεις μήνες, προσελκύοντας περισσότερα χρήματα στα ταμεία τους.
Ωστόσο, πρέπει να αναφερθεί ότι κάθε σημαντική πτώση του Σεπτεμβρίου συνδέθηκε με κάποιο συγκεκριμένο γεγονός. Πέρυσι, η πτώση προκλήθηκε από τον Jerome Powell και την ομιλία του στο Jackson Hole στα τέλη Αυγούστου. Το 2009, η Lehman Brothers κατέρρευσε. Τον Σεπτέμβριο του 2001, οι μετοχές έπεσαν λόγω των τρομοκρατικών επιθέσεων στους Δίδυμους Πύργους και ένα χρόνο αργότερα, τον Σεπτέμβριο, ξεκίνησε ένα κύμα πωλήσεων ως αποτέλεσμα της φούσκας των μετοχών τεχνολογίας. Το 2021, η πτώση προκάλεσε αύξηση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων.
Μέχρι στιγμής, έχουμε προγραμματίσει μόνο ένα για τον Σεπτέμβριο του 2023 Συνεδρίαση της Fed των ΗΠΑ και άλλα μακροοικονομικά γεγονότα. Η Fed πιθανώς ο χρηματοπιστωτικός τομέας δεν θα υποστεί περισσότερη πίεση, καθώς προετοιμάζει τις αγορές για τις ενέργειές του πολύ εκ των προτέρων, και θα έπρεπε να τις εκπλήξει σημαντικά. Ωστόσο, η όλη κατάσταση είναι μάλλον αβέβαιη και η πτώση μπορεί να έρθει λόγω μιας λιγότερο σημαντικής είδησης.
Αλλά τα κόκκινα νούμερα του Σεπτεμβρίου δεν σημαίνουν απαραίτητα κάτι κακό. Για έναν μακροπρόθεσμο επενδυτή, μια τέτοια ύφεση μπορεί να είναι μεγάλη ευκαιρία για αγορά σε χαμηλές τιμές. Από την άλλη πλευρά, οι έμποροι και οι επενδυτές ψάχνουν αντισταθμίζουν τις μακροχρόνιες θέσεις τους μπορούν να χρησιμοποιήσουν μια τέτοια κατάσταση για κερδοσκοπία για πτώση των τιμών των δεδοµένων οργάνων. Από στατιστικής άποψης, ο Σεπτέμβριος είναι ιδανικός μήνας για βραχυκύκλωμα.
