Cargo News 14/06/22

Ola de contenedores desde Shanghái podría ser mitigada por la inflación y los excesos de inventario

Aún así, las proyecciones de volúmenes para la temporada alta superan los registros de 2021.

Las líneas navieras, tras presentar un exitoso primer trimestre, esperan expectantes lo que les depararán los siguientes tres meses, especialmente aquellas que tienen una gran base de sus operaciones en la Ruta Transpacífico. Muchos contratos de servicio de largo plazo en esta ruta- que se renuevan a principios de mayo generalmente- se han pactado a un valor igual o superior a las tarifas spot, destaca Alphaliner.

En mayo el Xeneta Shipping Index (XSI) reportó un aumento interanual del 150,6% para las tarifas de contrato a nivel mundial, que supera claramente el fuerte aumento de los costos por los mayores precios del búnker.

Al observar, las tarifas spot las cosas cambian. Según Freightos Baltic Index las tarifas desde Asia a la Costa Oeste de EE.UU. (USWC) cayeron otro 11% la semana anterior y han bajado casi un 40% desde finales de marzo. Lo mismo ocurre en la misma ruta con las tarifas de carga aérea, las que también cayeron un 38% en mayo a menos de US$9/kg.

Pero, por otro lado, el análisis del mercado de futuros de carga sugiere que las tarifas no disminuirán mucho más en el corto plazo y deberían subir desde el inicio de la temporada alta- para regocijo de las líneas navieras- permaneciendo elevadas hasta el próximo año en paralelo a las tarifas de contrato de largo plazo que también seguirían siendo elevadas.

Una primera señal que podría presagiar el inicio de la temporada alta, de acuerdo con Alphaliner, lo entrega el Índice de Carga en Contenerizada de Shanghái (SCFI) que, a contrariamente a los datos de Freightos, ha mostrado ligeros aumentos en las tarifas spot en las últimas tres semanas para alcanzar los 0,208 puntos a principios de junio, cifra solo un 1,4% superior en comparación a mediados de mayo y todavía un 17,7% inferior en comparación con principios de enero.

Sin embargo, un factor que podría ser clave para clarificar los próximos escenarios es el comportamiento de la demanda. Al respecto, muchos observadores esperaban que el fin del confinamiento en Shanghái podría desencadenar un auge de las exportaciones desde China con un impulso a las tarifas semejante al ocurrido en 2021. Expectativa que, por supuesto, debe ser sopesada con el aumento de la inflación que podría alentar a los consumidores en Occidente a reducir sus gastos.

Comportamiento de la demanda y del consumo

Definitivamente, señalar con precisión lo que ocurrirá con la demanda, al menos en este momento, resulta complicado. De hecho, desde Alphaliner plantean que la mayoría de los expertos en marketing de las principales líneas navieras se han negado hasta ahora a emitir pronósticos específicos para los meses del verano septentrional ya en ciernes.

En abril se procesaron aún suficientes contenedores recién desembarcados y atrasados para aumentar los volúmenes un 5% interanual. Además, se proyecta que los volúmenes de mayo y junio sean incluso más altos que los de abril, un 7,5 % más que en 2021. Sin embargo, Freightos expone que algunas mediciones ya registraron en abril y mayo una caída en los pedidos de importaciones con destino a EE.UU.

El origen de la caída en los pedidos reflejaría casi con certeza la pausa en la fabricación mientras se prolongó el bloqueo por COVID-19 en Shanghái. Sin embargo, los datos también podrían deberse en parte a un cambio largamente anticipado en el gasto del consumidor desde los bienes (que marcaron un boom durante la pandemia) hacia los servicios a medida que la emergencia sanitaria se desvanece y también, de plano, a una disminución en la demanda subyacente.

Ya se ha comentado que grandes actores del retail como Target y Walmart han informado un excesivo inventario de ciertos productos como muebles y productos electrónicos, fenómeno que estaría impulsado por el giro de los consumidores hacia los servicios y como respuesta a los precios cada vez menos atractivos. 

Todo esto no hace más que poner en duda el aumento caótico de los volúmenes de contenedores transportados a través de la ruta Tranpacífico, primero por el deterioro de la demanda subyacente y segundo, por la excesiva acumulación de stock por parte de los importadores que adelantaron sus pedidos, lo que redundaría en una menor presión sobre las tarifas durante la temporada alta en comparación con el peak del año pasado.

Pese a todo los anterior, las proyecciones de volumen para el verano septentrional siguen siendo más altas que el año pasado y muy por encima de los niveles previos a la pandemia. La congestión portuaria sigue siendo un problema, y cualquier aumento significativo en el tránsito de buques y en los volúmenes  podría significar un aumento en las demoras y por ende de las tarifas transporte marítimo de contenedores.

Por MundoMarítimo

Wave of containers from Shanghai could be mitigated by inflation and excess inventory

Even so, volume projections for the high season exceed 2021 records.

The shipping lines, after presenting a successful first quarter, are expectantly waiting for what the next three months will have in store for them, especially those that have a great base of their operations on the Trans-Pacific Route. Many long-term service contracts on this route - which are usually renewed at the beginning of May - have been agreed at a value equal to or greater than spot rates, Alphaliner emphasizes.

In May, the Xeneta Shipping Index (XSI) reported a year-on-year increase of 150.6% for contract rates worldwide, which clearly exceeds the sharp increase in costs due to higher bunker prices.

When you observe, spot rates, things change. According to Freightos Baltic Index, rates from Asia to the West Coast of the United States. (USWC) fell another 11% the previous week and have fallen by almost 40% since the end of March. The same thing happens on the same route with air cargo fares, which also fell by 38% in May to less than US$9/kg.

But, on the other hand, the analysis of the freight futures market suggests that rates will not decrease much more in the short term and should rise from the beginning of the high season - to the delight of the shipping lines - remaining high until next year in parallel with the long-term contract rates that would also remain high.

A first sign that could presage the start of the high season, according to Alphaliner, is delivered by the Shanghai Containerized Load Index (SCFI), which, contrary to Freightos data, has shown slight increases in spot rates in the last three weeks to reach 0.208 points at the beginning of June, a figure only 1.4% higher compared to mid-May and still 17.7%

However, one factor that could be key to clarifying the next scenarios is the behavior of demand. In this regard, many observers hoped that the end of the confinement in Shanghai could trigger a boom in exports from China with a tariff boost similar to that occurred in 2021. Expectation that, of course, must be weighed against the increase in inflation that could encourage consumers in the West to reduce their expenses.

Demand and consumption behavior

Definitely, pointing out precisely what will happen to demand, at least at this time, is complicated. In fact, Alphaliner suggests that most of the marketing experts of the main shipping lines have so far refused to issue specific forecasts for the northern summer months already in the making.

In April, enough newly landed and backlog containers were still processed to increase volumes by 5% year-on-year. In addition, the volumes of May and June are projected to be even higher than those of April, 7.5% more than in 2021. However, Freightos states that some measurements already registered a drop in import orders to the United States in April and May.

The origin of the drop in orders would almost certainly reflect the pause in manufacturing while the COVID-19 blockade was prolonged in Shanghai. However, the data could also be due in part to a long-anticipated change in consumer spending from goods (which marked a boom during the pandemic) to services as the health emergency fades and also, outright, to a decrease in underlying demand.

It has already been commented that major retail actors such as Target and Walmart have reported an excessive inventory of certain products such as furniture and electronic products, a phenomenon that would be driven by the turn of consumers towards services and in response to increasingly attractive prices.

All this only calls into question the chaotic increase in the volumes of containers transported through the Tranpacífico route, first due to the deterioration of the underlying demand and second, due to the excessive accumulation of stock by the importers who advanced their orders, which would result in less pressure on tariffs during the high season compared to last year's peak.

Despite all the above, volume projections for the northern summer are still higher than last year and well above pre-pandemic levels. Port congestion remains a problem, and any significant increase in ship transit and volumes could mean an increase in delays and therefore in container shipping tariffs.

By MundoMarítimo