Ключевой риск Private Equity (PE) сделок заключается в низкой ликвидности активов, что ограничивает гибкость выхода из инвестиций. Высокая долговая нагрузка, характерная для LBO (leveraged buyouts), усиливает риск дефолта при изменении макроэкономических условий. Также важен операционный риск, так как требуется глубокая интеграция и реструктуризация компаний. Однако, грамотное управление может существенно увеличить EBITDA и мультипликаторы стоимости, что ведет к значительной прибыли при выходе. Инвесторам следует учитывать долгосрочный горизонт вложений, требующий высокой толерантности к рискам и стратегической дисциплины.

Identifying the key inherent and exogenous risks requires deep analysis. Understanding the vision, motivation, and commitment of the key promoters/entrepreneurs is more important than jumping on to financial projections.

One of the things that can add up is to highlight the downside protection mechanisms in place such as liquidation preferences, protective covenants, or insurance

This is notoriously difficult but in my experience a few things to keep in mind. 1. Understand the investment horizon. Typically longer horizons make it hard to predict investment outcomes 2. Construct 3 scenarios - good, bad, ugly - which gives a sense of what bad and good looks like in terms of portfolio company performance and IRR 3. Reverse engineer the problem. Work out how much EBITDA and EV multiple is needed in the given time horizon for PE firm to hit their IRR target. In one of my cases, we calculated if target achieves 80% of projected revenue, and no multiple expansion, the IRR targets will be met. The investment case turned out to be solid.

Effectively communicating the potential risks and benefits of private equity transactions to clients requires clear articulation, comprehensive analysis, and a well-organized presentation.