Kommersiell melding: Nesten hver investor eller trader har hørt om "septembereffekten" på et tidspunkt. Det vil si om det faktum at denne måneden ikke bringer noe godt til finansmarkedene sett fra sesongmessige synspunkter og snarere er en varsler om røde tall. Selvfølgelig er det mange lignende "myter", og de er ikke alltid sanne. Så la oss se hvordan september virkelig er.
Når det gjelder septembereffekten, viser det seg at det ikke bare er et investorrim. Ser på historisk ytelse av S&P 500-indeksen vil vi finne utdet September er virkelig den verste måneden. I løpet av de siste 30 årene er gjennomsnittlig ytelse for september måned - 0,67%.
Det endte med tap denne måneden i de tre siste gangene det gikk ned i 2020, 2021 og 2022. Før det kom 3 år med beskjedne gevinster fra 0,43 % til 1,72 %. Den lengste tapsrekka de siste 30 årene var mellom 1999 og 2003, da internettboblen sprakk.
Ifølge noen investeringsstrateger er måneden september anomalier, som vises uten noen større begivenheter. Det er imidlertid en helhet en rekke teorier, hvorfor vi i løpet av september måned ser na aksjemarkeder tradisjonelt dårligere ytelse. En teori adresserer situasjonen der aksjemarkedene har gjort det bra i sommermånedene - som et resultat kan de investorer for å samle inn fortjeneste før den usikre slutten av året. Det er også en teori som investorer tar overskudd før skoleåret starter, slik at de kan betale barnas skolepenger og skolekostnader generelt. En annen teori er også basert på begge, som kanskje vil være nærmest sannheten, og det er det faktum at det handler om psykologisk fenomen, når investorene forventer dårligere resultater i september og dermed justerer porteføljene sine. September måned er også spesifikk ved at den går innen den siste måneden av tredje kvartal. Selskaper venter på å rapportere inntjening, hvor bra de gjorde det i sommermånedene, og dette kan være svært usikkert for mange investorer i enkelte selskaper. Investeringsfond justerer også sine porteføljer ved utgangen av kvartalet for å rapportere at de stort sett har de beste aksjene de siste tre månedene, og tiltrekker seg mer penger til fondene.
Det må imidlertid nevnes hvert store fall i september var knyttet til en bestemt begivenhet. I fjor ble nedgangen utløst av Jerome Powell og hans tale i Jackson Hole i slutten av august. I 2009 kollapset Lehman Brothers. I september 2001 falt aksjene på grunn av terrorangrepene mot tvillingtårnene, og et år senere i september startet en bølge av utsalg som følge av teknologiaksjeboblen. I 2021 førte nedgangen til en økning i rentene fra statsobligasjoner.
Foreløpig har vi bare én planlagt i september 2023 US Fed møte og andre makroøkonomiske hendelser. Fed sannsynligvis den finansielle sfæren vil ikke komme under mer press, da han forbereder markedene på sine handlinger i god tid, og må overraske dem betydelig. Hele situasjonen er imidlertid ganske usikker, og nedgangen kan komme på grunn av en mindre viktig nyhet.
Men septembers røde tall betyr ikke nødvendigvis noe dårlig. For en langsiktig investor kan en slik nedgang være flott mulighet til å kjøpe til lave priser. På den annen side ser handelsmenn og investorer sikre seg mot sine langvarige posisjoner de kan bruke en slik situasjon til spekulasjoner om fallende priser av de gitte instrumentene. Fra et statistisk synspunkt er september en ideell måned for shorting.
