Kommersiellt meddelande: Nästan varje investerare eller handlare har hört talas om "septembereffekten" någon gång. Det vill säga om det faktum att den här månaden inte tillför något bra till finansmarknaderna ur säsongssynpunkt och snarare är ett förebud om röda siffror. Naturligtvis finns det många liknande "myter", och de är inte alltid sanna. Så låt oss se hur september verkligen är.
När det gäller septembereffekten visar det sig att det inte bara är ett investerarrim. Tittar på historisk prestation av S&P 500-indexet kommer vi att ta reda på, det September är verkligen den värsta månaden. Under de senaste 30 åren är den genomsnittliga prestationen för september månad - 0,67%.
Det slutade med en förlust den här månaden under de tre senaste gångerna som den minskade 2020, 2021 och 2022. Innan dess kom 3 år av blygsamma uppgångar från 0,43 % till 1,72 %. Den längsta förlustsviten under de senaste 30 åren var mellan 1999 och 2003, då internetbubblan sprack.
Enligt vissa investeringsstrateger är månaden september anomalier, som dyker upp utan några större händelser. Det finns dock en helhet ett antal teorier, varför vi under september månad ser na aktiemarknaderna traditionellt sett sämre prestanda. En teori tar upp situationen där aktiemarknaderna har gått bra under sommarmånaderna — som ett resultat kan de det investerare för att samla in vinster innan det osäkra slutet av året. Det finns också en teori som investerare tar ut vinster innan läsåret börjar, så att de kan betala sina barns skolavgifter och skolkostnader i övrigt. Det finns också en annan teori baserad på båda, som kanske kommer att ligga närmast sanningen, och det är det faktum att det handlar om psykologiskt fenomen, när investerare förväntar sig sämre resultat i september och därmed justerar sina portföljer. September månad är också specifik genom att den går den sista månaden av tredje kvartalet. Företagen väntar på att rapportera resultat, hur bra de gick under sommarmånaderna, och det kan vara mycket osäkert för många investerare i vissa företag. Investeringsfonder justerar också sina portföljer i slutet av kvartalet för att rapportera att de har mestadels de bäst presterande aktierna under de senaste tre månaderna, vilket lockar mer pengar till sina fonder.
Det måste dock nämnas varje större nedgång i september var kopplad till någon specifik händelse. Förra året utlöstes nedgången av Jerome Powell och hans tal i Jackson Hole i slutet av augusti. 2009 kollapsade Lehman Brothers. I september 2001 föll aktierna på grund av terrorattackerna mot tvillingtornen, och ett år senare i september började en våg av försäljningar som ett resultat av teknikaktiebubblan. 2021 orsakade nedgången en ökning av räntorna från statsobligationer.
Än så länge har vi bara en planerad till september 2023 US Fed möte och andra makroekonomiska händelser. Fed förmodligen den finansiella sfären kommer inte utsättas för mer press, eftersom han förbereder marknaderna för sina handlingar i god tid och skulle därför behöva överraska dem rejält. Hela situationen är dock ganska osäker och nedgången kan komma på grund av en mindre viktig nyhet.
Men septembers röda siffror behöver inte betyda något dåligt. För en långsiktig investerare kan en sådan svacka vara bra möjlighet att köpa till låga priser. Å andra sidan handlare och investerare som letar säkra sig mot sina långvariga positioner de kan använda en sådan situation till spekulationer om fallande priser av de givna instrumenten. Ur statistisk synvinkel är september en idealisk månad för kortslutning.
